Cost of Capital(코스피 자본 비용 계산 예시)

"2025년 KB증권 리서치본부의 Cost of Equity 제시" 자료 입니다.

한국주식의 자본 비용을 구하는 예시가 나와 있는데 시각적으로 잘 표현되어 있어서 가져왔습니다.

자본비용(Cost of Capital)을 계산하는 방법을 도식화한 것입니다.

자본비용의 구성요소

자기자본비용 (Cost of Equity)

• 무위험이자율(Risk-free Rate)

• 베타(Beta): Adjusted Beta, Bottom up Beta, Unlevered Beta 포함

• 주식위험프리미엄(Equity Risk Premium)

타인자본비용 (After-tax Cost of Debt)

• 무위험이자율(Risk-free Rate)

• 채무불이행 스프레드(Default Spread)

• 법인세효과(Tax rate) 반영

계산 방법

자본비용은 다음 두 요소의 합으로 계산됩니다:

1. 자기자본비용 × 자기자본비중

2. 세후 타인자본비용 × 타인자본비중

Country Default Spreads and Risk Premiums

• https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/ctryprem.html

https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/ratings.htm