2026.03.02 미장 국장 요약하기

1. S&P 500, 다우, 나스닥 100 일일 변동 및 거래량(변화 이유) 지수 변동(2/26 미국장 마감, ET 기준) S&P 500: 6,908.86 (-0.54%, -37.27p) 다우: 49,499.20 (+0.03%, +17.05p) 나스닥 100: 25,034.37 (-1.16%) 거래량(미국 전체 거래소) 19.55B shares, 최근 20거래일 평균 20.31B 대비 소폭 감소 해석(왜 이렇게 움직였나) 핵심은 “엔비디아 실적 ‘호조’에도 주가가 하락 → AI/반도체 쏠림에 대한 피로/차익실현”. 엔비디아가 기대를 “충족”하더라도 기대치가 너무 높아(valuation 부담) 기술주 전반이 눌렸고, SOX(필라델피아 반도체)도 -3.2%로 약세였습니다. 반면 금융(대형 은행주) 중심으로 순환매가 유입되며 다우는 방어에 성공. 거래량이 평균 대비 줄어든 건, 대형 이벤트(인플레이션/금리 지표, 지정학 변수) 앞두고 포지션을 과격하게 늘리기보다 ‘조정/정리’ 성격의 매매가 많았던 흐름으로 해석하는 게 자연스럽습니다(거래량 자체는 ‘붕괴’가 아니라 평균 대비 ‘소폭’ 하회). 엔비디아의 완벽한 실적, 그러나 주가는 왜 폭락했나[월스트리트 나우] ① '경이로운(A+)' 성적표 엔비디아가 발표한 4분기 실적은 말 그대로 흠잡을 데가 없었습니다 매출: 681억 달러 (전년 대비 73% 증가, 지난 4개 분기 중 최고 성장률). 순이익: 430억 달러 (전년 대비 무려 94% 폭증). 마진율도 75%대로 회복. 1분기 가이던스: 780억 달러를 제시하며 월가 예상치(729억 달러)를 크게 상회했습니다. 월가의 찬사: 주요 투자은행(JP모건, 골드만삭스, 모건스탠리, 씨티 등)은 일제히 목표 주가를 260~300달러 수준으로 상향 조정했습니다 ② 주가 급락의 진짜 이유: '하이퍼스케일러의 자본 지출(CAPEX) 정점' 우려 이렇게 완벽한 실적에도 불구하고 주가가 장중 5.6%까지 미끄러진 핵심 이유는, 엔비디아의 고객사들(빅테크)이 앞으로도 이만큼 돈을 쓸 수 있겠느냐는 '성장성 둔화 우려' 때문입니다 빅테크 의존도 심화: 엔비디아 데이터센터 매출의 절반 이상이 아마존, 마이크로소프트, 알파벳(구글), 메타 등 소수의 '하이퍼스케일러'에 집중되어 있습니다. 돈이 마르는 빅테크: 이들 빅테크는 이미 AI 인프라 구축에 막대한 현금을 소진했으며, 이제는 빚(부채)을 내서 투자해야 할 지경에 이르렀습니다 2027년 성장 절벽 공포: 골드만삭스 등의 분석에 따르면, 하이퍼스케일러들의 자본 지출 증가율은 올 1분기(86%)에 정점을 찍고 하반기부터 둔화될 것으로 예상됩니다. 즉, 엔비디아의 매출이 줄어들지는 않더라도 '과거와 같은 폭발적인 고성장(증가율)은 이제 끝났다'는 인식이 2027년 전망을 억누르고 있는 것입니다 ③ 투자자들의 의구심 vs 젠슨 황의 반박 데이터트랙 리서치의 지적: 빅테크들이 AI에 막대한 자본 지출을 하고 있지만, 정작 이들의 2026~2027년 예상 이익(수익성) 전망치는 그 투자금만큼 크게 상향되지 않고 있습니다 즉, "돈은 물 쓰듯 쓰는데, 정작 AI로 돈을 벌고 있는 게 맞느냐"는 근본적 의구심입니다. 젠슨 황 CEO의 방어: 어제 컨퍼런스 콜에서 젠슨 황은 이 질문에 대해 "우리는 에이전트형 AI(Agentic AI)의 변곡점에 있다. 컴퓨팅 투자가 곧바로 이익으로 이어지는 것을 목격하고 있으며, 그들의 현금 흐름이 성장할 것을 확신한다"라고 강하게 반박했습니다 ④ 기술적 요인 (옵션 시장의 나비효과) 펀더멘털 외에 수급적인 이유도 주가 하락을 부추겼습니다. 실적 발표 전, 투자자들은 주가가 200달러까지 오를 것에 베팅하며 '콜옵션'을 대거 매수했습니다 이 옵션을 판 기관(마켓 메이커)들은 혹시 모를 손실에 대비해 엔비디아 현물 주식을 미리 사두었는데(헤지), 막상 주가가 오르지 못하고 하락하자 사두었던 현물 주식을 시장에 대량으로 내다 팔면서(헤지 청산) 하락 폭을 더욱 키웠다는 분석입니다 2. 미국채 2년물, 10년물 가격 변화 및 이유 채권 가격↑ = 금리(수익률)↓ 관계입니다. ...

1. S&P 500, 다우, 나스닥 100 일일 변동 & 거래량(유동성) 변화 이유 지수 등락 S&P 500: 6,946.13 (+0.81%) 다우: 49,482.15 (+0.63%) 나스닥 100: 25,329.04 (+1.41%) “왜 올랐나” (핵심 드라이버) 테크·반도체 리바운드가 시장을 주도. 필라델피아 반도체지수(SOX)도 강세(기사 기준 +2%대)였고, 전반적으로 빅테크/AI 체인으로 매수 집중. 엔비디아 실적 발표(장 마감 후)를 앞둔 기대감이 정규장 내내 리스크 선호를 지지했고, 발표 후 가이던스/실적 서프라이즈가 확인되며(시간외 반응 포함) AI 모멘텀 재점화. 종목 측면에서는 Axon(+17%대), GoDaddy(+15%대), Coinbase(+13%대) 등 실적·테마 종목이 랠리를 견인. 반면 Lowe’s(-5%대)는 보수적 전망으로 부동산 섹터에 부담. 거래량(미국 전체) 변화 & 이유 미국 거래소 총 거래량: 175억주, 20거래일 평균 202.7억주 대비 감소 해석: 대형 이벤트(엔비디아) 대기로 정규장에서는 포지션을 “사전에 과도하게 늘리기보다” 선별적 매수/관망이 혼재 → 평균 대비 볼륨이 낮아진 형태. 랠리가 “광범위한 매크로 서프라이즈”가 아니라 AI/테크 중심의 리바운드 성격이라, 지수는 올라도 참여 폭(브로드니스)·회전율이 제한될 때 흔히 나타나는 패턴. 2. 미국채 2년물, 10년물 가격(=수익률) 변화 & 이유 10년물 수익률: 4.058% (+2.5bp) → 가격 하락 2년물 수익률: 3.48% (전일 대비 +0.02%p 수준) → 가격 하락 왜 금리가 올랐나(채권 가격 하락)? 주식(특히 테크) 리스크온으로 안전자산 선호가 약해지며 장중 금리 상방 압력. Reuters “Trading Day” 코멘트상, 5년물 입찰이 약하게 나오며 커브 중단(벨리) 쪽 금리가 상대적으로 더 민감하게 반응한 뉘앙스. 연준 인사 발언에서도 “6월 이전 인하 가능성 낮다”는 톤이 확인되며 단기물(2년) 하락(=금리 상승)을 완화시키지 못함. 3. 비트코인, 이더리움 가격 변화 & 이유 크립토는 24/7이라 “당일”은 24시간 변동 + 장중 고점/저점 중심으로 보시는 게 안전합니다. 비트코인(BTC): 장중 +6%대 상승, 약 $68,300 부근까지 언급 Reuters “Trading Day”에서도 BTC +8%로 강한 반등을 요약 이더리움(ETH): $2,040 부근까지 언급(장중 강세) 상승 이유(정리) 테크 주도 리스크온(주식 랠리)가 크립토에도 “베타”로 전이. Reuters도 “최근 얻어맞았던 자산(precious metals & bitcoin)”으로 자금이 확장됐다고 코멘트. 트럼프 SOTU에서 크립토 직접 언급은 제한적이었다는 평가도 있었지만, 시장은 오히려 “정책 리스크가 바로 현실화되지 않았다”는 해석 + 숏커버 성격으로 반등이 이어진 흐름. 4. 귀금속/핵심 금속(금·은·구리·기타) 가격 변화 & 이유 귀금속(Precious) 금(현물): $5,202.28 (+1.1%) / 금 선물 결제: $5,226.20 은(현물): $90.73 (+3.9%) 백금(Platinum): $2,320.90 (+7.1%) 팔라듐(Palladium): $1,814.41 (+2.6%) 왜 올랐나? Reuters는 관세(인플레 자극 우려) + 지정학(이란 관련 ...

1) S&P 500, 나스닥 100, 다우 지수 변화 + 거래량 변화 추이/이유 2월 24일 뉴욕증시는 전일(2/23) 급락 이후 “기술주 중심의 되돌림(리바운드)”이 강하게 나타나며 3대 지수가 모두 반등했다. 다우는 49,174.50(+0.76%), S&P 500은 6,890.07(+0.77%)로 마감했고, 기술주 비중이 높은 나스닥도 상승(나스닥 종합 22,863.68(+1.05%))으로 분위기를 되돌렸다. 질문하신 나스닥 100은 24,977.04(+1.09%)로 마감했으며(전일 24,708.94 → 당일 24,977.04), 거래량(지수 기준 표기)이 373.53M → 389.65M로 소폭 증가해 “반등이 기술주·대형주로 비교적 집중”됐음을 시사한다. 다만 “시장 전체의 확신”은 아직 강하지 않았다. 미국 거래소 전체 거래량은 17.06B주로, 최근 20거래일 평균(20.29B)보다 낮았고, 전일(2/23)의 18.39B주(20일 평균 20.62B 대비 낮음)보다도 더 줄었다. 즉, 가격은 반등했지만 거래는 평균 대비 한산해 “관세/정책 불확실성과 AI 충격(산업 파괴 vs 인프라 수혜) 논쟁이 완전히 해소되진 않았고, 단기 트레이딩(저가매수) 성격이 강했다”는 해석이 가능하다. 상승 동력은 명확히 AI·반도체 및 소프트웨어 쪽 ‘불안 완화’였다. Anthropic의 신규 플러그인 발표가 “기존 소프트웨어를 대체한다”는 공포를 오히려 “협업·적용 확대” 쪽으로 돌리는 재료가 되었고, AMD–메타의 대형 AI칩 공급 계약 뉴스까지 겹치며 반도체/테크가 지수를 끌어올렸다. 2) 미국채 2년물/10년물 금리 변화 및 이유 2월 24일 글로벌 시장 흐름에서 미 국채금리는 장 마감 기준 소폭 상승(수익률 상승) 쪽에 가까웠다. 10년물 금리는 4.03%로 1bp 상승, 2년물 금리는 3.461%로 2.1bp 상승이 Reuters 글로벌 마켓 정리에서 확인된다. 배경을 “하루 전체”로 보면, 오전엔 미국 소비자신뢰지수 반등(Conference Board) 같은 경기지표가 나오면서 위험자산 선호가 살아나기도 했지만, 동시에 “일자리 구하기가 어렵다” 응답이 5년래 최고 수준으로 높아졌다는 내용이 함께 나와 경기·고용에 대한 혼재 신호가 금리 상단을 강하게 열어주진 못했다. 결국 금리 움직임은 (1) 주식 반등(리스크온) → 단기물 중심으로 금리 소폭↑, (2) 관세/정책 불확실성과 고용 둔화 우려 → 장기금리는 제한적 상승으로 요약할 수 있다. 여기에 연준 인사들이 “AI가 고용을 위협할 수 있다/그렇지 않다”로 엇갈린 메시지를 내며, 시장이 금리 경로를 한쪽으로 확신하기 어려웠던 점도 ‘크게 못 튄 금리’의 이유로 붙는다. 3) 비트코인, 이더리움 변화 및 이유 암호자산은 24시간 거래이므로 “미장 마감 시점” 기준으로 보는 것이 현실적이다. (표시 시각: 2/24 21:25~21:30 UTC, 한국 2/25 06:25~06:30 전후) 기준으로, 비트코인(BTC)은 64,160달러로 전일 대비 -593달러(-0.916%), 장중 62,673~64,966달러 범위에서 움직였다. 이더리움(ETH)은 1,857.83달러, -8.74달러(-0.468%), 장중 1,807.63~1,868.19달러 범위다. 즉, 미국 주식은 기술주 중심으로 반등했지만, 크립토는 “관세/정책 불확실성 + AI 테마 변동성”의 잔흔을 완전히 떨치지 못해 소폭 약세에 머문 그림이다. 같은 날(2/24) 시장 코멘트에서도 “AI 관련 급락(전일) 이후 위험선호가 회복되긴 했지만, 크립토는 여전히 하락 흐름을 이어간다”는 식의 평가가 나왔다. 정리하면 이유는 3가지로 압축된다. ① 정책(관세) 헤드라인이 리스크자산 전반의 변동성을 높임, ② AI 테마가 ‘성장’과 ‘산업 파괴’ 두 얼굴로 작동하면서 위험자산 간(주식·크립토) 강도가 달라짐, ③ 주식은 “실적/계약” 같은 구체 재료(AMD–메타, 소프트웨어 리바운드)가 강했지만 크립토는 상대적으로 거시·심리 요인에 더 민감해 회복이 더딘 구조. 4) 귀금속 가격 변화 및 이유 귀금속은 전일(2/23) 안전자산 선호로 금이 급등(현물 금 +2.6%)하며 기록적 수준을 만들었는데, 2/24에는 전형적인 차익실현(프로핏 테이킹) 흐름이 나왔다. Reuters 기준으로 현물 금은 -1.4% 내려 5,158.24달러, 은 -1.2% 87.21달러, 백금 +1% 2,175.95달러, 팔라듐 +2.3% 1,785.35달러로 금·은은 조정, 산업성 금속 성격이 강한 백금·팔라듐은 상대적으로 견조했다. 이유는 첫째, 미국 기술주 반등으로 전일의 공포가 일부 완화되며 “급하게 안전자산으로 몰렸던 포지션”이 되돌려진 측면이 크다. 둘째, 관세 불확실성은 여전하지만, 이날 주식시장은 “AI 충격이 ‘파괴’만은 아니다”라는 내러티브(플러그인 협업, 반도체 계약)로 리스크선호를 회복해 금의 ‘즉시 방어수요’를 낮췄다. 다만 하락했어도 금의 하방이 크게 열리기 어려운 재료(정책 불확실성, 고용 둔화 우려)는 남아 있다. 실제로 애틀랜타 연은 총재 보스틱은 AI가 구조적으로 실업률을 더 높일 수 있다는 취지의 발언을 했고, 이런 류의 “고용/구조 변화” ...

1) S&P 500, 나스닥 100, 다우 변화 + 거래량 변화 추이/이유 지수 등락(종가 기준) S&P 500: 6,837.75 (-71.76, -1.04%) 다우(Dow Jones): 48,804.06 (-821.91, -1.66%) 나스닥 100(NDX): 데이터 제공처 간 종가가 소폭 다르게 표기됨 24,708.94 (-1.21%)로 표기(히스토리컬 데이터) 24,729.42로 표기(히스토리컬 데이터) → 결론적으로 “나스닥100은 -1.1%~ -1.2%대 하락”으로 교차확인 가능(종가 숫자는 제공처에 따라 약 20p 내외 차이). 거래량(‘지수’는 거래량이 없으므로, 시장 전체 거래량/대표 ETF를 보조지표로 사용) 미국 거래소 합산 거래량: 183.9억주, 20거래일 평균 206.2억주 대비 약 -11%로 평균 이하(‘패닉성 투매’보다는 ‘리스크오프’ 성격) 직전 주(예: 2/18)에도 168억주 vs 207억주 평균으로 거래량이 낮았던 흐름이 확인됨 → 최근 며칠 “평균 이하 거래량” 기조가 이어지다 2/23에 소폭 늘었지만 여전히 평균 이하였다는 “추이”로 정리 가능 대표 ETF(참고): SPY/QQQ/DIA 당일 거래량도 기록(정확한 비교평균이 기사에 없으므로 ‘증감’ 단정은 보류) 하락 배경(핵심 요인) AI로 인한 산업/이익모델 붕괴(특히 소프트웨어·금융) 우려가 부각되며 소프트웨어·금융 섹터가 큰 폭 약세 관세 불확실성 재점화: 미 대법원 판결 이후 관세 정책이 흔들리며, 트럼프가 전 세계 수입품에 ‘임시 관세’를 10%→15%로 올리겠다고 밝힌 점이 위험회피를 자극 동북부 겨울폭풍(항공·여행 수요/운항 차질) 이슈가 관련 업종에 부담 2) 미국채 2년물·10년물 금리 변화 및 이유 금리(수익률) 변화(미국 현지 2/23 기준) 미국채 10년물: 4.033% (하루 -5.2bp) 미국채 2년물: 3.422% (하루 -3.8bp) 결과적으로 장단기 금리차(10Y-2Y)는 약 61bp 수준(장기금리가 더 크게 내려 스티프닝 방향) 이유(정리) 주식 급락(리스크오프) 국면에서 안전자산(국채) 선호가 강화되며 수익률 하락(가격 상승) 촉발 요인으로는 관세 정책의 불확실성 확대와 AI 충격(기업 이익·산업구조 변화) 우려가 함께 작동한 것으로 보도됨 3) 비트코인·이더리움 변화 및 이유 가격/변화(기사 시점 기준, 암호자산은 24/7이라 “시점”이 중요) 비트코인(BTC): -5.11% → 64,151달러로 언급 AP도 “$64,000 아래로 잠시 내려갔다”는 흐름을 언급 이더리움(ETH): -5.53% → 1,862.92달러로 집계(코인게코 데이터 인용 보도) 이유(정리) 그날 글로벌 자산 전반이 리스크오프(주식 급락·국채 강세·금 강세)로 움직였고, 암호자산도 고위험자산 성격상 동반 약세로 해석 가능 촉매는 관세 정책 불확실성 재부각(정책/무역 리스크) + AI발 산업 충격 우려로 정리됨 4) 귀금속(금·은·백금·팔라듐) 가격 변화 및 이유 가격/변화(2/23 기준) 현물 금(Spot Gold): +2.0% → 5,206.39달러/온스 금 선물(4월물): +2.8% → 5,225.60달러/온스(정산) 은(Silver): +3.2% → 87.23달러/온스 백금(Platinum): -0.7% → ...

2026. 02. 20(금) 미장 & 한국장 시황 (주요뉴스 15개 포함) 데이터 기준: 미장: 2026-02-20(현지, 금) 미국 증시 종가 기준(서울시간으론 2/21 오전). 채권/원자재/크립토: Reuters 종가/마감 무렵 호가 기준. 한국장/환율: 2026-02-20 국내 장 마감(15:30) 및 서울 외환시장 마감. 오늘 꼭 알아야 할 주요뉴스 15개 미 연방대법원, 트럼프 ‘비상권한(IEEPA)’ 기반 글로벌 관세를 6-3으로 위법 판단 → 시장은 “최악의 관세 불확실성 일부 해소”로 해석. 트럼프, 판결 직후 ‘무역법 122조(최대 150일)’ 근거로 전 세계 대상 10% 임시 관세 예고(발효 시점은 “약 3일 내” 언급). 관세 징수액 약 1,750억달러 환급 리스크가 거론되며, 환급 방식·소송전 장기화 가능성이 ‘새 불확실성’으로 부상. 미국 4분기 GDP(연율) 1.4%로 둔화(정부 셧다운 영향·소비 둔화). 성장 둔화가 금/채권·연준 기대에 동시 영향. 연준 선호 지표인 12월 PCE 물가(월) 0.4%로 예상(0.3%) 상회 → “인플레가 아직 남아있다”는 신호. 이 ‘관세 판결+10% 임시관세+GDP 둔화+PCE 상향’ 조합 속에서도 미 증시는 상승 마감(기술주 주도). 미 국채금리는 소폭 상승/보합(2년물 +1bp 수준, 10년물 미미) → 위험선호 회복 + 인플레 지표 상회가 맞물림. 달러지수(DXY)는 당일 소폭 약세였지만, 주간으로는 “큰 폭 주간 강세” 흐름이 언급됨. 금 가격 급등(안전자산+성장 둔화), 동시에 은/백금/팔라듐도 큰 폭 상승(변동성 확대 국면). 유가는 중동(이란) 관련 지정학 리스크로 주간 강세 흐름을 유지(브렌트 주간 +5%대 언급). 비트코인/이더리움도 1%대 상승(전반적 위험자산 심리 회복 + 달러 약세 영향). 연준 인사 발언: 보스틱(애틀랜타 연은) “성장(연 2.2%)이 꽤 강해 인플레 지속 우려 → 긴축적 정책이 필요할 수”. 연준 인사 발언: 로건(댈러스 연은) “인플레 둔화에 ‘조심스런 낙관’… 다만 2% 경로 확신은 아직” + 관세 판결 이후 불확실성 언급. 코스피 사상 최고치 5,808.53(+2.31%): 기관 대규모 순매수와 에너지·방산·조선 등 ‘인더스트리얼’ 강세가 견인. 원/달러 1,446.6원(+1.1원): 이란 공습 가능성 보도 등 지정학 리스크가 원화 약세 요인으로 거론. 코스닥은 1,154.00(-0.58%). 1. S&P 500, 나스닥 100, 다우 지수 변화 및 이유 (1) 지수 변화(종가) S&P 500: 6,909.51 (+0.69%) 다우: 49,625.97 (+0.47%) 나스닥 100: 25,012.62 (+0.87%) (2) 왜 올랐나(핵심 동인 4줄 요약) 1차 동인: ‘관세 리스크 완화’ 기대 — 대법원이 IEEPA 기반 광범위 관세를 제동하면서, 시장은 기업 마진/공급망 불확실성의 일부 제거로 해석. 2차 동인: 트럼프의 ‘10% 임시관세’는 “더 크지 않아서” 안도 — Reuters 인터뷰에서 투자자들은 “새 관세가 더 높지 않은 점”을 안도 요인으로 언급. 3차 동인: 거시지표는 ‘성장 둔화+인플레 상회’의 혼합 — GDP 1.4%로 둔화가 리스크를 남겼지만, 주식은 ‘관세 판결’ 호재를 더 크게 반영. 4차 동인: 메가캡 기술주가 지수 끌어올림 — Alphabet(+3.7%), Amazon(+2.6%), Apple(+1.5%) 등 대형주가 상승을 주도. (3) 시장이 불편해하는 ‘남은 불확실성’ 임시 10% 관세 이후 대체 법적 수단(무역법 122조·301조·232조 등)으로 관세가 재확대될지가 다음 변수. ...