👀 시황 | 연준 파월 발언 정리 (+윌리엄스, 미란)

*현대 중동발 리스크가 인플레이션과 성장에 대한 우려로 이어지며 증시 변동성이 확대되고 있는데요. 아래는 간밤에 나온 파월, 윌리엄스, 미란 등 FOMC 투표권자들의 발언을, 균형 잡힌 시황 판단을 위해 핵심만 정리한 내용입니다. 파월의 발언 이후 금리 인하 확률은 '살짝' 올라간 상태입니다.

① 파월 발언

[인플레이션]

• 연준의 두 가지 목표(물가 안정과 최대 고용) 사이에 긴장이 존재한다.

• 이런 시기에 위원회 내에서 의견이 일치하지 않는 것은 자연스러운 일이다.

• 인플레이션을 지속 가능한 기반 위에서 2%로 되돌리는 데 전념하고 있다.

• 관세로 인한 물가 상승은 일회성 가격 인상에 그칠 가능성이 높고, 인플레이션에 0.5~1.0%P 정도 더할 것이다.

• 에너지 충격의 규모가 어느 정도일지는 모른다. 판단하기엔 아직 너무 이르다.

• 이런 공급 충격이 반복되면, 기업·가격 결정자·가계 등 경제 주체들이 점차 더 높은 인플레이션을 예상하게 될 수 있다.

• 우리는 결국 어떤 선택을 해야 하는 상황에 직면할 수 있다.

• 하지만 아직은 경제에 미칠 영향을 정확히 알 수 없기 때문에 그 단계에 도달하지는 않았다

• 인플레이션 기대는 잘 고정되어 있는 것으로 보인다.

• 연준의 정책 도구로는 공급 충격에 유의미하게 대응하기 어렵다.

[실물 경기]

• 현재 상황이 어떤 경제적 영향을 미칠지 알지 못한다.

• 지금이 노동시장에 진입하기 어려운 시기라는 점은 부인하기 어렵다.

• 노동시장은 장기적·구조적 힘에 의해 도전받고 있다.

• AI는 사람들의 생산성을 실제로 높이고 있다.

• 미국 경제는 여전히 역동적이고 생산적이며, 중기 및 장기에 대해 매우 낙관적이다.

[대차대조표 정책(QE, QT)]

• 전반적으로 연구들은 장기 자산 매입(QE)이 금리를 낮추고 경제를 지지한다는 결론을 내리는 경향이 있다.

• 대규모 자산매입의 효과에 일리가 있다고 본다.

• 대규모 대차대조표에 따른 부작용이 클 것이라는 예측이 ...