[요약]
4월 금값이 온스당 3,500달러(일중)에 육박할 정도로 2년 동안 강세를 보인 후, 저희는 지난 3개 월 동안 금을 '범위 거래'하며 단기 가격 전망을 온스당 3,150달러에서 3,500달러 사이로 조정해 왔음.
이는 좋은 결과를 가져왔으며. 본 보고서에서는 0~3개월 금값 전망을 온 스당 3,500달러(기존 온스 3,300달러)로 상향 조정하고, 향후 3개월 금값 전망 범위를 온스당 3,300~3,600달러(기존 온스 3,100~3,500달러)로 상향 조정함.
이는 최근 미국의 단기 순환 적 성장 및 인플레이션 전망이 악화되었기 때문임(예상보다 높은 관세는 미국 인플레이션 상승 으로 이어질 가능성이 높고, 미국 노동 시장은 계속 약세를 보이며, 연준/데이터 독립성에 대한 우려가 커지며 달러 약세가 예상됨)
미국의 성장과 관세 관련 인플레이션 우려는 2025년 하반기에도 여전히 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 달러 약세와 함께 금값은 소폭 상승하여 사상 최고치를 경신할 것으로 전망.
미국의 관세는 예상보다 높은 수준(10% 에서 15%로 인상, 최소 요건 면제 제외, 많은 국가가 15%를 훌쩍 넘는 관세율)으로 발표되었고, 이러한 수입의 대부분은 궁극적으로 세금 환급 및 OBBBA(미국 관세법)의 순효과를 통해 재분배될 것으로 예상되지만, 이는 시간이 걸리며 2026년까지 완전히 체감되지는 않을 것.
더욱이 이러한 관세는 단기적으로 미국에 (일시적으로) 인플레이션을 유발할 가능성이 높음. 또한 2025년 2분기에는 고용 시장 지표가 부진했고, 연준과 미국 통계 신뢰도에 대한 우려가 커졌으며, 러시아/우크라이나 지정학 위험이 고조되고 있음
올해 금값 상승은 미국과 세계 ...
