(입문자 멘토링)1회차 10강 요약

"경제학적 명제들을 습득하기" 1단계 투자의 본질, 2단계 사고력, 3단계 투자 철학과 친해지기, 4단계 경제학적 명제들 습득하기. 사고력은 성장 하는 것이다. 하루아침에 이루어지지 않고 꾸준히 해야 평생 걸쳐서 점진적으로 성장하는 것. 세스 클라만은 리스크에 대해 흥미로운 관점을 보여준다. 하이 리스크라서 무조건 하이 리턴이 아니다. 결국 가격 책정에 달려 있다. 실력이 같다는 가정하에 기관보다 개인이 더 유리하다. 기관은 펀드 규모와 각종 규제 때문에 자유롭게 운용 힘들다. "텐 베거"는 그릇과 실력이 갖춰줘야 가능하다. 조지 소로스와 드러켄 밀러는 월가 아재님의 최애 거장들이다. 거장들마다 뷰가 다 조금씩 다르다. 결국 근거가 제일 중요하다. 경제학적 명제들 습득하기는 결국 경제 상식을 키우자는 것이다. 이는 토양을 마련해준다. 양질의 논리적으로 추론하는 글들을 많이 보는 것이 도움이 된다. 전체적인 생각의 흐름을 읽고 과정을 들여다보자. 나중에는 합리적으로 글에 대한 논리를 의심해 보는 단계까지 가보고, 관상 평도 적어 보자. 과정과 근거가 중요한 것이다. 모든 사람이 스승이 될 수 있다. 틀린 과정도 볼 수 있으며, 근거를 집중해서 보자. 논리와 근거가 제일 중요하며, 결과론적인 글은 좋지 않다. 제대로 된 추론은 확률적인 게 많다. 미디어는 투자자의 탐욕과 공포를 증폭하는 앰프 역할을 한다.

"우리는 누가 승리할지 예측하기보다는, 이미 승리한 기업에 베팅한다." -영국의 워렌 버핏이라고 불리는 테리 스미스 테리 스미스는 먼저 애널리스트로 커리어를 시작하였다. 그 후 회계 법인에서 일을 하였고 "Accounting for Growth"라는 책을 써서 해고를 당하게 된다. 이 책은 어떻게 회사들이 각종 회계법을 이용하여 실적을 부풀리는 거에 대해 비판하는 책이었고, 테리 스미스는 해고당하게 되자 고소한다. 유명해지는 계기가 된다. 그 후 brokerage 회사에서 운영하고 ipo까지 성공적으로 이루어 내며 큰 부를 이룬다. 거기서 멈추지 않고 Fundsmith라는 펀드를 운용하게 된다. 이를 통해 테리 스미스는 여러 분야를 섭렵하고 할 말은 다 하는 스타일이라고 유추해 볼 수 있겠다. Fundsmith는 MSCI World를 벤치마크를 했을 때 13-14년동안의 연 평균 수익률은 15.7% vs 11.8%를 기록 했다. 40조원 규모Fundsmith의 포트폴리오를 보면 상위 10개 종목이 약 58%의 비중을 둔 걸 볼 수 있다. 롱 온리 펀드이며, 집중 투자를 강조하는 것도 볼 수 있다. 또한 포트폴리오 70% 이상을 미국에 투자하고 있으며, 영국 펀드이지만 영국 주식은 5% 미만을 보유하고 있다. 중요한 건 좋은 회사 주식을 사는 것이다. 우리도 무조건 한국기업을 고집하기보다는 더 좋은 주식을 사는 것도 방법이다. 내가 잘 판단할 수 있는 주식을 사는 것이 중요하다. 한국이 미래에 국력이 약해져도 금융자산을 다변화하면 경제적으로 부유함을 이어갈 수 있다. ...

"아닌 거, 확실히 아닌 걸 제거하는 것 만이 인간이 할 수있는 진리에 다가가는 유일한 방법이다" - Karl Popper 찰리 멍거는 변호사 출신 기업가이자 투자자이다. 찰리 멍거를 이해하는데 버핏과 버크셔 헤서웨이를 같이 알아야한다. 찰리 멍거는 버핏과 1959년에 처음 만났으며, 1980년대에 같이 합쳐서 버크셔 헤서웨이를 운영했다. 1965년 부터 버핏에게 많은 영감을 줬다고 한다. 멍거도 꽤 까칠하다고 알려져 있으며 두 괴짜이자 천재인데 서로에게 끌린 거 같다. 버핏에게 투자 영감도 주었고 법률적인 문제 해결도 나서서 해줬다. 살로먼 브라더스 법률적인 문제도 나서서 해결 해 주었다. 찰리 멍거는 변호사로서도 큰 업적을 내었는데, 대표적으로 벨로우즈 사건이다. 공화당 지지자 였으나 특정 문제에 대해서는 진보적인 성향을 보였다. 반낙태 위헌 판결을 이루어 내는데 큰 업적을 남겼다. "아이를 낳을지의 여부를 결정하는 것은 여성의 가장 기본적인 권리이다"라는 판결에 중요하게 인용된 케이스가 벨로우즈 사건. 찰리 멍거는 부동산 개발에도 참여했으며 140만 달러 라는 큰 돈도 벌게 된다. 그러나 버핏이 주식 투자로 유도하여 찰리도 주식 투자자로서의 삶을 본격적으로 살게 된다. 1962-1975년도에 개인 펀드를 운용했으며 연 19.8%의 수익을 내었다. (이때 벤치마크 약 연 5%) 버핏은 밝힌바로는 찰리멍거가 버크셔 헤서웨이를 설계하였고, 버핏이 만들었다고 한다. 순환출자 문제 때문에 SEC에 조사를 받고, 결국 블루칩스와 버크셔가 합병을 하며 지금의 버크셔 헤서웨이가 ...

AI는 정보기술 (IT) 에서 데이터 기술 (DT) 사회로의 전환이다. 1999년도 부터 Nvidia가 Ge256을 출시 하며 GPU라는 용어를 사용했다. GPU는 방대한 양의 데이터를 빠르게 연산하는데 최적화된 컴퓨터 연산 장비이다. GPU는 CPU 코어보다는 작지만 수천개가 들어있다. CPU는 정밀한 연산이 가능하지만 속도가 느린 방면, GPU는 연산의 정밀도는 떨어지지만 속도는 빠르다. Nvidia는 이를 구동하기 위한 아키텍처이자 소프트웨어인 CUDA가 압도적인 경쟁적 우위에 있다. CUDA(Computer Unified Device Architecture) 는 2006년에 나왔으며, GPU를 다양한 목적으로 활용하기 위한...

"다양한 투자 철학과 전략에 대해 수박 겉핥기식으로 친해지기" 여러 거장 투자 철학을 공부해 보자. 한 명씩 알아보기. 시나브로; 꾸준히 해서 사고력을 키워보자. 기술적 테크닉 (차트, dcf 등)은 배워서 모방하면 되지만 사고력은 키워 나가야 한다. 수박 겉핥기 식으로 친해져야 한다. 단정적으로 이야기하는 것이 제일 위험하다. 선입견을 부수는 게 제일 중요하다. 인생과 사회에서도 마찬가지지만 투자전략과 세부적인 것들은 매우 다양하다. 투자 본질 그리고 투자 철학을 확립해 나가자. 투자에서 돈을 번다는 것은 결국 타인의 실수에서 나오는 것이다. 악재가 나왔을 때 일시적인 것인지 구조적인 것인지 잘 판단해 보자. 기관은 자금 규모 때문에 소형주 투자하기 힘들다. 즉 초소형주에서는 아직 기회가 있다. 투자 전략은 투자 철학을 사용해 돈을 버는 방법이다. 전통적인 가치 투자 vs 행동주의 투자. 투자 전략은 투자자 수만큼 많다. 투자의 본질은 이해하는 것이 제일 중요하다. 올바른 투자 철학을 정립하기 위한 단계이다. 투자 철학과 투자전략 개념 알아가기. 월가 거장 이야기, 위클리 구루, 거장 위키를 보며 한 명씩 알아보자. 투자 전략을 알아보는 것은 거장들에게만 국한된 것이 아다. 다른 사람들이 쓴 글을 보는 것도 좋다. 꾸준히, 천천히, 한 걸음부터 나아가보자. 바로 4, 5단계 기술적인 테크닉 부터 가면 돈을 잃는다. 투자 공부는 긴 호흡으로 봐야 하며, 그래야 행복하게 공부할 수 있다. Nvidia 기업 분석 편 보기.