Val C 기준점 수립

넷째, 손익비가 나빠졌습니다. 제가 코스피 315-320에서 진입할 때 목표가는 350였고, 아래 지지는 302 정도로 보았으니 손익비는 10% vs -5%로 2:1 정도였습니다. 그러나 335 시점에서는 손익비가 반대로 역전된 상황입니다. 물론 손익비가 반대로 역전된 상황이라 해서 무조건 나올 필요는 없습니다. 손익비는 손익비 그 자체로는 아무런 의미가 없습니다. 중요한 것은 기대값이기 때문에 반드시 손익비는 승률과 페어링해서 보아야 합니다. 기대값 = 이익확률x이익폭 - 손실확률x손실폭, 예를 들어, 이익폭 2: 손실폭 1이라 할지라도, 이익확률 25%: 손실확률 75%라면 기대값은 2x25%-1x75% = -0.25입니다. 그런 맥락에서, 만약 기술적으로 상방 돌파를 하면서 펀더멘털적으로도 받쳐주는 경우, 밸류업 드라이브가 걸린다거나 하는 호재가 있는 경우, 상승 추세를 이어갈 확률, 즉 승률이 비약적으로 높아지면서 낮아진 손익비를 합리화하면서 기대값을 유지시키거나 상승시킬 수 있습니다. 그러면 계속 홀딩을 해야 합니다. 그런데 지금은 별다른 호재 없이 정치상황은 여전히 난장판인 상황에서 기술적 반등이 나타났기 때문에, 손익비가 나빠졌다는 사실이 기대값을 그대로...

금리는 돈의 가치 금리가 높을 수록 돈의 가치도 높아진다. 미국 금리를 내렸으니, 미국 달러의 가치가 내려가는 것 아니냐(원화 가치 상승이 아니냐?) 하겠지만, 계속 오르는 환율에 대한 이유를 찾아봤다.   <금리 인하 이후 매파적 발언을 강하게 한 파월 연준 의장> '추가 금리 인하에 신중할 것이다.' '내년에 물가 전망은 높아지고 금리 인하는 줄어들 것이다.'   이제까지와는 다른 새로운 국면이 펼쳐진다. 미국은 순차적으로 금리를 50 25 25bp 내렸는데,(1bp = 0.01%p)   성장도 많이 할 거 같고, 물가도 올라갈것 같아. 기준금리 인하 급할것없다고 발표가 되어버림. (미국 GDP 예상 2.0%에서 2.5%로 대폭 상향)...

초심자 해설 3편 하나하나 곱씹어 뜯어먹을만 한 좋은 칼럼입니다... 공개시장조작 얘기가 나와 조금 정리해봅니다. 연방준비제도(연준)가 금리를 통제하기 위해 은행과 채권 거래를 꾸준히 하는 공개시장조작(OMO: Open Market Operations)은, 통화 공급량과 금리를 조절하는 중요한 수단 중 하나입니다. 이를 통해 연준은 경제 성장, 물가 안정, 고용 촉진 등의 목표를 달성하려고 합니다. 공개시장조작의 주요 목적과 방법 단기 금리 통제: 연준은 채권을 사고팔면서 시중 금리를 목표 범위로 유지하려고 합니다. 이 과정에서 중요한 지표는 연방기금금리(FFR, Federal Funds Rate)입니다. 연준은 이 금리를 목표로 설정하고, 이를 달성하기 위해 시장에 개입합니다. 연방기금금리(Federal Funds Rate): 미국 상업 은행들이 서로 자금을 빌려줄 때 적용하는 금리. 연준은 이를 조정함으로써 전체적인 시장 금리를 통제하려고 합니다. 채권 매입 (양적 ...

내가 작성한 기획(안)을 보고할 떄 느껴지는 감정을 떠올려본다. 충분히 잘 준비가 된 안건엔 자신감이, 그렇지 못한 안건에는 불안함과 어떤 피드백이 날아올지 모르겠는것에 대한 불안감이 있다. 다가오는 경제 지표와 주가 수준을 대하는 자세도 비슷한게 아닌가싶다. 적어도... 어떤 반응에 대한 연쇄 효과에 대해서 짐작할 수 있는 지식 수준까지는 넓혀놓고, 그 '어떤 반응'이 어떨지에 대해서 추론하고 가설을 세워볼 수 있는 기다리는 수준까지는 와야하겠다. 현재 미국 소매 판매(9/17), FOMC(9/18), BOJ 미팅(9/20)가 주요 변수라는데 어떤 발표가 나고 그 이후에 어떻게 될까라는 생각조차 못하고 있는 상태에서 푸념식으로 써보는 글이다만, 그래도 마냥 놀진 않았으니, 차근차근 정리해서 나만의 Valley 지평을 넓혀야겠다.

'내재' 변동성 지수인 VIX 옵션 매수자들은 무조건 변동성이 높은 것을 좋아한다. (시장 참여자들이 미래 변동성이 높아질거라 생각할수록 옵션 가격에 더 높은 가격을 지불할 것이기 때문에, S&P 500 주가지수 옵션의 가격 레벨에서 변동성을 역산하면, 시장 참여자들이 미래에 대해 생각하는 변동성을 도출할 수 있습니다. 그것이 '내재' 변동성이고, VIX는 앞으로 30일의 미래 변동성에 대해 시장참여자들이 생각하는 내재변동성을 지수화한 수치입니다.) (생각해볼것 ) 주식 매수포지션(/)에다가 풋옵션(\__)을 더하면, 콜옵션(__/)과 똑같은 손익그래프가 됩니다. 주식 공매도포지션(\)에다가 콜옵션(__/)을 더하면, 풋옵션(\__)과 똑같은 손익그래프가 됨. 그래서 옵션 시장에서는 방향성보다는 변동성이 중요 이 VIX 지수는 보통 그렇게까지 예측력이 있지는 않습니다. VIX 지수가 올라간 뒤에 S&P 500이 내리기보다는 S&P 500이 내릴 때 VIX 지수는 급격히 오릅니다. => 그런데 그 말인즉슨, 상승장에서는 옵션을 매수하기에 저렴하고, 하락장에서는 옵션을 매수하기에 비싸다는 뜻 하락장에선 VIX가 높다. 상승에선 VIX 가 낮다. 아재형 포지션 변경 : 주식 매수 포지션을 가져가면서 하락할 것 같은 타이밍에 풋옵션으로 헷지를 하는 스타일로 시도...