AI Overview
🇺🇸 미국 주식(긍정) 👍
AI 기술혁신의 새로운 전환점 🤖
OpenAI GPT-5 혁신: 환각률을 드라마틱하게 낮춰 Agentic AI에 필요한 핵심 능력을 확보했습니다. 토큰 가격도 구글 Gemini 2.5 대비 모든 모델에서 저렴하게 출시되어 가격 경쟁력까지 확보했습니다.
샘 올트먼 성장 우선 전략: "AI 모델이 점점 더 좋아지는 명확한 성장 곡선을 그리고 있는 한, 상당 기간 적자를 감수하는 것이 합리적"이라며 수익성보다 성장에 우선순위를 두겠다고 밝혔습니다.
빅테크의 미국 투자 확대 🍎
애플의 1,000억 달러 투자: 팀 쿡이 트럼프의 '메이드 인 USA' 아이폰 요구에 대해 미국 내 공급망 및 제조업에 1,000억 달러 추가 투자로 합의했습니다. 총 미국 투자 약속은 4년간 6,000억 달러로 확대되었습니다.
AWS 정부 할인: 아마존 웹 서비스가 2028년 말까지 미국 정부 기관에 최대 10억 달러 할인을 제공하기로 합의했습니다.
반도체 업종 호재 💻
TSMC 관세 면제: 미국 관세 면제 소식에 신고가를 경신했습니다.
SK하이닉스-샌디스크 협력: HBF 고대역폭 플래시 메모리 개발에서 협력하기로 했습니다.
K-뷰티 글로벌 1위 달성 🇰🇷
달바글로벌 실적 호조: 2분기 매출 1,284억원(+73.8%), 영업이익 292억원(+66.0%)을 기록했습니다. 연 매출 가이던스를 5,000억원으로 상향했습니다.
화장품 선도국 1위: 한국이 주요국 해외 소비자 조사에서 화장품 선도국 인식도 1위를 처음 차지했습니다.
투자 옵션 확대 📈
401k 암호화폐 투자: 트럼프가 401k 퇴직연금에 암호화폐, 사모펀드, 부동산 등 대체 자산 투자를 허용하는 행정명령에 서명했습니다. 약 12조 달러 규모의 시장이 디지털 자산에 개방됩니다.
🇺🇸 미국 주식(부정) 👎
스태그플레이션 우려 현실화 ⚠️
폴 크루그먼 경고: "트럼프 대통령이 극단적인 무역 및 이민 정책을 추진하면서 경제가 스태그플레이션으로 향하고 있다"며 "관세율이 1930년 스무트-홀리 관세법 수준으로 회귀했다"고 경고했습니다.
기대인플레이션 상승: 뉴욕 연은 기대인플레이션이 1년 3.0%→3.1%, 5년 2.6%→2.9%로 상승했습니다.
고용시장 급격한 악화 📉
연속실업수당 급증: 연속실업수당 청구건수가 1,974k로 2021년 11월 이후 최고치를 기록했습니다.
AI로 인한 대졸자 실업: Bank of America에 따르면 AI로 인해 대졸자 실업률이 2023년 12월 4.0%에서 2025년 7월 8.1%로 급등했습니다.
기업별 어려움 💼
테슬라 도조 중단: 자체 AI 슈퍼컴퓨터 '도조' 프로젝트를 전격 중단하고 엔비디아 GPU 대량 구매로 전략을 수정했습니다.
인텔 CEO 사임 압박: 트럼프가 립부 탄 인텔 CEO에게 중국 연계를 이유로 즉각적인 사임을 요구했습니다.
포티넷 급락: 실적 발표 후 주가가 22% 급락하며 사이버보안 섹터 전반에 충격을 주었습니다.
경기침체 우려 확산 📊
'경기침체' 언급 급감: 팩트셋 분석에 따르면 2분기 S&P500 기업 실적발표회에서 '경기침체' 언급이 1분기 대비 87% 급감했지만, 이는 오히려 경영진의 불안감을 반영할 수 있습니다.
🇺🇸 미국 장기채권(긍정) 👍
고용시장 급속 냉각 🧊
연속실업수당 청구건수가 2021년 11월 이후 최고치를 기록하며 노동시장 둔화가 가속화되고 있습니다.
글로벌 완화 기조 🌍
영란은행 금리인하: 기준금리를 4.25%에서 4.00%로 25bp 인하했지만, 인하 5명 vs 동결 4명으로 예상보다 매파적이었습니다.
경기둔화 신호 확산 📉
AI로 인한 대졸자 실업률 급등은 구조적 경기둔화 신호로 해석될 수 있어 연준의 완화 정책 필요성을 뒷받침합니다.
🇺🇸 미국 장기채권(부정) 👎
인플레이션 압력 지속 🔥
기대인플레이션 상승: 1년 기대인플레이션이 3.1%, 5년이 2.9%로 상승하며 스태그플레이션 우려를 키우고 있습니다.
CPI 4% 상회 항목 증가: 미국 CPI 세부항목 내 연율화 기준 4%를 상회하는 항목들의 비중이 40%에 근접하고 있습니다.
매파 인사 연준 합류 🦅
스티븐 미란 임명: 트럼프가 강달러 용인론자인 스티븐 미란을 신임 연준 이사로 임명했습니다. 그는 "제2의 플라자합의 또는 미국의 일방적 조치"를 통한 약달러 정책을 주장해왔습니다.
스태그플레이션 딜레마 ⚡
성장 둔화와 인플레이션이 동시에 나타나면서 연준이 정책 방향을 결정하기 어려운 상황에 직면했습니다.
🪙 골드(긍정) 👍
관세 공급 제약 우려 ⛏️
금 관세 부과 가능성: 미국 세관이 1kg 골드바와 100온스 골드바를 관세 부과 대상으로 분류했다는 FT 보도로 금 선물 가격이 급등했습니다.
스위스 타격: 스위스가 39% 상호관세를 받는 상황에서 금에까지 관세가 부과되면 지난해 615억 달러 금 수출에 240억 달러 추가 관세가 부과됩니다.
스태그플레이션 헤지 수요 📊
폴 크루그먼의 스태그플레이션 경고와 실제 경제지표 악화로 전통적인 인플레이션 헤지 자산으로서 금의 가치가 부각되고 있습니다.
정책 불확실성 증대 🎲
관세 정책의 예측 불가능성과 연준 인사 교체 등으로 정치적 불확실성이 커지고 있습니다.
🪙 골드(부정) 👎
중국 디플레이션 지속 🇨🇳
중국 7월 CPI 0%: 중국의 소비자물가지수가 전년 동월 대비 0%를 기록하며 글로벌 디스인플레이션 압력이 지속되고 있습니다.
PPI -3.6%: 생산자물가지수는 3.6% 하락하며 디플레이션 우려가 계속되고 있습니다.
위험자산 선호도 증가 📈
OpenAI GPT-5 출시와 AI 기술 발전으로 위험자산에 대한 관심이 높아지면서 금의 기회비용이 증가할 수 있습니다.
🌐 그 밖의 자산군에 대한 영향
암호화폐의 제도권 편입 가속화 🚀
401k 투자 허용: 12조 달러 규모의 미국 퇴직연금 시장이 암호화폐에 개방되면서 비트코인 가격이 급등했습니다.
펀더멘털 글로벌: 이더리움 매수를 위해 최대 5억 달러 자금 조달 허가를 SEC에서 받았습니다.
하버드·브라운 대학: IBIT ETF를 매수했으며, 하버드는 전체 보유자 중 29번째로 큰 보유자로 집계되었습니다.
중국 기술혁신 지속 🇨🇳
eVTOL 상용화: 중국 이항이 만든 전기 수직이착륙기가 세계 최초로 운항인증서를 받아 상업 운항의 길이 열렸습니다.
휴머노이드 로봇: 유비테크가 배터리 자율 교체 로봇 '워커S2'를 공개하며 3분 만에 배터리 교체가 가능함을 시연했습니다.
AI 특허 경쟁: 구글이 560건으로 1위, 저장대학교 480건으로 2위를 차지하는 등 미중 AI 특허 경쟁이 치열해지고 있습니다.
한국 기업들의 약진 🇰🇷
K-뷰티 글로벌 위상: 15% 관세에도 불구하고 중견 브랜드 이상은 현지법인을 통한 비용 분담으로 상당 부분 흡수 가능합니다.
월마트 K팝 매장: 월마트가 K팝 테마 이동식 팝업 매장을 운영하기 시작하며 K컬쳐 확산이 지속되고 있습니다.
반도체 협력: 삼성이 미국 오스틴 파운드리에서 애플 이미지센서를 생산 예정이며, 퀄컴 AP칩 수주 기대감도 커지고 있습니다.
관세 영향 완화 💰
JP모건 분석: 미국 소비자가 부담한 관세 비중이 40%에 불과해 트럼프 1.0 시기 70% 대비 낮은 수준입니다. 기업과 해외 수출업체가 부담하는 비율이 상대적으로 높아졌습니다.
신흥 기술 확산 🔬
구글 파이낸스 AI: 구글이 금융 정보 검색 엔진에 AI 기반 개선 기능을 적용해 복합적인 검색어 처리가 가능해졌습니다.
의료 AI: 닥시미티가 AI 기반 임상 정보 스타트업 패스웨이 메디컬을 최대 6,300만 달러에 인수했습니다.
투자 철학의 중요성 📚
마크 미너비니는 "손익비가 최소 2대 1이 돼야 하며, -10%에서 손절하는 것이 타율 40%일 때 최적"이라며 수학적 근거를 제시했습니다.
뉴욕 연은 기대인플레는 소폭 반등
1년 기대인플레 6월 3.0%➡️7월 3.1%
3년 기대인플레 6월 3.0%➡️7월 3.0%
5년 기대인플레 6월 2.6%➡️7월 2.9%
출처: https://t.me/deandatbond/498
연속실업수당 청구건수는 1974k로 2021년 11월 이후 최고치 기록
출처: https://t.me/deandatbond/502
트럼프, 신임 연준 이사로 스티븐 미란 경제자문위원회 위원장 임명. 단, 쿠글러 전 이사의 임기 만료일인 내년 1월까지만 이사직을 수행할 예정
출처: https://t.me/deandatbond/504
오픈AI GPT-5의 두 가지 포인트
1) 환각률을 드라마틱하게 낮춤: Agentic AI에 대한 필요했던 능력. 반도체 수율을 잡듯이 Reasoning을 N번 반복하는 것이 Agent이므로 한 번의 환각률을 크게 낮추는 것이 중요. '환각'에 해당하는 축에서 차별점을 두고 돌파한 것은 처음 있는 일
2) 토큰 가격이 Gemini 2.5 각 모델급 대비 모두 저렴하게 출시: 처음으로 신제품인데 엄청나게 낮은 가격, 구글과의 격차가 없어진 상황이라 이제부터는 가격경쟁도 같이 가는 중. GPT-5 mini는 Gemini 2.5 Flash보다 저렴. GPT-5 nano는 Gemini 2.5 Flash-Lite보다 저렴
*몇 가지 Chart Crime이 눈에 띄기도 했음
*지금까지 타 연구소에서 잘 잡지 못했던 환각을 처음으로 잡기 시작, 가격 경쟁력을 중시한 것도 흥미로운 지점
출처: https://t.me/allbareun/7309
출처: https://t.me/allbareun/7310
출처: https://t.me/allbareun/7311
출처: https://t.me/allbareun/7312
🇬🇧 8월 영란은행 MPC 🇬🇧
- 언제나 앞서나가는 영란은행
- 기준금리 4.25%에서 4.00%로 25bp 인하
- 인하 5 vs. 동결 4명으로 예상보다 매파적
Stephen Miran은 대선승리 이후 무역시스템 조정(A User's Guide to Restructuring the Global Trading System)관련 보고서로 주목받은 인물
보고서 핵심내용은
1. 당분간은 강달러 용인(관세로 인한 물가 압력 상쇄)
2. 무역장벽은 미국 제조업 기업들이 경쟁력을 확보할 수 있는 시간을 벌어줌
3. 제조업 경쟁력이 살아나면 약달러가 필요. 수출경쟁력 확보가 불가피
4. 약달러 환경은 제2의 플라자합의 또는 미국의 일방적 조치을 통해 만들어나갈 것
5. 트리핀의 딜레마(기축통화국은 필연적으로 실패)는 현실적인 위협
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[속보] 트럼프, 연준 새 이사에 미란 백악관 국가경제자문위원장 지명
https://n.news.naver.com/article/005/0001794684?type=breakingnews&cds=news_edit
[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스] 8/8
하나증권 김재임/송종원
팀 쿡, '미국산 아이폰' 요구하던 트럼프 대통령을 대규모 투자로 설득
-도널드 트럼프 대통령의 '메이드 인 USA' 아이폰 생산 요구에 대해, 팀 쿡 애플 CEO는 최종 조립을 미국으로 이전하는 대신 미국 내 공급망 및 제조업에 1000억 달러를 추가 투자하기로 합의
-이로써 애플의 총 미국 투자 약속은 4년간 6000억 달러로 늘어났으며, 아이폰의 최종 조립은 당분간 해외에서 계속될 예정
-이번 합의는 애플이 관세 압박 등을 피하고, 트럼프 대통령은 대규모 국내 투자 유치라는 성과를 얻는 타협점으로 분석됨
[https://buly.kr/BTPzugW](https://buly.kr/BTPzugW)
아마존 웹 서비스(AWS), 미국 연방 기관에 최대 10억 달러 할인 제공
-미국 총무청(GSA)은 AWS가 2028년 말까지 미국 정부 기관에 클라우드 도입, 현대화, 교육 등을 위해 최대 10억 달러의 할인을 제공하기로 합의했다고 발표
[https://buly.kr/2UjLt56](https://buly.kr/2UjLt56)
메타, 생리 주기 추적 앱 데이터 관련 소송에서 법률 위반으로 판결
-캘리포니아 연방 배심원단은 메타가 사용자의 명시적인 동의 없이 생리 주기 추적 앱의 민감한 건강 데이터를 페이스북과 같은 제3자에게 공유하여 캘리포니아 사생활 보호법과 불공정 경쟁법을 위반했다고 평결함
[https://buly.kr/4Qngg3f](https://buly.kr/4Qngg3f)
테슬라, 자체 AI 슈퍼컴퓨터 '도조' 프로젝트 전격 중단
-테슬라가 완전자율주행(FSD)의 핵심으로 내세웠던 자체 AI 훈련용 슈퍼컴퓨터 '도조' 개발팀을 해체하고 프로젝트를 중단함
-이번 결정은 막대한 비용이 드는 자체 칩 개발 대신, 엔비디아의 GPU를 대량 구매해 AI 훈련 인프라를 구축하는 방향으로 전략을 수정한 데 따른 것으로 보임
-도조 프로젝트 책임자였던 피터 배넌도 회사를 떠나는 등, 테슬라의 AI 및 자율주행 기술 개발 전략에 중대한 변화가 발생했음을 시사함
[https://buly.kr/9BW9A5e](https://buly.kr/9BW9A5e)
앱러빈의 CEO는 애플과 에픽게임즈 간의 소송 및 갈등으로 인해 앱스토어 생태계가 변화하면서 자사와 같은 플랫폼에 새로운 기회가 생길 것으로 전망
[https://buly.kr/C0AGr96](https://buly.kr/C0AGr96)
트럼프 대통령, 인텔 CEO 립부 탄의 즉각적인 사임을 요구
-도널드 트럼프 대통령은 립부 탄 인텔 CEO가 중국과 연계되어 "이해관계가 매우 충돌한다"고 주장하며 즉각적인 사임을 요구함
-이번 발언은 공화당 톰 코튼 상원의원이 립부 탄 CEO의 중국 기업 투자 및 과거 재직했던 회사의 대중국 수출 통제 위반 혐의에 대한 우려를 표명한 직후 나옴
[https://buly.kr/5UIEYxq](https://buly.kr/5UIEYxq)
에어비앤비 CEO, "AI 에이전트가 구글을 대체하지는 못할 것"이라고 발언
-브라이언 체스키 에어비앤비 CEO는 AI 에이전트 기술이 아직 실험적인 단계에 있어 구글과 같은 기존의 강력한 추천(리퍼럴) 플랫폼을 대체할 파괴적인 힘은 없다고 평가함
-그는 AI 분야의 진정한 경쟁 우위는 최고의 모델을 소유하는 것이 아니라, 특정 응용 분야에 맞게 모델을 효과적으로 조정하고 맞춤형 인터페이스를 구축하는 능력에 있다고 강조
-에어비앤비는 여행 계획보다 더 어려운 문제인 '고객 서비스'에 AI를 우선적으로 적용하고 있으며, 이를 통해 미국 내 고객 지원 필요성을 15% 줄이는 성과를 거둠
[https://buly.kr/B7aTx4b](https://buly.kr/B7aTx4b)
미국 의료 전문가를 위한 디지털 플랫폼인 닥시미티(Doximity)가 AI 기반 임상 정보 스타트업인 패스웨이 메디컬(Pathway Medical)을 최대 6,300만 달러에 인수
-이번 인수는 패스웨이의 AI 기술과 데이터를 닥시미티의 플랫폼에 통합하여 의사들에게 더 나은 임상 의사 결정 지원 도구를 제공하는 것을 목표로 함
-패스웨이의 AI는 임상 정확도 벤치마크에서 높은 점수를 기록했으며, 닥시미티는 이 기술을 자사 플랫폼을 통해 수백만 명의 사용자에게 무료로 제공할 계획임
[https://buly.kr/BIVEvtM](https://buly.kr/BIVEvtM)
로켓랩, 새로운 인수를 통해 국방 사업 기회 확대
-로켓랩은 미사일 경고 및 추적 등에 사용되는 전자광학/적외선(EO/IR) 센서 시스템 전문업체인 지오스트(Geost)를 인수함
-이번 인수는 로켓랩이 발사체, 위성체에 이어 핵심 탑재체(페이로드) 기술까지 내재화하여 미국 국방 및 안보 분야에서 엔드투엔드 솔루션 공급자로서의 입지를 강화하기 위한 전략임
-인수 규모는 현금과 주식을 포함해 2억 7,500만 달러에 달하며, 로켓랩은 이를 통해 방위 및 정보 고객을 위한 통합 서비스를 제공할 수 있게 됨
[https://buly.kr/Yf168L](https://buly.kr/Yf168L)
소프트뱅크 비전펀드, 48억 달러 이익을 기록하며 분기별 흑자 전환을 견인
-소프트뱅크 비전펀드는 2분기에 48억 달러(약 6조 6천억 원)의 투자 이익을 기록하며 흑자로 전환
-이는 주로 AI 관련주 및 기타 기술주 포트폴리오의 가치 상승에 힘입은 결과
-소프트뱅크 그룹 전체로는 2분기에 34억 5천만 달러(약 4조 7천억 원)의 순이익을 기록
[https://buly.kr/HHd0Hde](https://buly.kr/HHd0Hde)
트럼프 미국 대통령이 401(k) 퇴직연금에 암호화폐, 사모펀드, 부동산 등 대체 자산 투자를 허용하는 행정명령에 서명
-이 조치는 약 12조 달러 규모의 미국 퇴직연금 시장을 디지털 자산에 개방할 수 있으며, 비트코인 가격이 급등하는 등 시장이 즉각 반응함
-암호화폐 업계는 이번 결정을 환영하고 있으며, 이는 디지털 자산의 광범위한 채택을 장려할 수 있는 중요한 조치로 여겨짐
[https://buly.kr/6ihXQgz](https://buly.kr/6ihXQgz)
OpenAI, 모든 ChatGPT 사용자를 위해 새로운 AI 모델 GPT-5 출시
-OpenAI가 최신 AI 모델인 GPT-5를 발표했으며, 무료 사용자를 포함한 모든 ChatGPT 사용자에게 제공됨
-GPT-5는 코딩, 작문, 헬스케어 등 다양한 분야에서 이전 모델보다 더 스마트하고 빠르며, 부정확한 정보를 생성하는 '환각' 현상이 감소함
-특히 복잡한 문제를 작은 부분으로 나누어 해결하는 '추론' 기능을 무료 사용자도 처음으로 이용할 수 있게 됨
[https://buly.kr/GksjLCG](https://buly.kr/GksjLCG)
일론 머스크, X의 AI 챗봇 '그록' 답변에 광고 도입 계획 발표
-일론 머스크는 X(구 트위터)의 AI 챗봇인 그록(Grok)이 생성하는 답변에 광고를 포함할 것이라고 밝힘
-이는 AI 운영에 드는 높은 컴퓨팅 비용을 충당하고 새로운 수익원을 창출하기 위한 조치로 분석됨
-광고는 사용자가 특정 문제에 대한 해결책을 질문할 때, 관련 제품이나 서비스를 '솔루션'으로 제안하는 방식으로 통합될 예정
[https://buly.kr/612VVR1](https://buly.kr/612VVR1)
출처: https://t.me/hanaglobalbottomup/6926
펀더멘털 글로벌이라는 회사가 이더리움을 매수하기 위해서 5억 달러까지 자금을 조달할 수 있도록 미리 SEC에 허가를 받았네요.
꼭 유상증자만은 아니고 주식이나 채권 같은 것들을 팔아서 최대 5억달러까지 자금을 조달하려고 하고, 그 자금으로 이더리움을 매수하려는 거 같습니다.
싱크래시 캐피탈의 [라이언 왓킨스가 이야기 했듯](https://x.com/RyanWatkins_/status/1953456619208982667), 2024년의 비트코인이 지금의 이더리움 아닌가 싶네요.
그럼 이더리움의 다음은? 생각해봐야겠죠. (물론 이더리움에서 멈출수도 있음.)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1591890/000164117225022593/forms-3.htm
출처: https://t.me/catallactic/2691
미국이 39%의 관세를 부과한 이후 스위스 정치권을 중심으로 91억달러에 달하는 전투기 구입 계획을 철회하거나 재검토해야 한다는 목소리가 커지고 있다.
스위스는 미국 록히드마틴과 F-35A 전투기 36대를 구매하는 계약을...
