트럼프 총격으로 급변하는 하반기 주식 전망

무너지는 바이든

https://projects.fivethirtyeight.com/polls/president-general/2024/national/

• 트럼프 총격 사건

• FiveThirtyEight 역전, 베팅사이트에서는 70% : 18%

• 7월 들어 급격히 기울고 있는 대세

기존 하반기 포지션

• 미국주식 매수 포지션 -> 하반기 중에 코스피 숏으로 헷지 쌓아갈 계획

• 골드 익스포져 -> 금광주로 보유 (최근에 12% 폭등)

• 4분기 즈음 엔화 매수 기회 모색

• 단기적으로는 7월에 실적 시즌 진입하면 조정 가능성

-> 이 모든 기반은 '바이든 - 트럼프' 격차가 크지 않은 상태에서, 옐런이 유동성을 푼다는 가정이 베이스

트럼프가 재선된다면 - 국채 상승

WSJ에서 진행한 전문가 설문조사에 따르면 트럼프가 재선되면 바이든 하에서보다 인플레이션과 금리가 더 높아질 것

• 수입품에 10% 관세를 전면적으로 부과하고 중국산 수입품에 60% 이상의 관세 -> 수입물가 상승

• 대규모 감세 공약이나 포퓰리스트 재정 지원 정책으로 인한 재정적자 확대 우려 -> 국채 금리 상승

• 대선 토론 직후 10년물 금리 4.28% -> 4.47% 급등

• 트럼프 암살 시도 후 월요일 개장 직후에도 소폭 상승

  
  

트럼프가 재선된다면 - 주식

주식에 대한 하이레벨 요약

• 섹터별로 퍼포먼스가 극명하게 갈릴 것

• 감세와 규제 완화는 기업 실적에 호재, 인플레이션과 금리 상승은 악재 요인

• 트럼프 어젠다 속 수혜 산업에서 듀레이션이 너무 길지 않은 가치주들이 아웃퍼폼할 가능성이 높음.

트럼프가 재선된다면 - 골드

무역 전쟁은 골드에 있어 호재

• 2000년대 이후 세계화 : 국가간 분업을 촉진하고, 개발도상국의 값싼 노동력을 국제 무대에 편입 -> 성장 + 디플레 압력

• 2018년부터 트럼프의 중국과의 무역전쟁 : 국가간 서플라이 체인을 분리 -> 비용 상승 + 자국의 비싼 노동력을 사용 + 관세로 인한 수입물가 상승 -> 침체 + 인플레 압력의 ...