추세선 긋기 추세선은 추세의 정의를 정확하게 반영해야 한다. 1. 검토 대상 기간을 정한다. 2. 상승추세라면 가장 낮은 저점에서 가장 높은 고점 이전의 저점을 잇는 선을 긋되, 두 지점 사이에 있는 일봉을 통과해서는 안 된다. (가장 낮은 저점과 이을 때, 사이에 다른 점을 터치하지 않는 저점) 1-2-3 규칙 (추세 전환 식별) 1단계: 추세선의 붕괴 상승 추세: 이전 저점들을 연결한 추세선이 하향 돌파 하락 추세: 이전 고점들을 연결한 추세선이 상향 돌파 기존 추세가 약화되었음을 나타내는 첫 번째 신호 2단계: 고점/저점 패턴의 변화 상승 추세: 더 이상 신고점이 만들어지지 않음 하락 추세: 더 이상 ...

추세의 중요성 보험에 비유해보면 주식에 투자하는 사람들 대부분이 보험 계약자가 스무 살인지, 여든 살인지 구분할 줄 모릅니다. 시장이 스무 살 젊은이처럼 팔팔하다면 헤드앤숄더 패턴이 나와도 쉽게 무너지지 않습니다. 그렇지만 여든 살 노인이라면 이 패턴이 나타났을 때 정확히 고점일 확률이 높습니다. 패턴 분석 결과 시장이 꼭지라고 예상되어도 이전 바닥에서 10%밖에 오르지 않았을 때에는 이 분석이 틀릴 확률이 아주 높죠. 하지만 시장이 25~30% 오른 상황이라면 이 패턴 분석 결과를 더욱 더 중요하게 여겨야 합니다. 시장이 대략 107일 만에 20% 넘게 오르면 더 오를 것이라고 확신해도 전체 자금 가운데 50%까지만 투자합니다. 1989.10.13 89.10.13 폭락 전후 S&P 지수 선물 트레이딩 200일 동안 조정 없이 오르기만 함 조정(Intermediate Downtrend) = 15일 이상 하락. 역사적 평균 107일 상승폭 24% 그 동안 여덟 차례 가운데 일곱 번은 ...

하워드 막스의 책을 읽고 거장 이야기[하워드 막스 편] 영상을 정리하려고 했는데, 책을 아직 다 읽지 못했다. 거장 이야기 시리즈를 너무 놓치고 있는 거 같아 주말 맞이, [빅터 스페란데오]편 정리해보기. 18년간 단 한 해도 손실 없이 연 수익률 72% 기록한!! 월가 공인 '프로'의 의외로 쉽고 간단한 실전 기법!! 노다지 캐는 추세선 긋기 / 추세전환 포착 / 이동평균선 활용법!! 표지에 자극적인 멘트들이 매우 가득하다. 심지어 책 표지의 가운데에는 본인의 사진까지 딱! 만약 서점에서 이 책을 봤다면, 쉽게 고를 일은 없었을 거 같다. 유년기 (1945-65) 16-20세에는 포커 게임과 카드 마술쇼를 하면서 생활을 했고, "'도박'은 내게 정말로 위험한 적이 한 번도 없었다."라고 할 만큼 포커에 자신이 있었던 것으로 보인다. 도제 기간 (1966-77) NYT 구인광고를 보다가 25,000달러 이상의 초봉을 받는 직업이 물리학자/생물학자/장외시장 트레이더 뿐임을 보고, 장외시장 트레이더 쪽을 선택! 호가 담당자 등의 업무를 시작으로 장외 옵션시장 딜러 등의 역할을 수행한다. 라그나 옵션즈 설립 후 세계에서 가장 큰 장외옵션 딜러가 되었으나 파트너가 대량 손실을 보며 다른 회사와 합병 후 청산하게 됨 프로페셔널 트레이더 (1978-88) 1978 인터스테이트 시큐리티즈, 1989 사설 트레이딩 조합 휴고 증권 설립 1982 조지 소로스...

FundSmith의 24년 투자 성과 돌아보기 자료 원본 다운로드: https://www.fundsmith.co.uk/media/2l1p53ou/2024-short-form-report-for-the-twelve-months-ended-31-december-2024.pdf 위의 표에서 볼 수 있듯, 24년(1/1~12/31)의 투자 성과는 Equities(MSCI) 대비 크게 저조했다. 기술주를 필두로 한 급등 장에서 그 정도 수준까지의 수익률을 보이지는 못했으나, 여전히 누적 수익률 및 Sortino Ratio는 다른 Factor 대비 크게 상회하고 있음을 알 수 있다. Best 5 / Worst 5에 대한 분석 Best 5 - META, Microsoft, Philip Morris, Automatic Data Processing, Stryker Worst 5 - ...

비싸게 사지 마라 '싸게 사라'가 아니라 '비싸게 사지 마라'? 취업 후 향후 40년간 보유할 수 있는 두 투자안이 있을 때, 둘 중 어떤 것을 택하겠는가? (전액 내부 유보, ROC 유지 가정) A 주식: ROC 20%, 매수 시점 PBR 4, 매도 시점 PBR 2 B 주식: ROC 10%, 매수 시점 PBR2, 매도 시점 PBR 4 → 즉, 싸게 사는 것보다 더 중요한 것은 ROC를 꾸준하게 높은 수준으로 가져갈 수 있는지가 더 중요하다. 퀄리티 투자 ≠ 퀄리티 팩터 투자 자, 그럼! 퀄리티 투자를 위해 퀄리티 지표 높은 회사들을 모아서 사면 되겠네...! → 놉! 퀄리티 투자와 퀄리티 팩터 투자와는 엄연하게 다르다. 지표를 맞추기 위한 경영을 하려고 하다 보면 진짜 중요한 무언가를 놓치게 됨. → 또한, 퀄리티 팩터가 좋은 기업들은 Valuation 지표가 높겠지? (PER, PBR 등) 즉, "퀄리티 팩터가 좋은 주식을 사라" = "비싼 주식을 사라"는 말과 거의 유사한 말임. 퀄리티가 좋다는 기업들은 왜 퀄리티가 좋다고 한 것인가 → 복리. 장기적으로 내부 유보를 통해서 기업의 가치를 복리로 성장시켜 나갈 수 있는 회사이기 때문에 퀄리티라고 한 것 → 다시 말해서, 그 회사의 퀄리티가 실제 주주에게 돌려줄 성과로 돌아오기 위해서는 (복리로 성장할 수 있는)시간이 필요하다. → 복리가 단기를 이기기...