잡설

짧은 생각 요즘 시장을 보고 있으면 미래에 대한 낙관이 큰 것 같은 기분이다. 물론 고평가라는 것이 조정이 발생한다는 이야기는 아니다. 현재 몇몇 주식들의 가격을 통해 유추할 수 있는 기대수익률이 낮아지고는 있지만 그 값이 말도 안되는 수준은 아니라는 뜻이다. 리스크 프리미엄이 낮아지고는 있지만 중간중간 단기 조정이 발생하면서 상승하는만큼 생각보다 천천히 시장의 무게중심이 위로 올라가고 있다. 개별 주식들의 일일 거래량은 급상승 이후 하락을 돌아가면서 보이고 있다. 현재 주식 시장의 상승을 이끄는 핵심 내러티브인 "꾸준한 돈 풀기 -> 꾸준한 투자 -> 생산성 향상 -> 경기 상승/이익 증가" 내러티브가 도중에 끊기는 모양새를 보여주려면 물가가 미친듯이 ...

짧은 생각 앞으로 어떤 일이 벌어질지 모르겠지만 시장의 등락에 관련한 생각을 해보자. 코스톨라니의 책에 소개된 '돈 + 심리 = 추세'라는 비유를 생각해보자. 돈은 글로벌적으로 앞으로 더 풀 가능성이 높다. 그 돈은 흘러흘러 돈이 이미 많은 사람들의 지갑으로 이동할 가능성이 높다. 이미 돈을 충분히 가진 사람들은 그 돈을 가지고 소비를 하던 투자를 하던 저축을 하던 기존의 경제활동을 유지할 가능성이 높다. 시장 참여자들의 거래주기는 짧아지고 있고 온갖 파생상품과 연계된 ETF에 투자하는 경향에 의해 파생상품 시장의 공급도 충분한 상황이다. 즉, 돈(유동성)의 관점에서는 추세가 지속되기만 하면 유동성은 꾸준히 괜찮을 가능성이 높다. 돈 & 추세 : 포지티브 피드백 관계 심리는 기본적으로 추세가 이어진다면 지속된다. 시장의 하락을 우려하거나 폭락장에 대한 공포를 기억하는 사람들이 일정 수준 이상으로 많아지는 것이 아니라면 하락에 대한 헷지가 오히려 상승을 촉발하는 연료가 될 수 있다. 심리 & 추세 : 포지티브 피드백 관계 당장 주요 주가 지수의 추세를 확인해보더라도 장기 상승 추세 속 중기 조정과 중기 상승이 반복된 상황이 이어지고 있고 주식 시장의 열기가 꺼지기에는 장작이 충분히 남아있다. 걱정해야할 것은 너무 열기가 강해져서 장작을 보충하기도 전에 다 타버리거나 열기가 꺼질 정도로 강력한 비가 내리는 경우일 것이다. 당분간은 주식 시장의 추세가 꺼지기는 어려워보인다. 단, 포지션을 무작정 키우지는 말자. 충분히 고민해보고 투자 기간과 포지션 비중을 고려해야 한다는 교훈을 잊는 시점부터 씨앗이 심어지기 시작할 것이다.

짧은 생각 안되면 될 때까지 반복해보자. 이 말은 매우 위험한 말이다. 사람이 맨몸으로 하늘을 날아다닐 수는 없듯 불가능하고 이치에서 벗어난 목표는 결코 이루어낼 수 없다. 하지만 불합리한 목표가 아닌 합리적인 목표와 그렇지 않은 실행계획이 수행되는 경우에는 이야기가 다르다. 목표가 합리적인데 실행과정에서 문제가 생겼다면 피드백 절차를 추가하고 해당 피드백을 반영해 실행계획을 수정하고 다시 실행하는 것이 낫다. 처음부터 완벽한 실행계획을 세울 수 있지 않다면 남은 선택지는 오직 시행착오를 반복하는 것과 포기하는 것 밖에 남지 않는다. 무엇을 선택할지는 실행주체와 의사결정주체의 맥락에 따라 달라진다. 어제까지도 기똥차게 실패했지만 오늘도 다시 머리를 박아보자.

잡설 어제 오전에 간단하게 할 일만 깔짝하고 저녁까지 놀았다. 열심히 놀면 힘들다는 것을 느꼈다. 고작 방 안에서 인터넷 세상을 돌아다닌 것밖에 없지만 힘든 건 힘든거다. 오늘은 일요일이고 원래같으면 다음주에 있을 일과를 준비하고 있었을 것이다. 그런데 연휴가 오기 전에 할 일은 거의 다 끝내놓았고 내가 세워둔 계획은 며칠만 있으면 해결할 수 있으니 나머지 시간은 탱자탱자 보낼 수 있다는 생각이 들었다. 그래서 어제 그렇게 열심히 논 것일까? 아무튼 어제 하루는 즐거웠지만 아쉬웠다. 미리 세워둔 계획을 지키지 못했고 그냥 무대책으로 놀았던 것 같다. 한동안 스스로를 압박하는 일이 지속되서 그런지 그에 대한 반발로 그냥 잔뜩 놀게 된 것이 아닐까? 오늘 글은 매우 횡설수설이라는 생각이 드는데 이게 지금 내 마음인 것 같다. 하나도 정리가 안된다. 집중도 안되고 몰입도 안되고 정렬도 안되고 동기부여도 안되고 놀고 싶기도 하고 할 일을 해야하기도 하고... 아무튼 오늘은 마음을 다잡기 위해 탄수화물 섭취량을 조절해야겠다. 어제는 무절제하게 과자와 건빵 등의 정제탄수화물을 너무 많이 섭취했다. 그러니까 뇌가 맛이 갔지라는 생각이 든다. 앞으로 정신을 다잡고 연휴동안 할 일은 깔끔하게 끝내고 놀 때는 화끈하게 놀자.

짧은 생각 요즘 구리 가격 상승이 꾸준히 이어지고 있다. 수요와 공급 차원에서 해석해 볼 수 있을까? 공급은 모르겠지만 수요쪽에는 글로벌 AI 인프라 및 전력 인프라 투자가 붙어있다는 것을 생각할 수 있다. 요즘 미국 경기가 민간 및 정부 주도 투자에 의한 영향을 많이 받고 있다는 것을 생각해볼 수 있다. 만약 미국 경기, 특히 민간-정부 투자의 추이를 예상하거나 가늠해보고 싶다면 시장에서 결정되는 구리의 가격 움직임을 참고하기 좋은 시기인 것 같다. 국내 반도체 수출 비중이 크게 늘었다는 티모씨님의 포스팅을 접했다. 앞으로 반도체 생산 등에 필요한 주요 원자재 가격 추이와 주요 반도체 가격 추이를 팔로우업하면 여러모로 써먹을 수 있는 정보를 얻을 수 있을 것 같다. 연휴에 할 일이 쌓여있지만 시장에서 눈을 완전히 떼어버리는 것은 위험할 것 같다. 최근 환율 변동과 금리 변동이 큰 것 같다. 왜인지는 몰라도 약간의 관심은 가질만하지 않을까? 아님말고 ㅇㅅㅇ