두 개의 인도 (아쇼카 모디 지음, 최준영 옮김, 생각의 힘 펴냄)

David M. Einhorn 링크: https://www.valley.town/guru/wikis/david-einhorn 데이비드 아인혼 편을 다시 보고 있다. 나쁜 기업을 선별하는 눈을 키우는데 도움이 될 거 같다. 2편의 진짜 던져야할 질문이 진짜 던져야 할 질문이라는 것에 공감한다!!!! 1편 Eionhorned 2002.05 얼라이드 캐피탈 2007.11 리먼브라더스 2011.05 마이크로소프트 2011.10 그린마운틴커피로스터 2012.05 허벌라이프 2013.02 애플 2015.05 Pioneer Natural Resources, Concho Resources Einhorn Effect 22개 사례 조사 부정 9개 → 당일 -4.9%, 30일 후 -13% 긍정 13개 → 당일 0.8%, 30일 후 10% 부정적인 발언보다 긍정적인 발언을 많이 함. Greenlight Capital 1996 AUM 90만 달러 10년간 연환산 26% 2008 -23%, 2009 +37% 2014년 AUM 102억 ...

나는 주식포트폴리오를 구성하면서 광범위한 종목에 분산 투자하기보다는 향후 몇 년 동안 시장을 이끌어나갈 테마를 결정한 다음, 그 테마에 가장 적합한 일단의 종목들을 구별해낸다. 그래서 나의 주식 포트폴리오에는 비록 많은 종목들이 포함돼 있는 경우라 할지라도, 대부분은 기껏해야 대여섯 가지 테마에 속해있는 주식들이다. 이 문장 아래로 좀 더 내려가면, 본인은 순수한 "종목 투자자"는 아니라고 밝히는 부분이 있다. 종목보다 테마를 먼저 고르고 그 중에서 가장 매력적인 주식을 고른다고 한다. 이렇게 하는 게 종목 선정에도 훨씬 유리하고 일을 하기에도 효율적이라고 생각하기 때문이라고 말한다. 트렌드를 포착하기 위해 경제적, 사회적, 기술적 ...

감수사에서는 이 책을 다음과 같이 요약하며, 각 키워드를 곱씹어 가며 이 책의 주요 내용을 설명한다. 이 키워드를 중심으로 책을 읽어가면 좋을 것 같다. 가격 대비 가치가 높고 오랫동안 보유할 수 있는 높은 퀄리티와 회복 탄력성을 갖춘 소수의 대형 승자 기업에 집중투자하면 결국 우수한 투자 실적을 낼 수 있다. 가격 대비 가치가 높다 "밸류에이션이 낮다고 해서 가격 대비 가치가 높지 않을뿐더러 밸류에이션이 높다고 해서 가격이 비싸지는 않다." (67장) 오랫동안 보유할 수 있다 테리는 펀드스미스가 중시하는 "훌륭한 기업" 지분을 갖게 됐다면 "영원히 보유"하길 희망한다 (65장) "모든 경우의 자본비용을 앞설 만큼 사용자본이익률(ROCE)이 높은 기업에만 관심을 쏟으면 된다"는 것이다 (18장). 이들은 "현금 창출 능력이 높고, 그 현금흐름의 적어도 일부를 사업을 키우고 투자의 가치를 복리 성장시키는 일에 재투자할 수 있는 기업이다." (16장) ROCE를 '훌륭한 기업'의 정성적 요건과...

투자 거장 시리즈에서 소개된 <퀄리티 투자, 그 증명의 기록>을 구입하였다. 책 여기 저기를 들춰 보면서 어떻게 읽을지 고민을 하고 있다. 우선은 투자 거장 시리즈 테리 스미스 편을 다시 한 번 보는게 좋겠다는 생각이다. 또한, 감수사에 독서 계획을 세우는데 도움이 될만한 내용이 아주 많다. 감수사 중 '가격 대비 가치가 높고' 부분을 약간 인용해보겠다. 테리가 PER 대신 가격 대비 가치의 척도로 활용하는 지표는 '잉여 현금흐름 수익률'이다. 이는 "기업의 잉여현금흐름을 시장가치로 나눈" 값인데, 그는 책 전체에 걸쳐 주당순이익(EPS)과 이를 근거로...

마음에 드는 구루 선택 (Guru > 거장위키 > 빌 밀러 and 론 바론) 왜 빌 밀러와 론 바론을 선택하였습니까? 보유종목 보러가기 버튼이 있는 구루 중에서 필립 피셔의 느낌이 나는 구루를 선택하고 싶었습니다. 그렇게 해서 나온 분이 빌 밀러와 론 바론입니다. 빌 밀러 앤 론 바론. 일단 라임(Rhyme)이 맞지 않습니까? 시작이 좋은 것 같습니다. 응 아님. 일단은 먼저 소개된 빌 밀러 선생님에 대해 알아보고자 합니다. 다음 번에는 론 바론을 알아보겠습니다. 빌 밀러? 빌 밀러는 기술주 투자를 개척한 가치투자자로 알려져 있습니다. 전통적인 가치투자를 현대에 맞춰 진일보시켰다는 것이 그가 오늘날 많은 이들에게 귀감이 되는 이유입니다. https://www.valley.town/guru/wikis/bill-miller 밀러는 가치투자의 원칙을 기술주에 적용하여 큰 성공을 거두었습니다. 또한, 투자를 단순히 경제원칙에서 바라본 ...