추세의 중요성

• 보험에 비유해보면 주식에 투자하는 사람들 대부분이 보험 계약자가 스무 살인지, 여든 살인지 구분할 줄 모릅니다.

• 시장이 스무 살 젊은이처럼 팔팔하다면 헤드앤숄더 패턴이 나와도 쉽게 무너지지 않습니다.

  그렇지만 여든 살 노인이라면 이 패턴이 나타났을 때 정확히 고점일 확률이 높습니다.

• 패턴 분석 결과 시장이 꼭지라고 예상되어도 이전 바닥에서 10%밖에 오르지 않았을 때에는 이 분석이 틀릴 확률이 아주 높죠. 하지만 시장이 25~30% 오른 상황이라면 이 패턴 분석 결과를 더욱 더 중요하게 여겨야 합니다.

• 시장이 대략 107일 만에 20% 넘게 오르면 더 오를 것이라고 확신해도 전체 자금 가운데 50%까지만 투자합니다.

1989.10.13

• 89.10.13 폭락 전후 S&P 지수 선물 트레이딩

• 200일 동안 조정 없이 오르기만 함

• 조정(Intermediate Downtrend) = 15일 이상 하락. 역사적 평균 107일

• 상승폭 24%

• 그 동안 여덟 차례 가운데 일곱 번은 오르기 전 가격 밑으로 되밀렸음

• "통계...