위클리 퀘스트 4주차

내가 왜 이 기업에 관심을 가지게 되었는지 기억이 전혀 안나지만, 내 관심목록에 있는 기업. 내가 아마도 관심을 가진 이유는 놀랍게도 이 기업이 쭉 우상향하는 기업이라서. 물론 변동성은 어느정도 있지만, 기본적으로 큰 변동성 없이 꾸준히 우상향하는 기업이라서 관심종목에 넣어 놓고 나중에 공부해야지 했던 기업이었던 것 같다. 지금까지도 무슨 기업인지도 몰라서 오늘 ChatGPT에게 물어봤다. 맥케슨(McKesson, MCK) — 비즈니스 모델 개요 McKesson Corporation은 미국을 기반으로 한 거대 헬스케어 기업으로, 의약품 유통, 의료용품 공급망 물류, 헬스케어 IT 서비스를 중심으로 사업을 운영합니다. 1. 핵심 사업 부문 미국 의약품 유통(U.S. Pharmaceutical Distribution) 미국 내 전체 의약품의 약 1/3을 유통할 정도로 규모가 큼. 수십 개의 물류센터를 통해 약국, 병원, 클리닉, 헬스케어 제공자들에게 의약품을 공급. 의료·외과 솔루션(Medical-Surgical Solutions) 의료기기 및 외과용품을 클리닉, 검사실, 요양시설 등에 공급. 처방 기술 솔루션(RxTS: ...

Blue Owl Capital 비지니스모델 및 재무요약 사모펀드에 관심이 많은데, 나같은 사람은 들어갈 수도 없다. 그런데, 이런 사모펀드가 주식회사로도 있다고 해서 궁금해졌다. 뭘로 돈을 벌까? 그래서 ChatGPT에게 물어봤다. 생각보다 복잡해서 깜놀. 다음은 ChatGPT 답변 Blue Owl은 ‘대체자산(사모시장)’ 전문 운용사로, △기업에 직접대출을 해주는 프라이빗 크레딧(Credit), △부동산·디지털 인프라(Real Assets), △사모펀드 운용사의 지분을 소수 인수하는 GP 스테이크스(GP Strategic Capital) 3개 축으로 안정적인 관리보수(Management fee) 기반의 현금흐름을 키우는 모델입니다. 2025년 6월 말 AUM 2,840억 달러, 영구자본(Permanent capital) 2,046억 달러로 규모가 빠르게 커졌고, 최근 인수들(보험자산운용·자산기반금융·데이터센터 등)로 수익원 다변화를 진행 중입니다. 산업 한눈에 보기(대체자산·프라이빗 크레딧이 뭐죠?) 대체자산(Alternatives): 상장주식/국채가 아닌 비상장 자산(사모주식, 프라이빗 크레딧, 부동산·인프라 등). 연·기금/보험/부유층 자금이 수익다변화와 변동성 완화를 위해 찾습니다. 프라이빗 크레딧(Private Credit): 은행 대신 사모펀드가 기업에 직접 빌려주는 대출시장. 코로나/은행 규제 강화 이후 크게 성장해 자산 규모가 거의 2조 달러에 근접했습니다. 은행 대비 딜 구조 유연성과 변동금리 대출로 높은 쿠폰을 제시할 수 있어 자금이 유입됩니다. 최근에는 은행도 재진입하고 있지만, Blue Owl 같은 특화 운용사들은 중견·대형 딜 소싱 능력과 신속성으로 경쟁합니다. 꼭 알아둘 핵심 용어(초심자용 간단 정의) AUM: 운용 중 자산 총액. 규모를 뜻함. FPAUM(Fee-Paying AUM): 보수가 실제 청구되는 자산. 회사의 현금 매출 기반으로 더 중요. 영구자본(Permanent capital): 상환 기한이나 환매 압력이 낮은 반(半)영구형 자금(예: 상장 BDC, 비상장 REIT/BDC, GP 스테이크스 펀드 등). 관리보수의 안정성을 높입니다. Blue Owl의 최근 12개월 관리보수의 87%가 영구자본에서 나왔습니다. BDC: 일반투자자도 투자 가능한 직접대출 상장폐쇄형 펀드. 운용사(Blue Owl)가 기본보수+인센티브 수수료를 받습니다. 트리플넷(Triple-Net, NNN) 리스: 임차인이 임대료 외에 세금·보험·유지비까지 부담하는 장기 임대. 예측 가능한 임대현금흐름이 장점. GP 스테이크스: 사모펀드 운용사(GP)의 소수지분을 ...

웨클리 퀘스트 8주차.. 유브트보다가 흥미로운 기업을 발견해서 비지니스모델을 ChatGPT에 부탁했더니 아래와 같은 결과나 나왔네요. 다만, 경쟁자가 너무 많습니다. Toast가 신흥 레스토랑 소프트웨어로 업계에서 높은 성장률을 보이고 있지만, "경제적 해자"는 강한 편이 아닌 것 같습니다. 다만, 빠르게 성장하는 "신생" 기업이고, 얼마전부터 흑자전환을 시작한 기업입니다. 글로벌로 도약하려고 노력하는 것 같아서 성장률은 꽤 좋을 것 같습니다만, 실물경제가 따라줘야 할 것 같습니다. 더불어 시총이 조금만 더 늘어나면 S&P500 등록도 가능할 것 같습니다. 이를 노려서 투자에 불이 붙을 확률이 있습니다. Toast 비즈니스 모델(한눈 요약) 무엇을 파나? 레스토랑 운영에 필요한 소프트웨어(클라우드) + 결제(카드/디지털) + 하드웨어(단말·핸드헬드·KDS) + 부가서비스(온라인주문·배달연결·급여·대출 등)을 한 묶음으로 제공합니다. 회사 자체 표현으론 “레스토랑 운영체제(Operating System)”. 어떻게 돈을 버나? (Toast의 공시/IR 기준 4갈래) 결제 기반 수익(= Financial Technology Solutions) 손님이 결제할 때 거래금액×요율(테이크레이트)로 처리 수수료를 받습니다. Toast 매출에서 가장 큰 비중입니다. 구독형 소프트웨어(= Subscription Services) POS, 온라인주문, 로열티/마케팅, 예약/테이블, 급여·근태(Toast Payroll) 같은 월 구독료. 하드웨어 판매 POS 단말, 핸드헬드, KDS(주방표시) 등의 장비 판매. 전문/기타 서비스 설치·교육·고급 지원, 화이트라벨 배달 연동(Toast Delivery Services: Uber Direct/Doordash Drive), Toast Capital(운전자금 대출 연결) 등. 참고: 최근 분기 공시 예시(’25년 2Q)도 “결제(FTS) + 구독(Subscription) + (하드웨어/서비스)”로 실적을 나눠 제시합니다. 자주 쓰는 용어(딱 짧게) POS(Point of Sale): 매장에서 주문·결제를 처리하는 시스템(소프트웨어+단말). Toast의 핵심. KDS(Kitchen Display System): 주방 모니터로 주문을 분배/타이밍 관리. 지연·오류 감소에 도움. 1st-party 온라인주문: 가게 자체 웹/앱/구글에서 받는 주문(마켓플레이스 커미션 없음, 카드/배송비는 별도). ...

Tempus AI 비지니스 모델 및 재무요약. 여러 줄 요약 암 유전체 검사로 ‘데이터의 씨앗’을 만들고 → 병원 전자의무기록(EHR)에서 치료·부작용 같은 경과를 계속 이어 받아 정리(비식별) → 이 ‘연결 데이터’를 제약사에 사용권(라이선스)으로 제공하고, 필요한 경우 임상시험 환자 모집(빠르게, 필요할 때만)까지 도와주는 회사입니다 (주로 이 부분에서 매출이 생성됨). 생성형 AI(Tempus One)는 병원에서 의사가 환자에 대한 정보를 쉽게 찾고 요약하게 해 주는 인터페이스이지만, 매출 비중은 아직 작습니다. 방사선 AI는 방사선검사의 병변 자동 분할(원클릭)·자동 리포트 초안만들어 줍니다. 또한 Digital Pathology AI 부분에서는 병리사가 조직검사를 하면 조직을 세포에서 떼어내서 이걸 다시 더 작게 잘라서 유리판에 깔고 검사약도 넣고 해서 유전자검사를 하는데, 이 슬라이드 만드는게 기술인지라 이게 잘 되지 않으면 현미경에서 잘 관찰이 안돼서 다시 만들어야 한다고 합니다. 이때 AI가 유전자 검사를 하는데 적합할 정도로 슬라이드가 잘 만들어졌는지를 판단해 준다고 합니다. 그러나 이 부분들에 매출은 매우 미미하다고 합니다. 개인적인 생각1: 개인적으로 너무 궁금한 회사인데, 다른 분들이 설명한 거 읽어보거나 관련 유브트를 봐도 잘 이해가 안가서..제가 Chatgpt한데 물어보면서 얻은 자료가 아래와 갔습니다. 처음에는 데이터만 많은 그래서 포텟만 큰 회사인가 했는데, 실제로 AI회사 맞습니다. 온갖 비정형데이터를 분류해서 사람이 쉽게 찾고 이해할 수 있게 해주는 벡엔드 작업에서는 확실히 AI 회사라고 할 수 있을 것 같습니다. 아직까지 LLM같은 AI 회사에 가깝다고 볼 수는 없고 병원에서 사용하는 AI 매출은 매우 미미하지만, 이 부분 (Tempus One이나 방사선 AI) 이 새로운 파이프라인으로 잘 작동하면 포텐샬이 있을 거라고 봅니다. 다만, 이게 얼마나 의사처방과 진단에 유의미하게 서포트하면서, 병원 전체의 비용을 감소시킬 수 있을지는 좀 더 두고 봐야 할 것 같습니다. 아직 재무상태도 적자입니다. (2027년에 흑자전환할거라는 하는데..전망수가 많지 않아서 믿음은 가지 않습니다) 이 눔의 "포텐샬" 과 "성장속도"를 어떻게 계량화하냐가 가치분석에 큰 부분을 차지할 것 같습니다. 개인적으로 알고보니 좀 더 공부하고 싶은 생각도 드네요.. 왜 중요한가? (핵심 이유 3가지) 임상시험 환자를 빨리 모을 수 있음 Tempus의 JIT(Just-in-Time) 네트워크는 필요할 때만 시험 사이트를 열어 평균 약 10영업일 만에 활성화합니다. 환자–시험을 제때 연결하니 모집 속도·비용이 개선됩니다. 치료 선택을 더 정확히 함(표준치료 포함) 암 환자(특히 진행성·전이성)는 유전체 검사 결과로 표적치료/면역치료 적합성을 판단합니다. 미국 메디케어는 진행성 암의 NGS ...

전혀 듣도 보도 못한 회사인데, 거장들의 포트폴리오를 검색하다가 최근 3년간 수익률이 좋은 거장들의 포트폴리오에서 심심찮게 나오는 기업이여서 ChatGPT에게 물어봤다. Flutter Entertainment PLC는 세계 최대 수준의 온라인 베팅 및 게임 회사로, 다양한 브랜드 포트폴리오를 운영하며 스포츠 베팅, 온라인 카지노, 포커, 데일리 판타지 스포츠(DFS) 등 디지털 기반 도박 서비스를 제공하는 글로벌 기업입니다. ✅ 1. 회사 개요 항목내용회사명Flutter Entertainment plc본사더블린, 아일랜드상장런던 증권거래소 (LSE), 2024년 1월부터 NYSE에도 상장 (미국 본격 진출)산업온라인 스포츠 베팅, 카지노, 포커, DFS (도박산업)주요 시장미국, 영국/아일랜드, 호주, 국제 (스페인, 이탈리아, 브라질 등) ✅ 2. 비즈니스 모델 요약 Flutter는 디지털 도박 플랫폼 운영사입니다. 자체 보유한 다양한 브랜드를 통해 온라인에서 베팅과 게임 서비스를 제공하고, 사용자로부터 수수료 또는 “집의 이익(house edge)”를 통해 수익을 창출합니다. 수익 창출 방식: 주요 수익원설명스포츠 베팅유저가 경기 결과에 돈을 걸고, Flutter는 확률 기반으로 배당률 설정. 이 과정에서 마진(수수료) 확보.카지노/포커/슬롯디지털 카지노 게임, 포커, 슬롯머신 등에서 플레이어의 손실의 일정 비율을 수익으로 취득.데일리 ...