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짧은 생각

못난 짱돌의 좌충우돌 이야기 - 1년차 공개 -

짧은 생각

uyru

2025.05.22조회수 44회

짧은 생각

요즘 머리를 쓸 일이 많아져서 투자에 대한 생각을 거의 못하고 있다.
공간 여유를 마련해줘야 그곳에서 새로운 생각이 자라날텐데 한동안 투자에 대한 생각이 자라나지 못하고 있다.
빠르게 바쁜 시간이 지나고 투자 세상에 대한 생각을 잔뜩 하고 싶다.
책도 매일 조금씩만 읽고 있어서 언젠가는 하루종일 책만 읽을 수 있으면 좋겠다.
그나마 다행인 것은 투자 세상의 움직임에 일희일비할 정도의 수준에서 벗어나서 지금 집중하고 있는 것들에 온전히 집중할 수 있다는 점인 것 같다.

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아름다움을 향한 불편과 고통이 가득한 모순투성이 여정

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짧은 생각 요즘 Valley의 글들을 읽다가 시장의 상황에 대해서 생각해보았다. 지난 번에 생각해본 몇 가지 것들은 다음과 같다. 부채 상환에 대한 채권 시장의 우려로 인한 장기채 금리 상승 가능성 인플레이션, 경기침체 등의 우려가 사그라들지 않은 상황에서 주가지수 밸류에이션의 부담으로 인한 횡보/약세 가능성 달러에 대한 신뢰가 위협받는 상황에서 글로벌 지정학적 불확실성이 남아있는 가운데 달러 및 미국 국채 비중의 피난처가 될 수 있는 금의 일시적인 하락에서의 반등 가능성 다만 금의 밸류에이션 모델을 가지고 있지 않아서 금에 대한 투자는 아직까지도 잘 모르겠다. 시간이 지나고 보니 뭔가 얼렁뚱땅 다 맞춘 느낌이 들어서 신기하다. 트레이딩을 하기에는 시간 지평을 맞출 자신이 없으므로 능력이 부족하기에 방향성 정도만 생각해보는 차원에서 앞으로 중요해질 다른 매크로 요인들을 생각해보았다. 대부분의 개인 투자자들의 머리속에서 어떤 주제들이 가장 주요한 키워드인지 생각해보면 크게 세 가지일 것 같다. 미래에 대한 지정학적 불확실성(관세, 전쟁, ...) AI 혁신의 영향력 경기 침체 또는 물가 상승 가능성 그런데 Valley에서 매크로 고수분들이 공통적으로 다루는 것이 일본의 장기국채금리 상승이다. 따라서 일본에 대해 생각해볼 필요가 있다는 생각이 든다. 일본의 국가부채는 미국의 GDP 대비 국가부채보다 높은 비율을 보일 정도로 ...

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짧은 생각 어제 Valley 라이브를 시청하면서 느낀 점이 있다. 월가아재님이 이야기해주신 AI-생산성 내러티브와 앞으로의 자산시장에 대한 생각을 듣고 나서는 스토리텔링의 중요성을 다시 느꼈다. 투자자는 주식, 채권, 원자재, 외환 등 결국 미래의 현금흐름이나 가격 결정 요인 등을 확률적 사고를 토대로 예측하는 과정을 통해 실력을 키우면서도 장기적인 성과(확률적 우위)를 누적해나가게 된다. 이 과정에서 내러티브(스토리텔링 & 넘버크런칭)를 잘 구축해야 확률적 우위를 누적할 수 있다는 생각이 들었다. 내러티브를 잘 구축하기 위해서는 정보를 분별하고 거대한 흐름을 바라보는 통찰력이 필요하다는 생각이 들었다. 결국 경험을 쌓고 다양한 관점과 정보를 수용하는 것이 없으면 통찰력을 쌓을 수 없을 것 같다는 생각이 들었다. 앞으로 Valley에서 개최하는 여러가지 이벤트들에서 다양한 자산군이나 글로벌 매크로 환경 등에 대한 내러티브를 구축하는 연습을 할 수 있는 기회가 주어졌으면 좋겠다.

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짧은 생각 감정적으로 극단을 달리는 사람들을 대하는 방법에는 어떤 것들이 있을까? 이성을 잃고 폭주해버리는 사람들을 상대하다보면 자신도 모르게 감정이 튀어나오기 마련이다. 무시하는 것도 방법이 되겠지만 현실에서는 무시할 수 없는 경우가 정말 많다. 사람이 감정적으로 행동하는 경우 중 대부분이 자신에게 피해를 주었다는 인식에서 비롯하는 공격적인 방어 기제가 작동하는 경우라고 생각해보자. 그런 경우에는 함부로 상대방의 피해의식에 반하는 이야기를 하는 것이 아닌 상대방의 피해의식에 대해 인지했다는 이야기를 통해 의사소통을 시도하는 것이 필요하다는 생각이 든다. 그러고 난 뒤에는 상대방의 공격성이 약화될 가능성이 큰데, 이러한 상황에서 상대방 마음 속에 있는 이성을 설득해볼 수 있다. 너무 장황하고 복잡한 논리적인 이야기가 아닌 간단하고 단순하지만 상황에 대한 색다른 관점을 제시하면서 가지고 있던 프레임을 되돌아볼 수 있는 트리거를 작동시키는 것이 필요하다. 이런 식으로 사람의 마음을 다루는 것은 상상에서나 손쉬운 일이지 현실에서는 감정을 쏟아내는 사람을 보자마자 이성이 마비되기 마련이다. 사람의 마음은 참 복잡하고 알기도 다루기도 어려운 녀석인 것 같다.

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짧은 생각 여러모로 매크로 환경에 대한 Valley 구성원분들의 이야기들을 읽어보면서 든 생각이 있다. 뭔가 매크로 환경이 통제가능한 수준을 넘어갈 수 있겠다는 생각이 들었다. 특히나 앞으로 점점 마찰이 강해지고 빈번해질 것 같은 미국채 시장의 플레이어들을 놓고 보면 참 생각이 복잡해진다. 정치인과 관료들, 각국 정부, 기관투자자 등의 이해관계가 서로 얽혀있던 상황에서 글로벌 지정학적 이벤트들이 계속 터지던 상태에서 그동안 수면 아래에서 쌓이고 있던 거대한 규모의 부채 괴물이 수면 근처까지 몸집을 키워가는 모습이 보이는 것 같다. 과연 모든 플레이어들이 힘을 합쳐서 부채 괴물을 이겨낼 수 있을까? 아니면 몇몇 플레이어만 독박쓰고 나머지는 다시 치고 박고 싸울까? 아니면 갑자기 부채 괴물의 본질을 논하면서 자본주의의 근간을 부정하고 부채 괴물을 없애되 모두가 상처만 입고 끝이 날까? 시나리오는 얼마든지 작성할 수 있으나 결국 가장 좋은 방향성은 모두가 그동안 외면하고 있던 책임을 지금부터라도 다하려고 하는 것이라고 생각한다. 그렇지만 결코 호모 사피엔스가 스스로 평가하는 것만큼 고결하지 않다고 믿는 나로서는 그럴 가능성이 낮다는 생각이 든다.

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짧은 생각 Valley에서 이런저런 매크로 고수분들의 글들을 읽으면서 든 생각이 있다. 한동안은 당장의 수익에만 초점을 맞출 것이 아니라 시장의 뒷면에 존재하는 글로벌 매크로, 실물 경제, 신용 사이클 등의 동향에 최대한 촉각을 기울여야 할 것 같다는 생각이 들었다. 앞으로의 미국에 대한 감을 잡기 위해서는 결국 또다시 연준의 움직임에 초점을 기울일 수 밖에 없다는 생각이 들었다. 맨날 연준, 연준 노래를 부르는 것 자체가 별로 내키지는 않지만 그래도 똑똑하고 일 잘하는 교수나 연구원들이 자기들 나름대로의 연구결과들을 토대로 경기와 물가, 장기금리 등을 보면서 기준금리 등을 조절하기에 ...

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