연준이 가진 물가와 고용의 Dual mandate를 두고, 지난 지표 발표와 연준의 직전 성명서 내용, 회의록을 토대로 1월 FOMC에 대한 시나리오를 계획하고자 합니다.
1. 2024년 12월 연준 성명서(Statement)
- 경제활동 : 경제 활동은 견조하게 확장을 지속중
- 고용 : 노동시장 상황은 완화되었으며, 실업률은 다소 상승했지만 여전히 낮은 수준을 유지중
- 물가 : 2% 타겟에 대한 진전이 있었으나, 여전히 다소 높은 상태
- QT : 국채, MBS, 기타 부채 등 계속 이어나갈 것
- 향후 전망 : Data defendent, 노동시장 상황, 인플레이션 압력 및 기대치, 금융 및 국제 상황을 포함하여 다양한 정보 반영할 것
2. 2024년 12월 연준 회의록(Minutes)
- 국채 수익률 : 전반적으로 11월초보다 약간 높으나, 실질금리 상승에 기인. 지난 3년 간 범위 내 머무름
- 성장 : 실질 GDP는 강한 성장세를 유지할 것으로 전망함
- 고용 : 11월 기준, 4.2%로 소폭 상승했으나 여전히 낮으며, 구인 감소, 퇴직률 하락 등 수요 완화 모습 포착. 실업률이 약간 더 높아질 순 있으나 예상치 못한 약화 가능성은 낮게 평가함. 중소기업과 취약계층(흑인/히스패닉계) 고용 불안정 가능성 언급
- 물가 : 단기 기대인플레는 약간 상승, 장기 기대인플레는 변동없었으며 안정적. 트럼프 정부의 관세/이민 정책 변화로 인플레이션 상승 가능성,...
