요즘 드는 고민이 있습니다.
기본적으로 저는 단기적인 주가의 향방을 맞출 자신도 없고 생각도 없는 사람입니다.
그래서 장기적인 관점에서의 펀더멘털을 위주로 보려고 하는데 손익비를 어떤 식으로 계산해야 할 지 감을 잡아보려고 하고 있습니다.
예를 들어 보겠습니다.
~~ 주식의 현재 가격은 단기적으로 보면 현재의 밸류애이션은 ~~% 고평가 상태이지만 ~년 뒤에는 적정 가치, 그 이후부터는 저평가 상태이다.
펀더멘털에 대한 낙관적 가정과 비관적 가정을 통해 켈리기준을 적용한다고 하면 세부적인 확률값에 따라 도출되는 비중이 크게 변화하게 된다.
시간 지평이 길기 때문에 펀더멘털에 의한 적정 가치는 크게 변화한다.
따라서 세부적인 확률값을 집어넣는 것 자체에 개입하는 나의 기분이나 감정 등의 요인이 개입하는 것 자체가 투자에 큰 영향을 줄 수 있다는 생각이 든다.
어떤 식으로 포트폴리오 비중까지 산출할 수 있을지 지속적으로 고민해봐야겠습니다.
단기적인 주가의 방향을 맞추기 어려운 것... 이것만큼이나 장기적인 그것도 예상하기 쉽지는 않더군요. 그래서 저의 경우엔 단기적으로 고평가이면, 언제까지 고평가 국면이 이어질지 사실 모른다는 결론을 내립니다. 그저 평가를 하는 그 시점의 평가 방법을 신뢰하는 정도를 가지고 현재를 평가하는 것이 최선이라고 생각해요. 말씀하신대로 시간지평이 길어지면 평가가치의 폭이 넓어질 수 밖에 없고 그 폭을 내가 감당하기에는 무리인 경우가 많다는 결론이거든요. 하지만 이런 고민을 하시는 uyru 님은 조만간 이 정도면 괜찮은 평가법이겠다 싶은 아이디어를 도출하실 것 같습니다. ^^ 저처럼 생각을 하다 마는 스타일이 아니시니까... ㅎㅎ 홧팅하셔서 uyru 님의 그 과실나무에서 떨어진 과일에서 제 텃밭에 심을 씨앗을 얻을 수 있게 해주세요~
정성스러운 댓글 감사드립니다. 평가 시점의 매력도만 가지고 투자 의사결정에 활용하는 것이 최선이라는 말씀에서 힌트를 얻었습니다. 결국 확률적 우위를 확보할 수 있는 시간 지평에 맞춰서 투자 의사결정을 하는 수가 최선이라는 결론을 도출할 수 있을 것 같습니다. 덕분에 고민을 해소할 수 있었습니다. Pioneer님에게 받은 도움에 보답할 수 있도록 노력하겠습니다. ^^b