관세 협상 결과 미국 실적 발표 미국 금리 인하 가능성 TGA 유동성 소비, 고용, 물가 HW/SW 간의 양극화

코스피 3376 정도로 예상되고 성장률 저하될 경우 코스피 상승은 제한적이라고 생각한다. 현재 7/18 기준 코스피 3192로 상승 가능 공간은 적어보이고 비중을 점차적으로 줄여갈 생각이다. EPS 성장률은 컨센선스 사용 주주환원 성향은 밸류업 목표치인 35% ~ 40% 사용 Equity Risk Premium 은 https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ 다모다란 교수님의 값을 활용 4.99% 무위험 수익률은 한국 기준금리 이용 2.50% 한국 국고채 10년 금리 2.8% 장기 주식시장 위험 프리미엄 5.1% 사용 : 삼성증권 자료 이용 장기 ROE 경우 밸류업 고려 10% 수준으로 사용

CPI 및 Core CPI 값이 전반적으로 내려왔지만 sticky 함. 최근 내려가는 추세이지만 주춤한 상황. 최근 Core CPI 2.77% 수준 관세가 CPI에 영향을 주는 항목은 교통비, 식품 및 음료, 기타 상품 및 서비스, 오락, 의류라고 판단됨. 이번 6월 CPI(2.67%) 경우 관세가 완전히 반영되었다고 보긴 어려움. 현재 보편 관세 10% 적용중으로 [관세 10% → CPI +0.3~0.4%p] 고려시 CPI 3% 수준 가능함. 지금 관세의 영향을 지속적으로 받고있어 CPI가 지속적으로 상승하는지 확인할 필요있음. 주요 구성 항목별 비중 및 관세 영향 주거비(Shelter): 36.4% (가장 큰 비중) 교통비(Transportation): 17.7% 식품 및 음료(Food & Beverages): 13.4% 기타 상품 및 서비스: 12.5% 의료비(Medical Care): 8.7% 에너지(Energy): 8.4% 교육 및 통신: 6.7% 오락(Recreation): 5.6% 의류(Apparel): 2.7% 관세에 따른 소비자 물가지수를 보면 보수적 추정: 관세 10% → CPI +0.3~0.4%p 관세 15% → CPI +0.45~0.6%p 관세 20% → CPI +0.6~0.8%p 관세 25% → CPI +0.75~1.0%p

기업소개 사업모델 통합 실험실 솔루션 기기 소프트웨어 서비스 소모 생명과학 및 진단 시장 : 전체 매출의 49% 애질런트 크로스랩 : 실험실 디지털 혁신과 자동화 솔루션, 구독서비스 32,6% 운영 마 2. 글로벌 영향력 120여 개국에 진출 2023년 기준 약 17,671명의 직원을 보유 매출의 절반 이상이 미국 외 지역에서 발생 바이오제약, 화학, 에너지, 환경, 식품, 임상 실험실, 학술 및 정부 기관 등 다양한 분야에 솔루션을 제공 주요 제품 가스/액체 크로마토그래피 시스템 질량분석기(MS) 분광기 세포 분석기 실험실 자동화 및 로봇 시스템 실험실 소프트웨어 및 데이터 관리 솔루션 등 재무재표 손익계산서 : 일정 기간 동안 발생한 모든 수익과 비용을 대비하여 당해 기간의 순이익(또는 손실)을 계산하고 확인 Valley 에서 제공하는 손익 계산서 시각도를 보면 빠르게 확인 가능 총매출 :6,510M , 8조9천억? 매출 총이익: 3,550M, 매출총이익률 54%수 영업이익: 1,490M 세전이익 : 1,521M 세전이익과 영업이익 차이가 별로 없음 순이익: 1,259M 총평: 매출성장은 잠깐 추춤하고 있고 영업이익이나 순이익도 유지되고 있는 상황, 다만 경쟁업체 대비 이익 수준이 매우 높음. 판매관리비가 매우 많이 드는 구조. 21년부터 매출총이익대비 판매관리비 비중이 줄어드는 것으로 보임 재무상태표: 자산 = 부채 + 자본 2024년 기준 자산: 11,846 유동자산:3959 비유동자산:7887 부채:5948 유동부채:1895 비유동부채:4,053 자기자본: 총 보통주 3+5450+750-305 = 5898 귀신같이 맞아 떨아지는데 궁금한점은 감가상각이 전부 되면 실물은 남는데 자산은 0으로 처리되나? 현금흐름표 : 현금흐름은 손익계산서의 역순!, 현금주의 영업 현금흐름(CFO) 투자 현금흐름(CFI)

기준금리는 지속적으로 동결중이 미국 10년물 국채 금리는 4.54를 돌파했다. 미국 장기채 시장을 바라보아도 좋을 것 같다. 10년물 기준 5% 수준 돌파할 수 있다고 생각이 든다. 실업율 또한 지속 상승추세이며 노동 수요는 꾸준히 줄어들고 있다. 점점 침체로 가고 있는 것 같으며 원자재들의 가격 상승, 기대인플레이션은 2월 이후 상승중이다.