중요한 것은 포기하지 않고 계속 배우려는 마음이다

투자는 더 나은 선택을 하기 위해 끊임없이 고민하는 과정이다​ ​ ​ 세상은 종종 우리에게 정답이 없는 선택을 요구합니다. ​ 왼쪽으로 가야 할지, 오른쪽으로 가야 할지, 지금 움직여야 할지, 기다려야 할지. ​ 그리고 인생에서 정말 중요한 순간들은 대개 충분한 정보가 없는 상태에서 찾아옵니다. ​ 고대 철학에는 “뷔리당의 당나귀”라는 이야기가 있습니다. ​ 당나귀 한 마리가 똑같이 매력적인 두 건초더미 사이에 놓입니다. ​ 하지만 어느 쪽을 먼저 먹어야 할지 끝내 결정하지 못한 채 굶어 죽고 맙니다. ​ 또 다른 이야기 속 어미 늑대는 두 새끼의 울음소리 사이에서 망설이다 결국 아무도 구하지 못한 채 지쳐 쓰러집니다. ​ 이 이야기들은 단순한 우화가 아닙니다. ​ 결정을 내리지 못하는 것 또한 하나의 결정이라는 사실을 보여줍니다. ​ 그리고 때로는 ​ ...

마지막 생산성 혁명은 로봇이 완성한다. 그리고 그 로봇의 뇌는 하이퍼스케일러가 빌려준다 인류는 지금까지 두 번의 거대한 생산성 도약을 경험했다. 첫 번째는 농업혁명이었고, 두 번째는 산업혁명이었다. 세 번째 도약이 시작되고 있다. 그런데 이번에는 결정적으로 다른 점이 하나 있다. 이전의 혁명들이 인간의 몸을 확장했다면, 이번 혁명은 인간 없이도 완결된다. 1. 컴퓨트는 새로운 석유다 20세기의 패권은 단순했다. 석유를 가진 자가 세계를 움직였다. 텍사스의 유정, 중동의 사막, 북해의 플랫폼 — 물리적 자원의 위치가 곧 지정학적 권력이었다. 그런데 지금 벌어지는 일을 찬찬히 들여다보면, 구조가 놀랍도록 닮아 있다. ChatGPT 한 번의 응답 뒤에는 무엇이 있는가. 수만 개의 GPU, 거대한 데이터센터, 냉각을 위한 전력, 광케이블로 연결된 네트워크 인프라가 있다. AI는 소프트웨어의 탈을 쓴 거대한 물리 산업이다. 많은 사람들이 AI를 인터넷 서비스처럼 바라보지만, 실제로 AI 경제의 본질은 20세기 석유 산업에 더 가깝다. "GPU는 새로운 공장이고, 데이터센터는 새로운 발전소이며, 전력망은 AI 경제를 연결하는 혈관이다." 그리고 이제 이 '컴퓨트'는 단순한 인프라를 넘어 거래 가능한 자산으로 진화하고 있다. Compute Futures, Compute ETF 같은 금융 상품이 등장하고 있다는 것은 시장이 컴퓨트를 구리나 천연가스처럼 '가격이 형성되는 생산요소'로 인식하기 시작했다는 신호다. 이것은 단순한 금융 혁신이 아니다. 세계 질서가 재편되고 있다는 전조다. 2. 기계 경제의 결제 인프라 그런데 여기서 근본적인 문제가 하나 제기된다. 경제의 주체가 인간에서 기계로 넘어가면, 기존의 결제 시스템은 작동하지 않는다. 은행은 영업시간이 있다. 국경을 넘는 송금에는 며칠이 걸린다. 결제 승인에는 수수료와 지연이 따른다. 그런데 AI 에이전트는 밀리초 단위로 판단하고, 24시간 작동하며, ...

결국 사람은, 자기만의 고독을 지나 성장한다 살아가다 보면 문득 그런 순간이 있습니다. “왜 사람은 누군가의 빛을 축하하지 못할까.” 처음에는 이해되지 않았습니다. 열심히 살아온 사람이라면, 누군가의 노력과 성취를 보면 박수를 보내는 것이 당연하다고 생각했습니다. 하지만 세상은 생각보다 단순하지 않습니다. 누군가가 앞으로 나아가는 순간, 어떤 사람은 용기를 얻지만, 또 어떤 사람은 자신의 멈춰 있는 현실을 떠올립니다. 그래서 때로는 성공보다 실패가 더 편안한 관계도 있습니다. 같이 힘들 때는 가까웠지만, 한 사람이 더 높이 올라가는 순간 관계는 조용히 흔들리기 시작합니다. 인간은 생각보다 비교에 약한 존재이기 때문입니다. 그래서 결국 사람은...

달러 패권의 균열을 주목해야 하는 이유는 달러가 무너질 것이기 때문이 아니다 2026년 봄, 걸프에서 전쟁이 터졌다. 역사적으로 이런 순간은 달러의 시간이었다. 불확실성이 커질수록 세계는 달러로 몰렸고, 달러는 그 신뢰를 먹고 자랐다. 그런데 이번엔 달랐다. 달러는 고작 1.5% 강세를 보이는 데 그쳤다. 2008년도 리먼 브라더스가 무너졌을 때 달러는 치솟았다. 그 위기가 미국에서 시작됐음에도 불구하고. 그때와 지금 사이, 무언가가 바뀌었다. "대안이 없다"는 말의 함정 달러 패권 논쟁에서 가장 자주 등장하는 논거는 TINA다. There Is No Alternative — 대안이 없다. 유로는 분절된 채권시장과 공동 재정정책의 부재로 한계가 뚜렷하고, 위안화는 자본통제와 민주주의 결핍이라는 구조적 장벽에 막혀 있다. 21세기 들어 유로의 글로벌 준비통화 점유율은 제자리걸음이고, 위안화는 2022년 이후 성장이 멈췄다. 달러를 대체할 단일 통화는 존재하지 않는다. 그러나 이 논리에는 치명적인 맹점이 있다. 대안이 없어도 위기는 온다. 1930년대가 그 증거다. 당시 글로벌 준비통화는 파운드화와 달러가 거의 동등하게 나눠 가지고 있었다. 영국이 파운드를 평가절하하자 파운드에서 이탈이 시작됐고, 미국이 세 차례의 뱅크런과 달러 평가절하로 흔들리자 달러에서도 이탈이 일어났다. 대안은 없었다. 그럼에도 이탈은 발생했다. 그 결과는 글로벌 유동성 붕괴였고, 세계 무역이 무너졌다. 우리가 교과서에서 배우는 스무트-홀리 관세가 대공황의 유일한 원인이 아니었다. 기축통화에서의 이탈이 만들어낸 유동성 진공이 그 못지않게 치명적이었다. 달러는 통화가 아니라 계약이다 달러의 힘을 순수한 경제적 현상으로만 이해하면 본질을 놓친다. 달러 패권은 군사·정치적 패권과 분리할 수 없는 시스템이다. 1960년대, 달러가 금에 연동된 고정환율 ...

미래는 맞추는 것이 아니라 흐름을 읽는 것이다​ ​ ​ 우리는 종종 말합니다. ​ “미래는 예측할 수 없다.” ​ 맞는 말입니다. ​ 세상은 너무 복잡하고, 인간은 너무 불완전합니다. ​ 시장은 수많은 변수와 감정, 우연과 충돌 속에서 움직입니다. ​ 하지만 한편으로 이런 질문도 해보게 됩니다. ​ 만약 미래를 전혀 예측할 수 없다면, ​ 우리는 왜 투자하고, 왜 연구하며, 왜 국가들은 전략을 세우는 것일까요. ​ 인간은 완벽한 존재가 아닙니다. ​ 불완전한 정보 속에서 살아가고, 제한된 시야 속에서 선택합니다. ​ 그럼에도 우리는 언제나 미래를 이해하려 노력합니다. ​ 중요한 것은 “미래를 완벽히 맞출 수 있는가”가 아닙니다. ​ 무엇을 바라보고, 어떤 구조를 읽어내며, 어떤 흐름 속에서 살아갈 것인가가 더 중요합니다. ​ 2016년, 트럼프 대통령은 미국 사회 깊숙이 쌓여 있던 감정을 정치의 언어로 바꾸어냈습니다. ​ “미국을 다시 위대하게 만들겠다(MAGA)” ​ 그 구호는 단순한 선동이 아니었습니다. ​ 제조업이 무너지고,...