JYP - 선조치 후보고 (?)

오늘은 리포트를 읽어보는 시간을 가져보겠습니다. 상상인 증권 최승호 애널리스트가 쓴 넥슨게임즈 리포트입니다. 기존에 넥슨게임즈 커버하는 증권사가 별로 없는데, 상상인증권은 그 중 하나입니다. 저는 7월 3일에 매수하고, 그 뒤로도 추가로 매수를 하였습니다. 아주 극심한 변동성을 경험하고 있는 중입니다만, 최소 올해는 보유할 예정이라 마음이 불편하지는 않습니다. 퍼스트 디센턴트 (이하 퍼디) 의 역사적 히트. 이거 진짜 대박인데... 국내 게임사 중 최상위권 개발인력 (개발자 1000명 이상) 다양한 장르 커버 (MMORPG,슈팅,서브컬쳐) 던파 오픈월드 모바일 개발 중 암튼 이 ...

직원 현황 (2024년 03월 31일 기준) 게임업계 내 거센 칼바람이 부는 가운데 유독 튀는 회사가 있다. 넥슨게임즈다. 업계 내에서 채용 차력쇼를 하는 수준이다. 상반기 기준 1200명이 넘는 국내 초대형 개발사로 덩치를 키웠고, 하반기 채용 목표까지 감안하면 1400명도 훌쩍 넘길 수 있다.https://byline.network/2024/07/15-360/2024년 1분기 급여 총액: 357억2024년 2분기 급여 총액: 1분기와 비슷할 듯?2024년 3분기 + 4분기: 200명 추가 채용하면 1분기 대비 10% 증가니 대략 400억. 그러면 2개 분기 합산하면 800억2024년 급여총액 = 357+357+400+400 = 약 1500억게임개발은 고정비용이 매우 큼올 해 출시한 퍼스트 디센던트의 매출 크면 클수록 영업 레버리지 효과가 극대화 될 예정퍼스트 디센던트 출시 2주 지났으나, 스팀 + 콘솔 동접자 30-40만 수준, 매출 추정이 쉽지 않음.안정화 되었을 때 일평균 매출액은 얼마 정도? 10억 정도? 30%를 넥슨 게임즈의 몫으로 계산 시? 일 평균 매출 3억 365*3억원 = 약 1000억원기존 게임의 매출 규모? 영업 비용?2023년 매출은 1932억원, TTM 매출 = 1937억2023년 판관비 171,725 + 감가상각비 9,533 = 약 1812억2025년 매출 규모? 영업 비용?기존 매출 (약 2000억) + 퍼스트 디센던트 (1000억)매출액 3000억영업비용은 대충 2000억 이상영업이익? 약 1000억?실적 및 전망매출액, 주당순이익 예측치로 대략적인 범위 확인 가능주가 범위?PER20 적용 시: 약 20,000 PER30 적용 시: 약 30,000끝.

2024.07.11 어제에 이어서 넥슨게임즈는 오늘도 무시무시한 변동성을 보여주었다. 어제 종가는 21,850원으로 끝났었는데, 오늘 무려 -16.89% 하락하여 18,160원이 되었다. 어제 포스팅에 운이 좋았다고 올렸었는데, 다시 되돌림 되어 버렸다. 주가의 변동성은 그러려니 생각하고, 현재 투자자로서 해야하는 가장 중요한 일은 퍼스트 디센던트의 초기 흥행이 장기화 될 수 있느냐 아니냐에 대해서 판단을 내리는 것일테다. 이를 위해서 공개적으로 구할 수 있는 정량적/정성적 지표를 근거로 판단을 내려야한다. 개인 수준에서 확인할 수 있는 정량적 지표로는 스팀의 동시접속자 수가 있고, 정성적 지표로는 커뮤니티의 유저 평가가 있다. 스팀 기준으로 10만명 내외에서 하향안정화가 이뤄지지 않을까 생각하고 있다. 다만, 유저들이 요구하는 개선사항에 대해서 넥슨게임즈 개발진이 비교적 신속하게 대응을 하고 있는 것으로 보이는데, 이러한 대응이 유저들의 이탈을 막거나 다시 불러올 수 있을지에 대해서 지켜볼 필요는 있어 보인다. https://tfd.nexon.com/ko/news/2601141 8월 1일에 새로운 '계승자'가 추가되는 업데이트가 있을 예정인데, 이 업데이트 후에 초기 출시에 기록했던 동시접속자 숫자를 회복하는지도 확인이 필요하다. 만약 동시접속자 수가 폭증한다면, 퍼스트 디센던트는 일단은 장기 흥행에 한발 더 가까이 다가가는 것으로 판단해도 좋을 것 같다. 이렇게 된다면 지금 나타나는 변동성이 줄어들면서 우상향 해나가지 않을까? 결론적으로 나는 퍼스트 디센던트가 장기 흥행을 할 수 있을 것이라고 생각한다. 7월에는 현재 보유 중인 물량을 그대로 들고 있을 것이다. 끝.

2024.07.11 The First Descendant 의 흥행으로 넥슨게임즈 주가가 고공행진 중이다. 다만, 변동성은 극에 달해 있는 상황이다. 어제 종가 20,800원 으로 끝났는데, 오늘 19,980원에서 시작하더니, -12% 정도 하락한 18,040원까지 내려갔다가 결국은 어제보다 +5% 가량 상승한 21,850원으로 끝이났다. 저점과 고점의 폭이 17%에 달한다. 최근 신용으로 주식을 매수했던 사람들은 버틸 수 있었을지 모르겠다. 나는 18,500원 부근에서 추가 매수를 꽤 하였고, 이제부터는 추가 매수 없이 보유만 할 생각이다. 초기 흥행과 대략적인 매출의 규모가 어느 정도 확인된 상황이고, 이제는 하향 안정화가 어느 정도의 수준에서 이뤄질지가 앞으로 주가의 향방을 가르는 중요한 요인이 될 것이라 생각한다. 현재 퍼스트 디센던트는 스팀 기준으로 최고 동시접속자 숫자는 20만명 정도를 기록하고 있고, 콘솔까지 합하면 약 40-50만명이라고 한다. 이 수치는 이번주부터 약간씩 하락하고 있다. 게임 산업은 흥행 산업이고, 이로 인해 신규로 출시 되는 ...

2024.07.10 가만히 앉아서 떨어지는 빗소리를 듣고 있다. 빗소리가 참 좋다. 오늘은 내 포트폴리오에서 제일 큰 비중을 차지하고 있는 크래프톤에 대해 좀 이야기해볼까 한다. 크래프톤웨이라는 책이 있다. 이 책을 읽은 후 크래프톤의 주주가 되었다. 크래프톤이 코스피에 상장된지 얼마 지나지 않은 때에 11주를 주당 45만원 정도에 매수했었다. 당시에 크래프톤은 배틀그라운드 뉴스테이트 출시를 앞두고 있었는데 그 기대감으로 주가가 58만원 정도까지 올라갔었던 것으로 기억한다. 하지만, 뉴스테이트는 흥행에 실패했고 성공이 확실시 되던 칼리스토 프로토콜도 기대만큼의 성적을 거두지 못하였다. 인도에서 잘 나가던 배틀그라운드 모바일 인디아 (BGMI)는...