짧은 생각
요즘 Valley의 글들을 읽다가 시장의 상황에 대해서 생각해보았다.
지난 번에 생각해본 몇 가지 것들은 다음과 같다.
부채 상환에 대한 채권 시장의 우려로 인한 장기채 금리 상승 가능성
인플레이션, 경기침체 등의 우려가 사그라들지 않은 상황에서 주가지수 밸류에이션의 부담으로 인한 횡보/약세 가능성
달러에 대한 신뢰가 위협받는 상황에서 글로벌 지정학적 불확실성이 남아있는 가운데 달러 및 미국 국채 비중의 피난처가 될 수 있는 금의 일시적인 하락에서의 반등 가능성
다만 금의 밸류에이션 모델을 가지고 있지 않아서 금에 대한 투자는 아직까지도 잘 모르겠다.
시간이 지나고 보니 뭔가 얼렁뚱땅 다 맞춘 느낌이 들어서 신기하다.
트레이딩을 하기에는 시간 지평을 맞출 자신이 없으므로 능력이 부족하기에 방향성 정도만 생각해보는 차원에서 앞으로 중요해질 다른 매크로 요인들을 생각해보았다.
대부분의 개인 투자자들의 머리속에서 어떤 주제들이 가장 주요한 키워드인지 생각해보면 크게 세 가지일 것 같다.
미래에 대한 지정학적 불확실성(관세, 전쟁, ...)
AI 혁신의 영향력
경기 침체 또는 물가 상승 가능성
그런데 Valley에서 매크로 고수분들이 공통적으로 다루는 것이 일본의 장기국채금리 상승이다.
따라서 일본에 대해 생각해볼 필요가 있다는 생각이 든다.
일본의 국가부채는 미국의 GDP 대비 국가부채보다 높은 비율을 보일 정도로 거대하다.
BOJ가 섣불리 기준금리를 인상하지 못하는 수많은 이유들 ...
