👀 시황 | 베센트, 트럼프 2기 행정부의 경제 책사

트럼프 2기 경제정책을 이해하는 데 있어 가장 중요한 인물은 스콧 베센트 재무장관입니다.

월가 매크로 투자자 출신인 그는 경제 정책을 단순한 감세나 규제완화의 문제가 아니라, 중국·AI·에너지·세금·금융 규제가 서로 맞물린 하나의 시스템으로 바라봅니다. 

이번 인터뷰에서 베센트가 제시한 핵심은 분명합니다. 중국과는 완전히 갈라서지 않되, 미국을 흔들 수 있는 전략적 의존도는 낮춰야 한다는 것입니다. 동시에 AI와 반도체, 에너지, 제조업에서 미국의 우위를 다시 세우고, 그 성과를 하위 50%의 실질임금 회복으로 연결해야 한다고 봅니다.

여기에 더해 그는 연준의 대차대조표 축소는 은행 규제 개편과 함께 가야 한다고 보았고, 대외정책에서는 이란에 대한 최대 압박과 금융 제재를 통해 협상력을 높여야 한다는 입장도 분명히 드러냈습니다.

아래는 WSJ 인터뷰를 주제에 맞게 재구성한 내용입니다.

중국, 디커플링이 아닌 디리스킹

Q: 중국 방문과 5월 정상회담을 앞두고 있습니다. 경제와 무역 측면에서 미국은 중국으로부터 무엇을 기대하고 있습니까? 구체적인 요구사항이 있습니까?

A: 큰 요구사항이 있다고 보지는 않습니다. 지금 미중 관계에는 상당한 안정성이 있다고 생각합니다. 두 정상은 지난 10월 한국 부산에서 만났고, 그 합의는 잘 작동하고 있습니다. 중국 측에는 B플러스에서 A마이너스 정도를 줄 수 있을 것 같습니다. 교수 시절식으로 말하자면, “잘했다. 다만 개선의 여지는 있다”는 정도입니다.

우리는 그 합의를 더 다듬어 나갈 것입니다. 서로 거래할 수 있는 품목들이 있고, 예컨대 300억 대 300억 달러, 혹은 400억 대 400억 달러 규모의 무관세 상품 합의를 할 수 있는지 살펴볼 수 있습니다. 대통령은 항상 더 많은 구매를 요구합니다. 특히 중국은 걸프 해역의 병목과 공급 불안을 겪은 뒤 미국산 원유와 LNG에 더 관심을 갖게 될 것이라고 봅니다.

Q: 지금 말씀하신 “안정”이라는 단어가 중요해 보입니다. 트럼프 1기 때와는 분위기가 다릅니다. 당시에는 중국을 강하게 비판하고 관세를 부과했는데, 이제는 중국과의 관계를 더 안정적으로 관리하려는 방향으로 바뀐 것입니까? 중국과의 경제 관계를 근본적으로 끊어야 한다는 생각은 아닌 겁니까?

A: 그 질문에는 풀어야 할 내용이 많습니다. 저는 “디커플링”이라는 표현은 맞지 않다고 봅니다. 더 적절한 단어는 “디리스킹”입니다.

우리는 특정 핵심 분야에서 리스크를 낮추고자 합니다. 코로나 기간에 그것이 분명히 드러났습니다. 중국은 신뢰할 수 있는 공급자가 아니었습니다. 그들은 자국 경제를 닫아버렸습니다.

반도체, 조선, 희토류처럼 우리가 보조금을 준다고 비판받는 분야들은 전략적 분야입니다. 우리는 그것들을 다시 국내로 가져와야 합니다. 의약품도 마찬가지입니다. 미국 의약품의 80~90%에 필요한 전구체가 인도와 중국에서 옵니다. 이 역시 다시 국내화해야 합니다.

우리는 리스크를 낮춰야 합니다. 동시에 중국의 불균형은 점점 과도해지고 있습니다. 중국이 1조 달러 규모의 무역흑자를 내는 상황은 세계 경제에 부담입니다. 우리가 관세 장벽을 세우자 그 상품들이 다른 나라로 흘러갔습니다. 중국에 대한 미국의 무역적자는 크게 줄었지만, 나머지 세계와의 적자는 줄지 않았습니다.

Q: 중국 측에 제조업 흑자가 너무 크다고 지적하면, 그들은 뭐라고 답합니까? 고용해야 할 사람이 많기 때문에 어쩔 수 없다고 말합니까?

A: 매우 어려운 문제입니다. 저는 1990년 또는 1991년에 처음 일본에 갔습니다. 아마 일본 주식시장과 버블 경제가 정점을 찍은 지 한 달쯤 지난 시점이었을 겁니다. 2002년이 되었을 때 저는 “이제 10년이 지났으니 일본도 충분히 겪었겠지”라고 생각했습니다. 하지만 실제 변화는 2012년 아베가 등장한 이후에야 일어났습니다. 20년이 걸린 것입니다.

그 경험을 통해 저는 아시아의 사고방식이 미국보다 더 천천히 움직인다는 것을 배웠습니다. 중국은 일본보다도 더 느릴 수 있습니다. 그들도 마음속으로는 변화가 필요하다는 점을 알고 있다고 봅니다. 하지만 그들에게는 국유기업을 포함해 많은 이해관계자가 있습니다. 또한 중국은 매우 큰 총재정적자를 운영하고 있습니다. 아마 GDP의 10% 정도일 것입니다.

Q: 시장에서는 이란이 걸프를 통해 원유를 수출할 때 대금을 달러가 아니라 위안화나 암호화폐로 받으려 한다는 이야기가 있습니다. 이것이 중국과 이란의 달러 대체 시도라는 분석도 있습니다. 어떻게 보십니까?

A: 그 해석은 실제로 존재하지 않는 조율을 상정하고 있는 것 같습니다. 중국이 이란에 위안화로 대금을 지급했을 수는 있습니다. 그리고 중국이 미국을 기존 체제에서 밀어내려 한다는 점은 분명합니다. 다만 중국이 정말 기축통화국이 되고 싶은지는 모르겠습니다.

완전한 태환성이 없고 자본통제가 있는 상황에서 기축통화가 되기는 어렵습니다. 위안화의 안정적 가치나 균형 가치를 판단하기도 매우 어렵습니다. 첫째, 학술적 모델상으로 보면 위안화는 저평가되어 있을 수 있습니다. 중국은 내부적으로 큰 평가절하를 겪었고, 부동산 가격과...