오늘 배운 내용 정리

짧은 생각 Try & Error를 반복하는 것을 제외하고 더 나은 방법은 없을까? 과연 내가 알고있다고 생각하는 정보들은 진정으로 내가 알고 있는 것일까? 제대로 분석하기 귀찮아서 알고 있다고 착각하는 개 아닐까? 앞으로 여러 기업을 분석할 것이라면 어떤 기업부터 분석하는 것이 나에게 이점이 있을까? 내가 좋아하는 산업? 내가 잘 아는 산업? 내가 관심을 가질만한 기업? 만약 개인 투자자가 매력적인 투자 기회를 발견하기 어려운 경우에는 추세추종(패시브전략 등), 위임 운용, 직접 운용 등의 포트폴리오 구성 전략을 섞는 투자가 좋을까? 엄청난 실력자가 아닌 이상에야 적당히 섞는게 좋을까? 지금은 기업에 집중하는 시간과 매크로에 집중하는 시간 중 어디에 더 많은 비중을 두는게 유리할까?

안녕하십니까? 못난 돌입니다. 오늘은 Valley AI에서 제공하는 초심자 해설들과 시황 분석 컨텐츠에서 트럼프 2.0과 관련한 내용을 싸악 훑으며 여러가지 생각을 해보았습니다. 그런 의미에서 오늘의 고민에 대한 저만의 결론을 나름대로 제 생각을 위주로 끄적여보겠습니다. 아직은 매크로 분석이 어렵고 아는 것도 없어서 그럴듯한 논거는 하기 어려웠다는 점을 미리 밝힙니다. 뇌피셜 99.9 %, 그 외 나머지 0.1 % 가 함유된 글이라고 생각해주시면 좋을 것 같습니다. 만약 이 글을 읽으면서 여러분들의 생각이 몽글몽글 피어난다면 여러분의 생각이 타당할 가능성이 매우 높다고 생각하고 있으니 여러분들의 의견 공유해주신다면 감사하겠습니다. 생각 과연 트럼프 2.0의 의도, 행동, 결과는 서로 유기적인 관계일까? 참고자료 # 1 ~ # 5를 나름 해석해보았을 때 여러 번 트럼프 2.0의 의도와 행동으로 예상해볼 수 있는 결과의 괴리가 있을 수 있다는 생각이 자꾸 들었다. 미국의 제조업을 다시 강하게 만들겠다는 것, 미국의 만성적자를 해결하겠다는 것, 중국의 성장에 타격을 주겠다는 것 중에서 이루어질 확률이 높은 것은 중국에 대한 직접적인 관세와 간접적인 압박일 것이라고 생각한다. 그런데 나머지는 나로서는 가능성이 높은지 잘 모르겠다. 특히 미국의 만성적자를 해결하겠다는 것은 어찌보면 내국의 달러 순환을 통해 부가가치를 효율적으로 창출해내고 외부의 달러나 기타 화폐를 미국 내로 끌어들이고 미국 내의 부가가치를 외부에 수출하는 것이 필요하다고 생각한다. 부가가치를 효율적으로 생산해내는 것은 자본집약적이고 고숙련자나 첨단기술이 적용되는 기업의 역할이다. 그런데 지금의 트럼프 2.0의 기조를 보면 빅테크에 대한 직간접적인 피해가 예상된다. 관세부여로 인해 현재의 빅테크의 매출이나 영업이익에 큰 타격을 줄 수 있다. 원자재나 연료 가격에 대한 상승 우려는 빅테크 입장에서 껄끄러운 장애물이 될 수 있다. 물론 미국 내의 석유나 셰일가스, 여러 원자재에 대한 생산, 공급이 어느 정도 가능하다는 것은 미국에게는 이점이 있다. 그럼에도 미국에서 자체적으로 생산해낼 수 없는 원자재의 경우 높은 관세, 높은 수요에 ...

안녕하십니까? 못난 돌입니다. 어제에 이어 월가아재님 유튜브 영상을 통해 배운 내용과 제 생각을 정리해보려고 합니다. 모든 내용을 다루지 않고 제 생각이 포함된다는 것을 미리 알립니다. 배운 점 어떤 기업을 분석하는 것을 확장하면 어떤 거대한 시장의 흐름을 분석하는 것도 할 수 있다. 장기, 단기 사이클을 통해 전체적인 흐름을 분석할 수 있다. 특정 사이클의 변동에 영향을 받는 특정 시장이나 자산군 등의 연관을 알 수 있다. 어떤 사이클의 영향을 분석하는 것을 통해 생각하지 못한 위기를 대비하거나 생각하지 못한 기회를 발견할 수 있다. 당연하게도 매크로 분석을 통해 유의미한 정보를 얻어내는 것은 매우 어렵다. 글로벌 매크로 분석을 하려는 경우 여러 이론을 참고하거나 역사적 데이터로부터 참고점을 찾을 수 있지만 현재와 과거의 다른 점이 분명히 존재하기 때문이다. 이러한 이유로 글로벌 ...

안녕하십니까? 못난 돌입니다. 오늘도 어제에 이어 월가아재님의 유튜브를 통해 공부한 내용 중 요점을 정리하고 그에 대한 저의 생각을 작성해보려고 합니다. 모든 내용을 다루지 않는다는 점과 저의 생각이 반영된다는 점을 밝힙니다. 배운 점 가치투자 프로세스는 다음의 다섯 단계로 나누어 구분할 수 있다. 종목탐색 종목조회 정성적 리서치 가치평가 포트폴리오 관리 나와 같은 초보 투자자를 위한 종목선정 조건은 다음과 같이 분류할 수 있다. 종목탐색의 기준에서 호의적으로 나오는 종목인가? (1단계) 수급 상으로 유리한 종목인가? (선택적) 재무제표 상으로 문제는...

안녕하십니까? 오늘은 어제에 이어서 월가아재님의 유튜브 영상을 보고 저 나름대로 중요하다고 느낀 점들과 그에 대한 생각을 글로 정리해보려고 합니다. 따라서 모든 내용을 정리하지 않고 몇 가지만 다룬다는 점을 알립니다. 배운 것 투자를 잘하다는 것은 어떤 것인가에 대한 답은 다음과 같이 나누어 생각해볼 수 있다. 이익의 극대화를 잘 실현해내는가? 부지런함이 중요한 영향을 준다. 그러나 게으르고 싶은 것은 호모 사피엔스의 천성이다. 심지어 시장에 있는 변동성은 투자자의 생각과는 다를 수 있다. 투자자의 생각보다 오랜 기간 동안 기다려야 할 수 있다. 오래 못 기다리는 것 또한 호모 사피엔스의 천성이다. 이러한 천성을 어떻게든 이겨내도 확률적으로 투자자의 투자 결정에 따라 손실이 발생할 수 있다. 마냥 부지런하게 공부하고 오랜 기간 기다릴 수 있어도 그것이 투자자에게 확정적으로 이익을 안겨주지는 않는다. 따라서 이익의 극대화를 실현하는 것은 결코 쉽지 않다. 손실의 최소화를 잘 해내는가? 투자전략 자체에서 비롯하는 손실 '실력'이라고 불리는 확률적 우위의 부족이 이 경우에 해당한다. 투자자는 스스로의 '실력'을 갈고닦아야 이러한 확률적 우위를 바탕으로 투자에 임할 수 있다. 무작위성에서 비롯한 손실 확률적 우위를 바탕으로 독립적인 시행의 횟수를 늘려 확률적인 변동성을 줄일 수 있다. 이를 일컬어 '분산'을 통해 불확실성을 줄이는 것이 확률적인 변동성을 줄여 투자자의 '실력'이 작용할 수 있도록 해야 한다. 인지편향과 감정적 실패에서 비롯한 손실 호모 사피엔스의 인지편향과 감정적 대응은 행동경제, 인지심리, 진화심리 등의 학문에서 다루어지는 대상이다. 과거 수렵채집 시대의 인류에게 합리적인 심리기제였지만 금융 시장의 논리가 작용하는 영역에서는 투자자의 손실을 유발하는 장애물이다. 호모 사피엔스 스스로 인지편향과 감정적 실패로 인한 손실을 막기 위해서는 이것들을 인지하려는 꾸준한 노력이 ...