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2025-06-10(화) 이재명 정부와 인플레이션 도입 ▷ 최근 주식 정보를 위해 구독하는 몇몇 텔레그램 채널에서 한국 물가 폭등을 기정사실처럼 말하고 있음. ▷ 민주당은 내수를 살리려는 의지가 매우 강한 분위기라고 함. 불가능한 목표(자영업 살리기) ▷ 내수 부진의 진짜 이유는 인구 구조. ▷ 20~40대 비중이 2015년 45.7%, 2025년 40.3%, 2035년 35.7%로 감소, 60대 이상 비중이 2015년 18.22%, 2025년 28.38%, 2035년 38.3%로 증가. 소비를 주도하는 집단의 비중이 감소하니 내수는 나쁠 수밖에 없다. *2035년은 통계청 추정. ▷ 2023년 38.2%에 달하는 노인 빈곤율까지 고려하면 답이 없는 상황으로 내수는 꾸준히 자연감소하는 것이 정상. ▷ 부채 탕감, 지역 화폐 등 민주당의 모든 정책은 (약자를 돕는...

최근 대만 통화를 중심으로 아시아 통화가 달러 대비 강세. ▷ 음모론, 대만 보험사, 중기 흐름 등 다양한 해석. ▷ 중기 흐름은 여전히 잘 모르겠다. 달러 약세 및 중국/유럽 증시 강세 시나리오를 주장하는 사람들이 많고 나름대로 근거도 탄탄해 보이지만... 트럼프의 감세 및 관세 정책의 여파가 마무리된 후의 시나리오라고 생각한다. 미국에 리세션이 오는데 중국, 한국, 유럽등이 모두 멀쩡할 것이라고 믿기 어렵다. ▷ 단기 흐름은 진정될 것으로 보았음. 수급 요인으로 인한 일시적 쇼크로 보았기 때문. ▷ 오늘 확인하니...

첫째, 기억 미화를 방지하기 위한 기록. ▷ WSAJ의 반등 콜(월가아재 시황칼럼 110편), 비슷한 시점 지인 S의 반등 콜(S&P 500 타겟 5,500). ▷ 나는 리세션 우려로 인해 반등이 제한적일 것으로 예상했고(5,400 정도) 저점 매수의 좋은 기회로 인식하지 않았다. 생각/판단이 예리하지 못했다. 둘째, 앞으로의 대응을 위한 생각 ▷ WSAJ는 S&P 500이 5,700대로 돌아가면(5,600~5,900) 경계 태세로 들어갈 것 같다고 코멘트. ▷ 리세션이 시장의 화두로 부각되는 시점이 언제일까. ▷ 리세션 가능성이 크다고 믿는 근거는 "바이든 정부에서 심각하게 증가한 미 재정적자가 지속가능하지 않다. 재정지출의 일부만 축소되어도 GDP에 부정적 영향이 불가피하다"는 것인데... → 재정 건전성에 대해 트럼프/공화당이 진지하게 접근할 것이라는 믿음은 폐기해야 할 것으로 보인다. → 트럼프/공화당이 Closing the carried interest tax loophole 등 부유층 증세를 추진하면서 재정지출 축소를 최소화할 가능성도 존재한다. ▷ 따라서 리세션 가능성의 근거를 수정하면 "현실적으로 감세를 관세로 모두 충당할 수 없으니 트럼프/공화당의 재정지출 축소는 불가피하고, GDP에 부정적 영향이 예상된다" → 지수의 추가 상승을 숏 베팅의 기회로 이용할 생각. → 전혀 다른 시나리오가 전개될 수 있으니 내 생각에 갇히지 않고 미국 정치, 경제 뉴스를 잘 살펴야 할 것.

----------------------- 4/25(금) 종가 기준으로 수정 --------------------- 1)코스피200 336.87, S&P 500 5525.21 기준 첫째, 주간 저점 대비 S&P 500 +8.3%, 코스피200 +2.9%, 4월 저점 대비 S&P 500 +14.3%, 코스피200 +11.0%. 둘째, 올해 고점 대비 S&P 500 -10.1%, 코스피200 -5.5%. → 미국 지수가 많이 빠졌으니 반등도 더 강한 것. → 미국이 4일 연속 상승했으며 특히, 나스닥이 탄력적으로 반등. ...

한국 증시가 미 증시와 디커플링되는 것인가(장전 작성). 첫째, 미 증시가 빠졌으나 한국은 버틴 날이 꽤 잦은 느낌이다. 둘째, 달러화 약세와 함께 디커플링이 진행되고 있어서 논리/수급 측면에서 설득력이 있다. → 관세, 파월 해임 시도 등으로 인해 트럼프로 인해 미국이 가장 피해를 본다는 인식이 자본시장을 지배할 수 있다. 셋째, 불확실성에 대한 시장 두려움의 본질은 경기/실적이 망가질 수 있다는 우려인데 미국이 리세션으로 가면 모두 힘들어진다. → 글로벌 경기는 반등하고 미국은 소프트 패치 정도로 부진하다면 미국 증시만 약세를 보일 수도 있으나 가능성이 낮아 보인다. → 미국이 ...