'에너지 자립'이라는 키워드를 시작으로 '좋은 투자종목'이 있을지 찾아나가는 과정을 정리해보았습니다.
(정량적 수치나 논리가 틀릴 수 있습니다. 논리적 비약이나 고쳐야할 부분이 있다면 편하게 말씀 부탁드립니다.)
I. 미국 에너지 자립의 핵심 열쇠: '원자력'은 선택이 아닌 필수
1. 에너지 자립은 국가 패권을 유지 및 확보하기 위한 필수 조건이다.
러우 전쟁에서 러시아는 천연가스 공급을 무기화하며 유럽의 에너지 안보를 위협하였다. 이에 따라 EU 는 러시아에 대한 의존도를 낮추며 에너지 자립을 추구해왔다. (아래 이미지에서 '러시아(빨간색)'의 비중이 줄어듦을 확인할 수 있다.)
출처: '합리적 가격의 안전하고 지속 가능한 에너지 확보’가 EU 에너지 독립의 이유' | 주벨기에대사관
반면, 에너지 수출국(러시아, 사우디)은 자원을 외교 레버리지로 활용해 패권을 강화해왔다. 미국 에너지 관리청(EIA)은 2023년 보고서에서 “에너지 자급률이 높은 국가는 지정학적 충격에 3~5배 더 회복력이 있다”고 분석했다. 이처럼 에너지 자립은 지정학적 위협으로부터 군사/경제/외교적 주도권을 확보하기 위한 필수 조건이다.
2. 글로벌 전력 수요 폭증으로 에너지 자립의 절박함이 더욱 커지고 있다.
국제에너지기구(IEA)는 2050년까지 글로벌 전력 수요가 2050년까지 2배 이상 증가한다고 전망했다. 주요 요인은 전기차 보급, 데이터센터 및 AI 전력 수요, 산업 전동화이다.
미국의 전력 수요도 꾸준히 증가 추세이며, 트럼프 대통령도 2025년 1월 취임 연설에서 아래와 같이 이야기하며 지금 자립하지 않으면 패권은 물론이고 생존 위협까지 받을 수 있다며 당장의 에너지 자립을 강조하였다.
국가 에너지 비상사태를 선언한다. 이전 정부의 가짜 ‘친환경 정책’ 때문에 우리 전력망은 정전 위험에 노출됐고 외국 에너지에 의존하는 신세가 됐다. 에너지 독립 없이는 급증하는 수요를 버티지 못하고 우리 경제는 붕괴할 것이다. 공장과 데이터 센터가 멈춰가는 상황에서 우리가 에너지를 수입하며 버틸 여유는 없다.
3. 다양한 에너지원 중 원자력은 에너지 자립의 핵심이다
국제에너지기구(IEA)는 재생에너지 변동성을 원자력으로 보완해야 한다고 명시하며 원자력의 필요성을 강조한다. 또한
원자력은 NZE(순배출 제로 시나리오)에서 핵심적인 역할을 한다. 원자력은 변동성이 큰 재생에너지를 보완할 수 있는 안정적이면서도 저탄소인 전력 공급 능력을 제공한다. 만약 기존 원전의 수명 연장이나 신규 원전 건설이 지연될 경우, 그 공백을 메우기 위해서는 에너지 저장 설비를 훨씬 더 늘리거나, 탄소 포집·저장(CCUS)을 적용한 가스 발전을 더 돌려야 하며, 이는 더 높은 비용을 초래하게 된다."
- 출처: IEA - World Energy Outlook 2024
참고로 IEA는 미국, EU 국가 등 31개국을 회원국으로 가진 OECD 산하 국제기구이며, NZE는 IEA에서 제안하는, 2050년까지 전 세계 이산화탄소 순배출 제로(0)를 달성하기 위한 경로를 제시하는 규범적 시나리오(normative scenario)이다.
4. 특히 미국은 지리, 수요, 인프라 특성상 원자력 없이는 에너지 자립이 불가능하여 국가적 투자가 필연적이다.
미국은 세계 1위 전력 소비국이며 2024년~2025년의 수요 증가율도 역대 최고 수준이다. 그러나 재생에너지 자원은 특정 지역에 편중(태양광 - 텍사스, 풍력 - 중부)되어있고, 송전망 병목*으로 인해 기저부하* 전원 없이는 자립 불가능한 구조적 한계를 갖고 있다. 이에 따라 미국 에너지 관리청(EIA)은 NZE 달성을 위해 원자력의 비중을 현재 19% 에서 25~40% 까지 확대해야한다고 전망했다.
용어 참고
송전망 병목: 전력 수요지(도시, 데이터센터등 )와 생산지(태양광, 풍력 등) 사이의 송전선 용량 부족으로, 전기가 제때 제대로 흘러가지 못하는 현상
기저 부하: 특정 기간(예: 하루, 일주일) 동안 전력망에서 항상 요구되는 최소한의 전력 수요
즉, 미국의 특성상 원자력 없이는 에너지 자립이 불가능하다.
미국에게 원자력은 필연적이고 필수적인 에너지원이다.
II. SMR: 지금은 LEU, 미래는 HALEU
1. 우라늄은 원자력 발전의 필수 연료이다.
원자력의 작동 원리는
