짧은 생각
요즘 원자재 공부를 좀 깊게 해보는 것이 좋아보인다는 생각이 든다.
주식의 경우 정치적 불확실성에 의해 이리저리 흔들리는 와중에 완전히 매크로 요인을 배제하고 펀더멘털만 보기에는 글로벌 매크로 요인이 변화하는 속도가 너무 빨라서 펀더멘털까지 영향을 받을 수도 있겠다는 생각이 든다.
물론 주식마다 그러한 영향력으로 인해 발생하는 변동성의 차이가 있기에 꾸준히 관심종목을 넓혀가는 것을 게을리 하면 안된다고 생각한다.
채권의 경우 인플레이션과 기준금리와 부도 스프레드의 영향을 받게되는데 개인적으로 우량회사채, 국공채만 투자하려는 나로서는 인플레이션과 기준금리를 예측하기 어려워지고 있다고 생각한다.
관세정책도 그렇고 올해 중순이나 말미, 혹은 내년 이후에 등장할 또 다른 트럼프의 정책 카드에 의해 또 다시 불확실성이 발생할 수 있다고 생각하고 내가 현명한 판단을 내리는 것에 대해 나의 수준이 아직까지도 초보 투자자이자 투자 입문자를 벗어나지 못했기에 불가능하다고 생각하기 때문이다.
원자재는 글로벌 공급망이나 글로벌 경제 시스템이 완전히 깨져버리는 것이 아닌 이상 적절한 투자처가 될 가능성이 높아보이고 수급요인을 분명히 공부하면 인플레이션 헷지도 될 뿐 더러 전세계가 혼란스러운 가운데 변동성을 통해 꽤 많은 엣지를 가져갈 수 있다는 생각이 든다.
거기에다가 개인 투자자가 함부로 접근할 수 없는 만큼 꾸준히 확률적 우위가 존재할 가능성이 있다는 점에서 너무나도 매력적이라고 생각한다.
그런데 어디에서부터 원자재 분석을 해야할지 모르겠다.
일단 Valley 컨텐츠 중에서 글로벌 매크로 지식편과 시황칼럼에서 원자재가 나오는 파트를 복습하고 투자 명제를 수집하는 연습부터 해봐야겠다.