핵심 주장: 9월 회피 전략은 불필요하다
"9월은 주식시장에 안 좋은 달"이라는 널리 퍼진 속설이 통계적 근거는 있지만 실제로는 유효하지 않다고 주장합니다.
주요 논거
1. 통계적 왜곡
100년 이상의 데이터에서 9월이 평균적으로 가장 안 좋은 달이지만
몇 개의 극단적으로 나쁜 9월을 제외하면 여전히 긍정적인 달
대공황 시기와 2022년 9월 같은 특별한 경우들이 평균을 크게 왜곡
2. 시장 출입의 숨겨진 비용
거래 시 발생하는 실질적 비용들:
증권 거래 수수료 (현재는 매우 낮음)
매도-매수 스프레드 (더 큰 비용)
타이밍 실패 비용 (완벽한 타이밍은 거의 불가능)
3. 평균의 함정
평균은 종종 오해를 불러일으킴
실제 투자에서는 평균이 아닌 개별 상황을 경험
일부 9월은 매우 긍정적일 수 있음
결론 및 권장사항
켄피셔는 단기적 속설보다는 3-18개월 장기 전망에 기반한 투자 결정을 내릴 것을 조언합니다.
계절적 투자 속설 - "9월은 최악의 달"
통계적 현실
1925년 이후 9월만 평균 수익률이 마이너스
하지만 중위값은 플러스 (1931년 ...
