4월 트렌드
관세 확정 불확실성 해소 (인플레이션으로 인한 금리 하락 가능성 예측 불가)
한국도 탄핵 확정 불확실성 해소 (기준 금리 추가 인하 가능성 ↑)
주식하락과 경기침체 가속화 (협상을 통한 단기 급반등 시나리오 충분히 가능)
장기금리 하락, 원유 폭락 (시장은 지금 : 경기 침체에 베팅 중)
인플레이션 (모든 시나리오를 무력화시켜버리는 최강의 빌런)
= 완전한 스테그플레이션 시나리오 (but 인플레이션 우려가 먼저?)
괜찮은 자산군
충분한 현금여력 → 현금 보유를 굉장히 싫어하지만, 충분히 좋은 자산이다. 언제나 저점매수를 가능하게 해준다.
단기국채 : 경기둔화? 경기침체?는 채권에게 좋지만, 관세로 인한 인플레이션이 매우 난잡하다. 장기국채보다는 리스크가 확 줄인 단기국채가 나아보인다.
엔/원 : 한국은 이번 25% 관세 + 앞으로 나올 반도체 관세까지 전 세계가 그렇겠지만 한국 또한 자국 내 금리 인하를 몇 번 더 단행하여 이 위기를 헤쳐나갈 가능성이 높다. 반대로 일본은 월급보다 높이 올라가는 물가를 잡기 위해 엔화 가치 상승이 꼭 필요한 모습. → 근데 현재 달러/엔 145 수준으로 이미 충분히 많이 올랐다는 점, 많은 기관에서 이미 최고치에 가깝게 포지션을 완료해서 추가 유입이 적을 수 있다는 점, 일본 참의원 선거를 앞두고 금리 인상을 단행할지? 불확실하다는 점이 리스크여서 확실히 좋지는 않아보인다.
XLP : 경기침체 + 인플레이션 둘 다 찾아와도 결국 사치재, 임의소비재 소비는 줄여도 필수 소비재는 줄이기 힘들다. 현재 아재님도 투자 중이고 어제 오늘 엄청난 ...
