🇰🇷 한국장 요약 | H200 대중 수출 허용과 FOMC 경계 속 반도체 숨 고르기, 조선·방산 로테이션 | 12/9(화)

12월 FOMC를 앞둔 경계 속에서 반도체·2차전지는 쉬어가고, 조선·방산·일부 바이오와 로봇으로 수급이 이동한 하루

1. 시장 내러티브 요약 및 관점 포인트

• 지수 레벨

  • 코스피 4,143.55(-0.27%), 코스닥 931.36(+0.38%)

• 지수 변동 배경

  • 전일 미국 증시는 연준 FOMC를 앞두고 S&P500 -0.25%, 나스닥 -0.35%로 소폭 하락 마감

  • 다만 트럼프 행정부가 엔비디아 H200의 중국 수출을 조건부 허용하고, 수출 이익의 25%를 미국이 취하는 구도를 예고하면서 엔비디아와 일부 반도체주는 강세

  • 국내에서는 전일 급등했던 SK하이닉스 투자주의 예고, FOMC를 앞둔 금리 및 환율 불확실성으로 반도체·2차전지 중심 차익실현이 우세

• 국내 시장 특징

  • 반도체·2차전지 대형주는 되돌림, 조선·방산·일부 바이오·로봇으로 수급이 이동한 섹터 로테이션 장세

  • 반도체 내부에서는 GPU뿐 아니라 HBM, 고다층 PCB, MLCC, 데이터센터·클라우드 인프라까지 수요가 확산되며 소부장·인프라주 신고가 랠리가 이어지는 구도

  • K-푸드, SMR(소형모듈원전) 특별법, 국민성장펀드 등 정부 정책 모멘텀도 장중 개별주 흐름을 자극

• 단기 관점 포인트

  • 12월 FOMC에서의 25bp 인하 여부보다, 점도표와 파월 발언이 얼마나 매파적 인하에 가까운지 주목

  • H200 대중 수출 허용 이후 HBM·HBM 기판·AI 인프라 국내 밸류체인의 수혜 범위와 속도

  • 국민성장펀드(150조원급) 출범 시 초기 배분 방향(AI·반도체·모빌리티·바이오·2차전지 등)에 따른 중소형 성장주의 재평가

  • SMR 특별법, 방산·조선 수주 뉴스가 구조적 업황 개선으로 이어질지 여부

2. 주요 시장 동향

수급

• 주체별 수급

  • 코스피에서 외국인 약 900억 순매도, 기관 약 500억 순매수, 개인은 소폭 순매도. 연기금에서 1천억원 순매수

    • 외국인은 전일 강하게 매수했던 반도체 위주로 차익실현, 기관은 조선·방산·일부 화학·기계에서 비중 확대

  • 코스닥은 외국인과 기관이 각각 약 600억, 1,100억 규모 순매도. 개인은 2,000억원대 순매수

    • 개인은 단기 급등주 차익실현, 공모·스팩 일부에서 매수 대기 수요 유입

• 섹터별 자금 흐름 요약

  • 조선·조선기자재, 방산, 일부 전력기기·원전, AI 인프라(고다층 PCB·데이터센터·MLCC), 중대형 제약·CDMO 위주로 유입

  • 대형 반도체, 2차전지 셀, 자동차, 일부 로봇·테마주, 단기 급등 바이오·내수 소비주 위주로 유출

특징 섹터 / 종목

1) AI·반도체·데이터센터

• 미국이 엔비디아 H200의 중국 수출을 국가안보 조건과 25% 수익 환류 조건으로 허용하면서, GPU 규제 리스크가 완화되는 대신 HBM·고대역폭 메모리 수요의 상단이 다시 열리는 구도

• 동시에 GPU 독점 구조 견제가 이어지며, TPU·ASIC·전용 가속기 등 다양한 아키텍처로 수요가 분산되는 만큼 국내 메모리·PCB·MLCC·데이터센터 인프라 전반이 중장기 수혜를 받는 구조

• 삼성전기(+2.86%)

  • 서버·전장용 고사양 MLCC 수요가 급증하는 가운데, 글로벌 리포트에서 AI 서버 한 대당 MLCC 사용량이 기존 채굴기 대비 10배 이상이라는 분석이 제시되며 강세

  • 오늘도 신고가를 경신하며 장중 AI 인프라 대표 부품주로 부각

• 이수페타시스(+1.91%)

  • 엔비디아 NVL72용 고다층 PCB와, 중국향 H200 OAM UBB 기판 공급 기대가 동시에 부각

  • TPU·GPU 양쪽 밸류체인에 얹혀 있는 구조라는 점에서, GPU 규제 완화와 TPU 확대 모두에 레버리지

• 에스티아이(+7.66%)

  • HBM 후공정 장비 수요 확대 기대와 더불어, 증권사 리포트에서 ‘영업이익 1,000억 원 시대’ 진입이 언급되며 거래대금이 크게 증가

  • 외국인·기관 순매수 상위권에 위치하며 반도체 장비 내 차별화