25.06.16 <거대 기업들의 스테이블 코인 발행>

최근에 가장 핫한 이슈는 당연히 이스라엘의 이란 침공이다. 금요일에는 두 나라의 분쟁으로 인해 많은 자산들이 하락했다. 그러나, 차분히 생각해보면 역사적으로 지정학적 위기때문에 촉발되었던 자산 가격의 하락은 대부분 V자 반등을 보였고 좋은 매수 기회를 줬다. 심지어 미국 본토를 공격했던 911 테러조차도... 다만 이번 이슈에서 한 가지 걸리는 것은 유가이다. 최근 미국은 스테그플레이션이 오냐 마냐 옥신각신 하다가 최근 안정적인 물가 지표들로 인해서 잠잠해진 상황이다. 그러나 이번의 유가 상승으로 인해서 물가에 큰 영향을 주게 된다면 다시 스테그플레이션에 대한 공포가 확산될 지도 모른다. 특히 유가 상승으로 인한 물가 반영이 7월 지표에 나오게 된다면 관세 유예 마감일 등과 겹쳐 엄청난 변동성을 보여줄 것 같다. 결론적으로 유가가 여기서 더 이상 오르지 않고 안정화 되는 것 같으면 V자 반등을 믿고 가만히 있고, 이란이 작정하고 호르무즈 해협 봉쇄 등으로 유가가 더 오르면 튈 각을 봐야할 것 같다. (지금 뉴스를 보니까 이스라엘이 이란의 에너지 시설에 대한 공격을 확대하고 있다는데.... 이러면 튀어야 할 확률이 높아지는 것 같습니다.... ㅠ)

25.06.03 <불확실성 vs 확실성> 현재 어떤 달러 자산에 투자해야 할지 매우 막막하다. 경기 침체, 인플레이션, 관세 이슈가 복합적으로 작용해서 불확실성이 매우 큰 시기이다. 경기 침체를 가르키던 소프트 데이터들과 달리 하드 데이터들은 견조하게 버티다가 최근에 들어서 실업수당 청구 건수, 소비 지출이 부정적으로 나타나고 있다. 하지만, 인플레이션도 거기에 맞춰 안정화되는 모습이기 때문에 긍정적으로 보인다. 이런 것을 보면 채권이 좋을 것 같은데, 또 트럼프의 BBB 때문에 채권이 안 좋을 것 같기도 하다. 정말 어렵다 ㅠ 이럴 때는 물러서있다가, 관세에 영향을 받은 5월 경제지표들이 나오고 나서 움직이는 게 좋을 것 같다. 이 와중에도 상승하는 종목들을 보면서 FOMO가 올때가 있지만 시장은 항상 기회를 준다는 것을 명심하고 차분히 기다리자. 다만, 한국 주식은 상승 확률이 높은 것 같다. 당선이 유력시 되는 대선 후보가 확장적 재정정책과 상법 개정안 등 한국 주식에 긍정적 영향을 미칠 정책들을 최우선 공약으로 내세우고 있다. 또한, 코스피 코스닥 자체가 너무 저평가되어 있어서 손익비도 매우 좋고 지난달 외인 매수세를 보면 수급도 바닥을 찍은 것으로 생각된다. 좀 더 확실한 코스피 코스닥의 주목받는 섹터에 투자하는 것이 확률 높은 배팅인 것 같다. 위에서 언급한 여러 이유들로 새로운 정권이 들어선 후에 코스피 신고점을 넘어섰으면 하는 바램이다.

편하게 쓰느라 반말로 작성했네요 ㅠㅠ https://www.valley.town/community/free/post/678b6016e41a7580941edd75?page=2&sort=date 토요일에 올렸던 글처럼 토요일 오전?쯤에 X를 통해 트럼프 대통령이 자신의 이름을 딴 밈코인을 발행했다는 것을 듣고 꿈인지 생시인지 헷갈렸다. 빨리 대응해서 소액의 수익을 거둔 후, 트럼프가 왜 이런 행동을 했는지 생각을 해봤다. 한 나라의 대통령이 단순히 자기 돈을 벌려고 이런 일을 벌였다고...? 숨겨진 의도가 있을 것 같다. 가장 먼저 드는 생각은 확실히 가상화폐를 미국채의 수요처로 만들고 싶어한다는 것이었다. 현재 바이든 정부를 이어받은 트럼프가 처한 상황은 쉽지 않다. 엄청난 재정적자와 물가 안정, 성장까지 이끌어야 하는 임무가 주어졌기 때문이다. DOGE를 세우면서까지 재정적자를 관리하고자 하나 DOGE는 그냥 예산을 효율적으로 사용하는 부서가 될 것이라고 생각한다. 추가적인 재정적자 없이는 성장을 이룰 수 없기 때문에 반드시 미국채를 매수해줄 수단이 필요하다. 이런 상황에서 가상화폐는 미국채의 수요를 충당시켜줄 좋은 수단이 된다. 가상화폐를 거래하려면 반드시 스테이블 코인의 매수가 필요한데, 이 스테이블 코인의 백업 자산이 미국채이기 때문에 스테이블 코인을 가지고 있으면 미국채의 수요를 창출하는 것과 마찬가지의 효과이다. 그러나 미국채에 직접 접근할 수 있는 사람들은 매우 제한적이다. 선진국의 일부 사람들 뿐일 것이다. 그러나 가상화폐의 경우에는 제 3세계 및 전세계 사람들이 쉽게 거래할 수 있기 때문에 미국채의 엄청난 수요를 이끌어낼 수 있다고 생각한다. 가상화폐의 거래가 활발해져서 전세계 사람들이 스테이블 코인을 거래하게 된다면 미국채의 수요도 충분히 이끌어낼 수 있다. 이런 생각이 있을 수도 있지 않을까? 비트코인 지급준비금 얘기가 나오는 것도 이런 맥락에 있을 것 같다. 부족한 글을 마친다.

월가아재님 시황칼럼 38편에서 금리 인하 확률과, S&P500 대각 채널 상방 돌파에 따른 숏 스퀴즈, 그 이후 하락 촉매 발생 시 급격한 하락에 대해서 글을 읽었다. 역시 월가아재님 칼럼답게 아주 합리적인 예상이라는 생각이 들었고, 나도 FOMC 금리 인하 시나리오 별 확률과 각 사건 발생시 대응 방법에 대해서 적어보기로 했다. 25bp 인하 (양적긴축 중단 언급 X) : 10% 25bp 인하 (양적긴축 중단 언급 O) : 30% 50bp 인하 (양적긴축 중단 언급 X) : 50% 50bp 인하 (양적긴축 중단 언급 O) : 10% 각각의 시나리오에 확률을 부여했고 (전혀 엄밀하지 않음) 시나리오 별로 어떻게 행동할 건지 생각해보자. 근데 생각하기 어려운게 금리를 25bp 인하했을 때, 아직 경기침체가 아니라고 생각해서 시장이 오를지 아니면 금리 인하가 ...