🇰🇷 한국장 요약 | 워시 쇼크와 귀금속 붕괴가 만든 검은 월요일 | 2/2(월)

케빈 워시 연준 의장 지명과 금·은 가격 붕괴 여파가 한국 증시에 반영되며 1월 랠리의 일부를 강하게 되돌린 하루. 구조적 AI·수출 스토리는 유지되지만, 단기 레버리지 디레버리징과 변동성 확대 국면은 불가피

1. 시장 내러티브 요약 및 관점 포인트

주요 지수
- 코스피 4,949.69(-5.26%)로 5,000선을 하회하면서 2025년 4월 이후 최대 낙폭 기록
  - 코스피200 선물 -5% 급락 구간에서 프로그램 매도 사이드카 발동. 장중 시장 조정이 패닉성 디레버리징 성격으로 나타남
- 코스닥 1,098.36(-4.44%)로 1,100선 아래로 밀리며 동반 급락

지수 변동 배경
- 트럼프 대통령이 연준 비판 성향의 케빈 워시를 차기 의장으로 공식 지명하면서, 시장은 빠른 금리 인하보다 대차대조표 축소 및 양적완화 축소 가능성에 더 주목하는 분위기
  - 미국과 아시아 증시 전반이 리스크 오프로 기울며 한국도 당일 5%대 급락 구간을 시현
- 금과 은은 직전 거래일 기준 각각 -10% 안팎, -30%대 폭락을 기록한 뒤 오늘도 추가 하락세를 이어가며 전반적으로 강제 청산이 확대된 형태로 분석. 다만 급격한 낙폭은 현재 기준(오후 6시) 일부 축소됨
  - 귀금속을 담보로 한 레버리지 포지션 정리가 진행되면서 최근 성과가 좋았던 아시아 주식과 유동성 기반의 암호화폐로 매도가 확산된 형태
  - 1월 한 달간 코스피와 코스닥이 각각 약 24% 급등해 글로벌 주요 지수 대비 압도적인 수익률을 기록한 직후였고, 반도체·2차전지를 중심으로 차익실현 욕구가 커졌던 영향

국내 시장 특징
- 외국인과 기관이 현·선물 동반 매도로 리스크를 급히 축소하는 가운데 개인은 코스피에서만 5조원 이상 순매수하며 폭락장에서 쏟아내는 물량을 그대로 받아낸 구조
- 낙폭은 반도체·2차전지·전력설비·온디바이스 AI 등 올해 들어 가장 많이 오른 섹터에 집중, 반대로 그간 상대적으로 덜 오른 은행·시멘트·희토류·일부 소비·방산주에는 저가 매수 유입
단기 관점 포인트
- 이번 주 ISM 제조업·서비스업, JOLTS, 고용보고서, 그리고 연준 인사 코멘트에서 속도 조절형 완화인지, 대차대조표 축소 재개인지에 대한 힌트가 나오는지 확인 필요
- 금과 은 가격 하락세가 레버리지 청산에 따른 기술적 조정에서 끝나는지, 아니면 레버리지 디레버리징이 다른 자산군으로 추가 확산되는지 체크

코스피
- 개인은 +4조 5,874억 원 규모 순매수를 기록. 반면 외국인은 -2조 5,168억 원 규모 순매도, 기관은 -2조 2,125억 원 규모 순매도를 기록하며 투매
  - 개인은 코스피에서만 5조원 이상 순매수하며 사상 최대 규모로 저가 매수에 나섰고, ETF 레버리지 비중이 높았던 점이 특징
코스닥
- 기관은 -5,484억 원 규모 순매도를 기록. 개인과 외국인이 각각 +2,127억 원, +4,108억 원 규모로 순매수세
  - 코스닥150 레버리지 ETF에 쏠렸던 자금 일부가 전일 이후 빠르게 줄어드는 모습
섹터별 자금 흐름
- 은행·저축은행·희토류·시멘트/우주항공, 의료 AI·니치 바이오, 일부 화장품·소비 위주로 유입
- 반도체·2차전지·전력설비·온디바이스 AI·인터넷/엔터·증권 위주로 유출

1) AI·반도체·2차전지

반도체 대형주 전반 급락
- $삼성전자(-7.56%, ₩150,400), $SK하이닉스(-9.49%, ₩830,000)
- 귀금속 급락에 따른 차익실현 욕구가 나타났고, 워시 인선으로 유동성 장기 확대에 대한 기대가 꺾이면서 HBM 및 AI 메모리 고밸류 주식에 일제히 강한 매도가 출회된 구도
2차전지·전고체/로봇 배터리
- $삼성SDI(-9.07%, ₩356,000)
  - 4분기 대규모 영업적자(-2,992억) ...