짧은 생각
투자자는 특정 자산을 포트폴리오에 편입하거나 편출하는 등의 과정에서 비중을 조절하게 된다.
만약 시장 가격이 충분히 만족스러운 상황이라면 일시에 매매해도 충분히 좋은 결과를 가져올 수 있지만 가격의 변동성이 큰 자산이라면 분할 매매가 좋은 결과를 가져다 줄 수 있다.
매력도가 높은 자산을 평가하기까지 필요한 리서치 과정에서 노력을 충분히 들였다면 감정적인 매매만으로 자산의 성과를 깎아먹는다는 것에 불편함을 느끼게 된다.
자산을 평가하는 과정에서는 알지 못한 사항을 공부하는 시간을 분할 매매 과정에서 얻을 수 있어 자신의 편향을 바로잡을 시간을 벌 수 있다.
운용 중인 포트폴리오 규모가 거대하거나 시장의 거래량이 부족한 경우 마찰비용을 고려한 분할 매매는 거의 필수적인 요소가 된다.
나의 경우 예전에는 한번에 비중을 담아버리는 것에 그리 부담이 없었는데 요즘은 좋은 투자 대상을 발견하기가 어렵다는 것을 느끼고 분할 매매를 신경써가면서 비중 관리를 하게 된다.
특히 내가 리서치부터 가치평가까지 실행한 대부분의 자산의 경우 그 결과가 수시로 변화하는 경우가 있어 매력도를 꾸준히 점검하고 놓친 부분이 없는지 확인하는데에 충분한 시간이 필요하다는 것을 느끼고 있다.
요즘은 분할 매매를 의식적으로 해보려고 해서 그런지는 몰라도 절제의 우위가 얼마나 지키기 어려운 것인지 느끼게 되는 것 같다.
마음 같아선 그냥 콱 사버리고 물려버리고 싶지만 매크로 불확실성의 영향을 많이 받는 종목이라서 가격 변동성을 활용하는 것이 좋다는 것을 활용해야한다고 생각한다.
내러티브는 훌륭한 기업인 것 같은데 내가 아직까지 리서치를 충분히 하지 않았다는 생각이 물씬 풍기기에 공부를 할 시간을 벌어야한다고 생각한다.