20250610 전망(인플레이션)

최근 대만 통화를 중심으로 아시아 통화가 달러 대비 강세. ▷ 음모론, 대만 보험사, 중기 흐름 등 다양한 해석. ▷ 중기 흐름은 여전히 잘 모르겠다. 달러 약세 및 중국/유럽 증시 강세 시나리오를 주장하는 사람들이 많고 나름대로 근거도 탄탄해 보이지만... 트럼프의 감세 및 관세 정책의 여파가 마무리된 후의 시나리오라고 생각한다. 미국에 리세션이 오는데 중국, 한국, 유럽등이 모두 멀쩡할 것이라고 믿기 어렵다. ▷ 단기 흐름은 진정될 것으로 보았음. 수급 요인으로 인한 일시적 쇼크로 보았기 때문. ▷ 오늘 확인하니...

첫째, 기억 미화를 방지하기 위한 기록. ▷ WSAJ의 반등 콜(월가아재 시황칼럼 110편), 비슷한 시점 지인 S의 반등 콜(S&P 500 타겟 5,500). ▷ 나는 리세션 우려로 인해 반등이 제한적일 것으로 예상했고(5,400 정도) 저점 매수의 좋은 기회로 인식하지 않았다. 생각/판단이 예리하지 못했다. 둘째, 앞으로의 대응을 위한 생각 ▷ WSAJ는 S&P 500이 5,700대로 돌아가면(5,600~5,900) 경계 태세로 들어갈 것 같다고 코멘트. ▷ 리세션이 시장의 화두로 부각되는 시점이 언제일까. ▷ 리세션 가능성이 크다고 믿는 근거는 "바이든 정부에서 심각하게 증가한 미 재정적자가 지속가능하지 않다. 재정지출의 일부만 축소되어도 GDP에 부정적 영향이 불가피하다"는 것인데... → 재정 건전성에 대해 트럼프/공화당이 진지하게 접근할 것이라는 믿음은 폐기해야 할 것으로 보인다. → 트럼프/공화당이 Closing the carried interest tax loophole 등 부유층 증세를 추진하면서 재정지출 축소를 최소화할 가능성도 존재한다. ▷ 따라서 리세션 가능성의 근거를 수정하면 "현실적으로 감세를 관세로 모두 충당할 수 없으니 트럼프/공화당의 재정지출 축소는 불가피하고, GDP에 부정적 영향이 예상된다" → 지수의 추가 상승을 숏 베팅의 기회로 이용할 생각. → 전혀 다른 시나리오가 전개될 수 있으니 내 생각에 갇히지 않고 미국 정치, 경제 뉴스를 잘 살펴야 할 것.

----------------------- 4/25(금) 종가 기준으로 수정 --------------------- 1)코스피200 336.87, S&P 500 5525.21 기준 첫째, 주간 저점 대비 S&P 500 +8.3%, 코스피200 +2.9%, 4월 저점 대비 S&P 500 +14.3%, 코스피200 +11.0%. 둘째, 올해 고점 대비 S&P 500 -10.1%, 코스피200 -5.5%. → 미국 지수가 많이 빠졌으니 반등도 더 강한 것. → 미국이 4일 연속 상승했으며 특히, 나스닥이 탄력적으로 반등. ...

한국 증시가 미 증시와 디커플링되는 것인가(장전 작성). 첫째, 미 증시가 빠졌으나 한국은 버틴 날이 꽤 잦은 느낌이다. 둘째, 달러화 약세와 함께 디커플링이 진행되고 있어서 논리/수급 측면에서 설득력이 있다. → 관세, 파월 해임 시도 등으로 인해 트럼프로 인해 미국이 가장 피해를 본다는 인식이 자본시장을 지배할 수 있다. 셋째, 불확실성에 대한 시장 두려움의 본질은 경기/실적이 망가질 수 있다는 우려인데 미국이 리세션으로 가면 모두 힘들어진다. → 글로벌 경기는 반등하고 미국은 소프트 패치 정도로 부진하다면 미국 증시만 약세를 보일 수도 있으나 가능성이 낮아 보인다. → 미국이 ...

오늘의 매매: 넷마블 매도, 네오위즈 매수. 네오위즈 검토 첫째, P의 거짓 DLC(P의 거짓: 서곡) 흥행 기대감. → 여름에 출시될 예정인데 (2023년 P의 거짓 출시 이전 주가 흐름이 반복된다면) 출시 시점까지 주가는 견조할 것으로 예상된다. → P의 거짓 본편 XBOX 게임패스 종료. 게임패스로 본편 매출에서 손해본 부분이 복구될 것으로 기대. → 분석에 따라 흥행 성적의 편차는 크지만 대부분 올해 순이익이 300억원을 상회할 것으로 전망하고 있다. 둘째, 1Q25 모바일 게임 실적이 매우 양호할 것으로 예상. → 모바일 게임 매출의 반 이상을 차지하는 브라운더스트 II는 노골적인 남성향으로 노선을 바꾸고 부활에 성공. → 브더II 매출이 가장 큰 일본의 매출 예측치를 보면, 1Q25 매출은 1.5주년 효과에 힘입어 (출시 직후 분기에는 미치지 못하지만) 이후 최고치인 3Q24 수준을 상회할 것으로 예상됨. 셋째, PC/콘솔 게임의 One ...