(입문자 멘토링)2회차 5,6,7강 요약

2강: 주식을 분류하는 방법 성장주 vs 가치주 vs 배당주 vs 쇠퇴주 성장주는 통상적으로 매출이 10-20% 성장하는 기업을 칭한다. 성장의 가치를 높게 쳐주므로 보통 PER이 높고 가끔 PDR이라는 비율도 씀. PDR = price to dream ratio 가치주는 본래 가치보다 낮게 거래 되고 있는 주식을 칭하며 낮은 PER을 가지고 있다. 인내심이 필요하다. 행동주의 투자는 여기에서 파생? 배당주는 현금흐름이 안정적인 기업이 대부분이다. 가치 대비 주가를 보는 것이 더 중요하다. 대형주는 10B-200B 사이의 시가총액 이며, 초대형주는 ...

종목에 대한 기본 정보 알기 시가총액; 한국은 발행 주식 수 x 주식 1주 시장가지만 외국 대부분 나라는 유통 주식 수 x 주식 1주 시장가. 이는 한국 거버넌스 문제 영향이 아닐까, 한국은 자기 주식을 처분하는 경우도 허다. 조금 더 넓게 보면 시가 총액은 회사 가치를 반영한 가격으로 볼 수도. 베타는 주가지수 대비 해당 주식의 민감도이다. 통상적으로 유틸리티 주식은 베타 값이 낮고, 성장주는 베타 값이 크다. 가지고 있는 주식의 배당 수익률 그리고 배당 성향을 알자. 배당 vs 재투자는 기업의 의사 결정에 따라 이루어진다. 배당한다고 해서 무조건 좋은 게 아닐 수도 있다. 기존 사업이 성장을 못하거나 새로운 사업을 찾지 못하여 배당을 결정하는 때도 있다. 성숙기 산업은 배당을 주는 편이다. 섹터를 알자. 섹터는 정해진 것이 없다. NAICS 라는 기준은 회사가 self-reporting 하는 개념이므로 애매할 수도 있다. 섹터를 알면 특성 및 경쟁사를 잘 알 수 있다. 포트폴리오 개념은 분산 투자이고 이는 리스크를 분산하는 것이다. 섹터 분산을 해야 리스크 분산을 할 수 있다. 투자 시 근거가 중요하다. 주변에서 손절하고 나갈 때는 해당 주식을 다시 볼 때이다. 그 사람 성향의 사람들이 손절하고 나간다는 것은 중요한 힌트가 될 수도. 과거 나의 패턴 혹은 실수를 보면서 매매 하는 것도 좋다. 메타인지 중요. 투자 중인 종목: 애니플러스 시가 총액 : 201,308 백만 베타 : 0.75 배당 수익률: 3.63% 배당 성향: 19.48% 섹터: Consumer Cyclicals : Movie, TV Production & Distribution

"투자 공부 시작하기 - 기초 이해" 5단계는 기초적인 이해하기이다. 6단계는 타인의 분석 읽어보기이며 사람들의 모순이 보인다. 1에서 5단계는 계속 순환하는 과정이다. 계속 공부하면서 투자 철학도 진화한다. 투자 결정 프로세스를 완벽하게 할 필요는 없다. 내가 보유하는 종목에 대해서 기본적인 부분이라도 알자. 어떤 일을 하는 회사인지 파악해야 한다. 무슨 비즈니스를 하는지, 어떤 산업, 업종에 속하는지 알아야 한다. 전문가들은 낙관적인 면이 있다. 내가 무슨 근거와 논리로 해당 종목을 매매했는지 알아보자. 실전 투자를 해봐야 한다. 학습에는 피드백 루프가 필요하다. 매매일지에 한 두 줄 메모하는 습관을 기르자. (일기에 써야겠다) 7단계는 입문자에서 초급자로 가는 단계; 이해는 되는데 판단하기 위해 있는 단계이다. 중급자는 종목 분석을 해야 하고 숙련자는 수익을 내는 단계이다. 결국 아이디어 그리고 사고력이 중요하며 이게 있어야 인풋이 있고 투자 프로세스를 거쳐 아웃풋을 낼 수 있다. 세상을 읽는 사고력을 키워보자. 적정 가치를 판단하는데 알파는 dcf, 상대가치평가 등 테크닉이 아니다.

"경제학적 명제들을 습득하기" 1단계 투자의 본질, 2단계 사고력, 3단계 투자 철학과 친해지기, 4단계 경제학적 명제들 습득하기. 사고력은 성장 하는 것이다. 하루아침에 이루어지지 않고 꾸준히 해야 평생 걸쳐서 점진적으로 성장하는 것. 세스 클라만은 리스크에 대해 흥미로운 관점을 보여준다. 하이 리스크라서 무조건 하이 리턴이 아니다. 결국 가격 책정에 달려 있다. 실력이 같다는 가정하에 기관보다 개인이 더 유리하다. 기관은 펀드 규모와 각종 규제 때문에 자유롭게 운용 힘들다. "텐 베거"는 그릇과 실력이 갖춰줘야 가능하다. 조지 소로스와 드러켄 밀러는 월가 아재님의 최애 거장들이다. 거장들마다 뷰가 다 조금씩 다르다. 결국 근거가 제일 중요하다. 경제학적 명제들 습득하기는 결국 경제 상식을 키우자는 것이다. 이는 토양을 마련해준다. 양질의 논리적으로 추론하는 글들을 많이 보는 것이 도움이 된다. 전체적인 생각의 흐름을 읽고 과정을 들여다보자. 나중에는 합리적으로 글에 대한 논리를 의심해 보는 단계까지 가보고, 관상 평도 적어 보자. 과정과 근거가 중요한 것이다. 모든 사람이 스승이 될 수 있다. 틀린 과정도 볼 수 있으며, 근거를 집중해서 보자. 논리와 근거가 제일 중요하며, 결과론적인 글은 좋지 않다. 제대로 된 추론은 확률적인 게 많다. 미디어는 투자자의 탐욕과 공포를 증폭하는 앰프 역할을 한다.

"우리는 누가 승리할지 예측하기보다는, 이미 승리한 기업에 베팅한다." -영국의 워렌 버핏이라고 불리는 테리 스미스 테리 스미스는 먼저 애널리스트로 커리어를 시작하였다. 그 후 회계 법인에서 일을 하였고 "Accounting for Growth"라는 책을 써서 해고를 당하게 된다. 이 책은 어떻게 회사들이 각종 회계법을 이용하여 실적을 부풀리는 거에 대해 비판하는 책이었고, 테리 스미스는 해고당하게 되자 고소한다. 유명해지는 계기가 된다. 그 후 brokerage 회사에서 운영하고 ipo까지 성공적으로 이루어 내며 큰 부를 이룬다. 거기서 멈추지 않고 Fundsmith라는 펀드를 운용하게 된다. 이를 통해 테리 스미스는 여러 분야를 섭렵하고 할 말은 다 하는 스타일이라고 유추해 볼 수 있겠다. Fundsmith는 MSCI World를 벤치마크를 했을 때 13-14년동안의 연 평균 수익률은 15.7% vs 11.8%를 기록 했다. 40조원 규모Fundsmith의 포트폴리오를 보면 상위 10개 종목이 약 58%의 비중을 둔 걸 볼 수 있다. 롱 온리 펀드이며, 집중 투자를 강조하는 것도 볼 수 있다. 또한 포트폴리오 70% 이상을 미국에 투자하고 있으며, 영국 펀드이지만 영국 주식은 5% 미만을 보유하고 있다. 중요한 건 좋은 회사 주식을 사는 것이다. 우리도 무조건 한국기업을 고집하기보다는 더 좋은 주식을 사는 것도 방법이다. 내가 잘 판단할 수 있는 주식을 사는 것이 중요하다. 한국이 미래에 국력이 약해져도 금융자산을 다변화하면 경제적으로 부유함을 이어갈 수 있다. ...