AppLovin($APP) Q4’25 실적 요약
핵심 재무 실적
🔹 매출: $1.66B (예상 $1.61B / 예상치 대비 3.1% 상회; YoY +66%) 🟢
🔹 EPS: $3.24 (예상 $2.96 / 예상치 대비 9.4% 상회) 🟢
🔹 Adjusted EBITDA: $1.399B (예상 $1.3B / 예상치 대비 7.6% 상회; YoY +82% ) 🟢
🔹 당기순이익(Net Income): $1.102B (YoY +84%)
🔹 잉여 현금 흐름(Free Cash Flow): $1.31B
가이던스 (Q1)
🔹 매출: $1.745B ~ $1.775B (예상 $1.7B / 예상치 대비 약 3.5% 상회) 🟢
🔹 Adjusted EBITDA: $1.465B ~ $1.495B (예상 $1.4B / 예상치 대비 약 5.7% 상회) 🟢
🔹 Adjusted EBITDA Margin: 84%
주주환원 및 기타 지표
🔹 주주환원(Capital Return):
🔸 Q4: 0.8M주 환매 및 원천징수 ($481.7M 규모)
🔸 FY25: 6.4M주 환매 ($2.58B 규모)
🔹 발행 주식 수: 338M주 (Class A + B 합계, Q4 말 기준)
AppLovin($APP) Q4’25 어닝콜 요약
(A) AI가 게임/콘텐츠를 쉽게 만들면 AppLovin 생태계가 무너진다? (Project Genie류 우려)
CEO 논리 요약:
AI가 제작비를 낮추면 콘텐츠가 폭증하고, 콘텐츠가 풍부해질수록 ‘디스커버리(발견/매칭)’가 희소 자원이 된다.
AppLovin 모델은 “올바른 유저를 올바른 콘텐츠에 올바른 순간에 매칭”하는 쪽에 강점이 있고, AI는 그 가능성을 키운다.
즉 회사는 “AI = 파괴”가 아니라 AI = 공급(콘텐츠) 확대 → 디스커버리/성과형 매칭의 가치 상승으로 해석합니다.
