롤(LoL), 월즈와 투자

정보가 바뀌면 저는 결론도 바꿉니다. 선생님은 어떻게 하십니까? - 케인스 당연한 이야기 같지만, 당연하지 않게 느껴진다. 정보가 바뀌었다고, 그 전에 내린 결론을 바꿀 수 있을까? 이는 엄청난 용기가 필요하다. 이전에 내린 결론에 들어간 비용, 에너지 등 때문에 인간은 쉽게 자신의 생각을 바꾸지 않는다. 아니, 바꾸지 못한다. 오늘날 수 많은 정보가 존재하는 시대에 우리가 모든 정보를 얻고 분석한 뒤 유의미한 의사결정을 내리는 것은 불가능에 가깝다. 한정된 정보를 바탕으로 의사결정을 내릴 수 밖에 없다. 의사결정 이후에 내가 놓쳤거나 새로 추가된 정보를 업데이트하는 경우는 비일비재하다. 정보의 업데이트를 유의미하게 만들기 위해서는 반드시 '원점에서 생각'할 수 있어야 한다. 원점에서 생각한다는 것은 기존의 정보와 새로 들어온 정보의 가중치를 다시 계산하는 것이고, 기존에 내린 결론에 대한 편향을 가지지 않는다는 것이다. 이를 위해서는 철저한 객관화, 메타인지가 필요하다. 지금의 결론이 감정적인지, 과거 결론에 매몰되어있는 것은 아닌지 계속 검증할 수 있어야 한다. 동시에 새로운 정보가 단지 새롭다는 이유로 더 많은 가중치를 두고 있는 것은 아닌지 의문을 가져야 한다. 투자, 투자를 위한 사고방식은 다음과 같은 매커니즘으로 요약할 수 있다. 1) 정보 습득 2) 정보를 토대로 사고 3) 결론 4) 새로운 정보 습득 5) 기존 정보와 함께 통합적 사고 + 원점에서 생각하기 6) 새로운 결론

투자가 왜 어려운지에 대해 생각해볼 필요가 있다. 여러가지 답이 있겠지만, 최근에 합리적이라는 생각이 든 답은 '가치와 가격의 흔들림'이었다. 우리가 일상 생활에서 경험하는 대부분의 소비는 가격이 정해져 있다. 가격이 고정되어 있기 때문에 집중해야할 부분은 나의 효용 뿐이다. 이 가격을 지불하고 만족할지, 만족하지 못할지만 고민하면 되고 이는 '나를 아는 것(혹은 과거 경험)'으로 해결할 수 있다. 하지만 투자, 특히 주식 투자의 경우 가격과 가치가 모두 움직이는 상황이다. 직접적으로 소비하는 재화가 아니기 때문에 직접적인 효용을 측정하기도 어렵다. 워런 버핏이 이야기한 것처럼 '현재의 구매력을 미래의 더 큰 구매력을 얻기 위해 이전하는 행위'가 투자이기 때문에 그 가치를 측정하기 위해서는 다양한 변수가 들어가고 넓은 시간 지평으로 변동폭도 크다. 가격도 시장 참여자들의 심리, 시장 상황 등에 따라 크게 요동친다. 가격과 가치, 어느 것도 고정되어 있지 않고 변동폭이 크다보니 '적절한 가격'에 '좋은 가치'있는 거래를 했는지 확신이 어렵다. 확신이 없으니 심리가 흔들리고, 심리가 흔들려 잘못된 매수매도 의사결정을 내리기 쉽다. 이것이 내가 생각한 투자의 어려움이다. 결국, 가치를 잘 측정하고 흔들리는 가격이 내가 기준으로 삼은 가격으로 올 때까지 잘 기다릴 수 있는 인내심이 필요하다. 가치를 고정(발견)시키기 위해 노력하고, 가격은 받아들이는 것이다. 워런 버핏이 다 이야기 했던 부분 같다.(역시...) 좋은 사업과 경영진에 집중하여 가치를 찾고, 시장의 변동폭에 흔들리지 않는 절제력을 가지는 것을 목표로 삼아야겠다.

철학에 대한 이야기를 해보려고 합니다. 왜 철학일까요? 개인적으로, 훌륭한 투자자는 훌륭한 철학자라고 생각합니다. 동시에 훌륭한 철학자는 훌륭한 투자자라고 생각합니다. 조금 더 상술해보겠습니다. 훌륭한 투자자들의 이야기와 그들의 투자 여정을 살펴보면 한편의 철학 서적을 읽는 듯 합니다. 처음부터 완벽한 사람은 없듯이, 훌륭한 투자자들은 자신들의 시행착오를 거쳐 조금씩 변하지 않는 무엇인가를 만들어 갑니다. 최종적으로 그들의 생각 방식은 '철학'이라는 이름을 붙일 만큼 정제되고 합리적이며 논리적으로 보입니다. 물론, 결과가 좋아서 해석을 좋게할 수 밖에 없다고 말할 수도 있습니다. 맞습니다. 우리가 현재 시점에서 '훌륭한'이라는 수식어를 붙이며 기억한다는 것은 분명 투자의 결과가 좋기 때문입니다. 그들만의 철학 때문에 성공을 한 것인지는 알 수 없습니다. 하지만, 훌륭한 투자자의 반열에 오른 사람 중 자신만의 철학이 없었던 사람은 없습니다. 즉, 훌륭한 철학이 있다고 다 성공하는 것은 아니지만 훌륭한 투자 결과를 위해서는 반드시 훌륭한 철학이 필요하다 정도로 결론내릴 수 있을 것 같습니다. 다음으로, 훌륭한 철학자는 훌륭한 투자자라고 이야기한 이유에 대해 생각해보겠습니다. 기준이 중요하겠지만, 후세에 계속해서...