달러의 향방과 엔화 매수 타이밍달러는 현재 불확실성이 매우 높은 영역 -> 달러, 원화, 골드에 분산 중달러 관련한 불확실성재정정책 vs 통화정책경기지표미국대선첫번째 불확실성 : 정책재정정책 : 증세를 하거나, 국채를 발행하거나. but, 선거전에 증세할리는 없으니까재정지출 -> 국채발행 -> 국채 가격하락 -> 국채 금리 상승 -> 해외 자본의 미국 유입 -> 미국 자국내에서 지출재정지출은 미국 정부가 해외 투자자들에게 국채를 판 돈으로 국내에 지출(달러가 해외 -> 미국으로 흐르므로 달러 강세!)통화정책 연준의 금리 인하 -> 미국 내 자금 조달 저렴 -> 해외 투자저로 이동완화적 통화정책은 달러를 미국 -> 해외로 흐르므로 달러약세!하반기 정책적 베이스 시나리오옐런 : 대선 직후 산타 랠리까지 재정지출을 통한 유동성 뿌리기5월부터 TGA 계정 소진 -> 11월쯤 부터 인플레 우려 -> 파월은 9월 금리인하시 두번째는 시간이 걸릴것이라는 암시달러 : 지금부터 금리인하까지는 보합/약세, 연말에 인플레가 올라오면 강세, 한국 부채문제 대두시 USDKRW 급등가능그러나 위기하에서 달러는 급강세로 갔다가 연준의 개입과 함께 금리인하속도를 가속하는 ...

당신의 투자수익, 제대로 이해하고 계신가요? 초과수익의 개념 베타와 알파 나는 정말로 NVIDIA를 산 것일까? 달러의 향방 수익이란 무엇인가? 왜 내가 주식시장에 투자해서 수익을 낼거라 생각하는가? -> 답변을 못하면 본인의 투자철학이 없는 상태 베타 내가 리스크를 짐으로써 얻는 수익 은행 예금 3% < 회사채 4~7% < 주식 9~10%. 위험이 높을수록, 수익률도 높아야 투자자들이 투자를 한다. 중요! 리스크가 높다고 해서 높은 수익률을 보장해주지 않는다 높은 리스크 -> 시장 참여자들이 기피 -> 시장 가격 하락 -> 낮은 가격으로 인해 높은 수익률 알파 내가 잘 분석해서, 잘 맞혀서 얻는 수익 알파 = 실제 수익률 - 베타(위험)을 감안한 기대 수익률 실제 수익률 = 알파 수익(분석을 잘해서 얻는 초과수익) + 베타 수익(내가 진 리스크에서 오는 보상) 알파는 다른 ...

행복과 돈의 인과관계 내면의 목소리 우리가 세상을 살아가면서 뱉는 말, 행동, 태도는 스스로의 내면의 목소리가 되어 간다. -> 무의식은, 그 말들이 누구를 향하는지는 분별하지 않는다. 타인에 대한 부정적 태도는 본인 스스로의 스트레스, 불안감, 우울감을 심화시키고 문제해결 능력과 자존감을 저하, 심혈관계 건강과 면역력을 저하 태도는 순환 고리를 형성한다. 세상에 대한 부정적 태도 -> 나와 내 주위에 영향 -> 부정적 일 -> 더 부정적 태도 나의 운을 좋게 만들고 싶으면, 기부를 해보라. 타인을 위한 이타적인 행위 같은 거창한 명분을 떠나, 본인 스스로에 대한 자존감과 자기애가 상승한다. 행운은 다른 사람들과의 관계에서 온다. 우리가 삶을 살아간다는 것은, 인간사회에서 다양한 개별 주체들의 시시각각의 의사결정들이 톱니바퀴와 같은 상호적용에서 나비효과를 내는 것 인연과보 인연과보(불교) : 이 세상에서 일어나는 어떤 일도 본시부터 있었거나, 저절로 일어나는 일은 없다. 나에게 일어나는 일들을 더 긍정적으로, ...

주식 중에는 정말 미국주식이 최고일까? 월가아재 포지션 : 미국 주식 매수 + 코스피가 치솟을 때 숏을 모으면서 헷지 -> 하반기에는 완전히 롱/숏 비율을 반전시키는 전략 통화정책 vs 재정정책 통화정책을 통한 경기부양은 연준이 기준금리를 내려주고 양적완화로 국채금리를 내려주므로 한국의 기준금리도 내려오고 양적완화의 유동성이 이머징으로 향하게 되므로 타국에게도 부양적이다. 재정정책을 통한 경기부양은 증세 or 국채발행을 동반 -> 단기적으로 유동성이 풀려도 후폭풍으로 채권 자경단 현상 -> 타국에게도 긴축적 지금은 인플레이션 재점화 우려와 미국 정부의 GDP대비 재정적자가 매우 심각한 상황 바이든/옐런이 3,4분기에 재선을 위해 재정지출을 통해 유동성을 공급한다면 단기적으로는 시장에 좋을지 몰라도 결국은 국채공급이 늘어나므로 미국에게는 병주고 약주고, 한국에게는 병만주는 결과 인플레이션까지 촉발시키면 통화정책은 긴축적으로 만들면서 제3국 경제와 자산시장은 망가질 수 있다. 인플레이션 재점화의 리스크 바이든/옐런이 재선을 위해 3분기부터 TGA 계정의 재무부 국고를 풀기 시작하면, 인플레이션 재점화 가능성이 높다. 금융위기 이후의 완화적 통화정책 버냉키가 엄청난 규모의 양적완화를 시행했지만 이 시기에는 M2 통화승수(https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=pNpC)가 급락, M2통화속도(https://fred.stlouisfed.org/series/M2V)도 우하향 신용창조와 경제활동 둔화로 인해 돈을 뿌렸지만 인플레이션 압력은 미미. ...

골드보다 금광주를 매수한 이유금광주 투자는 구린 투자다COVID 이후 골드 +52%, 금광주 ETF + 9.25%지난 15년간을 보면 골드 + 111%, 금광주 ETF - 42%맥킨지에서 5억달러 이상의 골드마이닝 프로젝트를 조사해봤는데 80%의 프로젝트가 예산 초과, 19%는 예산을 100% 초과경영진의 지나친 낙관 혹은 비용관리 실패, 혹은 횡령유상증자를 통한 프로젝트 자금 조달 -> 주주지분 희석ESG 및 환경규제근데 왜 금광주?금광주(흰색)은 금 가격이 급등할 때 금보다 더 월등한 수익률을 보이고 금 가격이 보합세일 때 녹는 특징2016년 초 골드 +30% 급등 -> 금광주 +155%2018년 말 골드 +70% 급등 -> 금광주 +118%영업 레버리지(Operation Leverage)신가치투자 기본편 4-2강변동비에 비해 고정비가 높을 경우 -> 영업레버리지가 높다.고정비 비율이 높을 수록 잘될 때 대박, 안될 때 쪽박금광주들의 비용은 대부분 고정비용. 탐사와 개발, 인프라에 어마어마한 Capex가 들어가고, 고용을 유지하는 인건비와 유지보수 장비들도 고정비다 -> 골드가격이 급등하면 엄청난 이익을 내면서 배당도 늘어나고 주식도 급등24년 2월 골드 +18% 상승 -> GDXJ 32% 상승3분기에 옐런이 재정지출을 꾸준히 대선까지 뿌리면서 인플레이션이 돌아온다면 골드의 상승잠재력은 남아있다고 생각-> 금광주들은 급격한 실적개선과 배당이 늘어나면서 급등가능성금광주 칼럼https://www.valley.town/column/post/66866c073cd80cc91f9f63c8?page=2&sort=date골드에게 좋지 않은 매크로가 형성될 경우 골드 투자에서 입을 수 있는 손실은 다운사이드가 꽤나 ...