[단상] 2022~2024년, 연준의 경제 모델은 왜 틀렸을까?
1. 사실 연준만의 문제가 아닙니다. 월가의 경제학자들 또한 미국, 영국, 유럽, 중국 등의 경기 침체 가능성을 지나치게 높게 예측했습니다.
2. 2022년 3월 금리 인상 시작할 당시 경기 침체 가능성에 대한 월가 설문 응답은 급격히 증가했습니다.
2023년까지도 대부분의 기간 동안 경기 침체 가능성은 약 65% 수준에서 유지되었습니다.
3. 그러나 이 모든 예측은 빗나갔습니다. 연준은 금리 인상을 통해 60년 만에 인플레이션을 억제하면서도 경기 침체를 유발하지 않는 데 성공했습니다. 이는 전례 없는 결과였습니다.
4. 2024년 하반기 들어서 미국의 경기 침체 가능성은 약 25%로 크게 낮아졌지만, 여전히 무시할 수 없는 수준입니다.
5. 많은 경제학자들과 전문가들은 여전히 고도를 기다리는 듯한 태도를 유지하고 있습니다.
그러나 저는 2025년에도 경기 침체는 없을 것이라고 믿습니다.
6. 미국 경제는 다른 주요국과는 달리 팬데믹 이후 강력한 회복세를 보이고 있습니다.
이는 매우 독특한 요인들 때문인데, 연준의 경제 모델이 실패한 이유는 바로 이러한 구조적 변화를 제대로 반영하지 못했기 때문입니다.
7. 저는 금리 인하가 시장의 예상보다 적을 것이며, 연준이 금리를 더 오래 높은 ...
