2026년 1월 포트폴리오 업데이트

12월 한 달이 지나갔습니다. 포트폴리오를 운영한지 이제 세 달이 지났네요. 이번 달은 솔직히 좀 아팠습니다. 포트폴리오 개시 이후 처음으로 월간 마이너스 수익률을 기록했습니다.

이번 달 성과를 함께 살펴보겠습니다.

12월, 어떤 성과를 거뒀나

그래프 설명: 누적 수익률 추이

1월 2일 기준 누적 수익률은 1.28%를 기록했습니다. 11월 중순 약 2.3%까지 올랐던 수익률이 12월 들어 하락세로 전환되었습니다. 특히 12월 중순 이후 급격한 하락이 눈에 띕니다.

그래프 설명: 일간 수익률

일간 수익률을 보면 12월의 변동성이 확연히 드러납니다. 12월 중순에 -0.7%대의 큰 하락이 있었고, 이후 반등했다가 12월 말에 다시 -0.5%대 하락이 발생했습니다. 11월까지는 비교적 안정적이었던 일간 변동성이 12월 들어 확대된 모습입니다.

그래프 설명: 월간 수익률

12월 한 달간 수익률은 -0.79%입니다. 포트폴리오 운영 이후 처음으로 마이너스 월간 수익률을 기록했네요. 10월 +0.6%, 11월 +1.29%의 상승세가 12월에 꺾인 셈입니다.

그래프 설명: 포트폴리오 낙폭(Drawdown) 추이

12월 30일 기준 최대 낙폭 -1.18%를 기록했습니다. 11월 최대 낙폭이 -0.61%였던 것과 비교하면 거의 두 배 가까이 확대되었죠. 12월 중순부터 낙폭이 급격히 커지는 모습이 보입니다.

무엇이 발목을 잡았나

테이블 설명: Top 5 Losers - 12월 손실 상위 종목

12월 포트폴리오 부진의 주범들을 살펴보겠습니다.

가장 큰 타격을 입은 것은 프론트라인($FRO) 으로, -9.84%의 손실을 기록했습니다. 탱커주 전반의 약세가 영향을 미쳤습니다.

그 다음으로는 SOL 미국30년국채커버드콜 이 -4.06% 하락했습니다. 미국 장기 금리 상승(채권 가격 하락)이 직격탄을 맞았네요.

외화약정RP(USD) 도 -2.08% 손실을 기록했는데, 이는 환율 변동에 따른 영향입니다.

RISE 차이나테크TOP10커버드콜 은 -1.7%로, 중국 테크 섹터의 부진이 반영되었습니다.

참고로 PLUS 머니마켓액티브 의 -1%는 배당 지급에 따른 기준가 하락으로, 실제로는 손실이 아닌 수익입니다.

테이블 설명: Top 5 Weight - 비중 상위 종목

비중 상위 종목을 보면 왜 12월이 힘들었는지 더 명확해집니다.

외화RP 가 두 번째로 높은 비중을 차지하고 있는데, 환율이 급락하면서 타격을 받았습니다. 그 다음 비중인 미국 장기채 도 금리 상승으로 손실을 기록했죠.

결국 12월 포트폴리오 부진은 1) 탱커주 약세, 2) 미국 장기채 가격 하락, 3) 환율 약세라는 세 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.

그나마 다행인 점은 RISE 200위클리커버드콜 이 +0.5%로 버텨주었다는 것입니다.

배당은 얼마나 받았나

그래프 설명: 월별 배당금

누적 배당금은 10월 4,801원, 11월 353,775원, 12월 27,623원으로 총 386,199원입니다.

결론적으로, 12월은 포트폴리오 운영 이후 가장 힘든 한 달이었습니다. 하지만 분산 투자, 그리고 보수적인 분할 매수 덕분에 낙폭이 -1.18%로 제한되었고, 누적 수익률도 여전히 플러스(+1.28%)를 유지하고 있습니다.

커버드콜 전략, 2개월 성적표

제 포트폴리오의 핵심 전략 중 하나인 커버드콜, 이제 2개월간의 데이터가 쌓였습니다. 11월에는 대체로 좋은 성과를 보여줬는데, 12월까지 포함하면 어떨까요?

2025년 11월 1일부터 2026년 1월 3일까지, 약 2개월간의 성과를 종목별로 비교해보겠습니다.

1. KOSPI 200

그래프 설명: RISE 200위클리커버드콜(캔들)과 일반 KOSPI 200 ETF(라인) 2개월 수익률 비교 (출처: Valley AI)

가장 충격적인 결과입니다. 일반 ETF가 +4.52% 상승하는 동안, 커버드콜 ETF는 -2.18% 하락했습니다. 배당 수익 +2.85%를 더해도 최종 +0.67%에 그쳤죠.

3.85%p 차이. 이 정도면 더 이상 지켜볼 이유가 없습니다.

12월 말 국내 증시가 급등하면서 커버드콜의 상승 제한(캡)이 그대로 발목을 잡았습니다. 상승장에서 커버드콜의 한계가 여실히 드러난 케이스입니다.

2. 금(Gold)

그래프 설명: SOL 국제금커버드콜액티브(캔들)과 일반 금 ETF(라인) 2개월 수익률 비교 (출처: Valley AI)

금은 여전히 커버드콜의 모범 사례입니다. 일반 ETF +10.37%, 커버드콜 +10.42%(배당 포함 +11.16%)로 오히려 커버드콜이 0.79%p 앞섰습니다.

두 ETF의 가격 움직임이 거의 동일하게 추적되고 있고, 여기에 배당까지 더해지니 커버드콜이 유리해지는 구조입니다. 금처럼 변동성이 상대적으로 낮고 추세가 완만한 자산에서는 커버드콜이 효과적이라는 것을 다시 한번 확인했습니다.

3. 미국 30년 국채

그래프 설명: SOL 미국30년국채커버드콜(캔들)과 일반 미국 30년 국채 ETF(라인) 2개월 수익률 비교 (출처: Valley AI)

하락장에서 커버드콜의 진가가 발휘됐습니다. 일반 ETF가 -3.39% 손실을 기록하는 동안, 커버드콜은 가격 -3.70%에 배당 +2.61%를 더해 최종 -1.09%로 방어했습니다.

2.30%p 차이. ...