복잡계.

책 <가난한 찰리의 연감>에 나오는 인상깊었던 내용이다. "어떤 판을 이겼는지가 아니라, 얼마나 플레이를 잘했는지를 기준으로 자신을 평가한다. 멍거와 버핏의 세계에서 부실한 결과는 용납할 수 있다. 어떤 결과는 통제 범위를 벗어나기 때문이다. 그러나 부실한 준비와 의사 결정은 결코 용납할 수 없다. 그건은 통제 가능하기 때문이다." 최근에 배운 투자 개념이 있다. 바로 '근거' 있는 투자를 해야 한다는 것이다. 자신이 어떤 투자를 했을 때 수익을 냈다 하더라도 근거 없이 투자를 했다면 부끄러워해야 하고 손해를 보았더라도 자신만의 분명한 근거를 가지고 투자를 했다면 최소한 무지성으로 투자한 사람들보다는 낫기에 자랑스럽게 생각해도 된다. 찰리 멍거도 결과의 승패를 떠나 올바른 플레이 과정을 점검하는 것을 매우 중요하게 생각했다. 같은 투자 방식을 지향했다는 생각에 반갑기도 하면서 올바른 투자 공부를 하고 있다는 확인을 받은 느낌이 들어 뿌듯했다. 세상은 복잡하고 불확실하기에 우리가 예측할 수 없는 일들이 수없이 벌어진다. 그렇게 벌어진 결과는 받아들이고 대신 우리는 통제 가능한 일들에 집중해야 한다. 남들이 하는 말만 듣고 투자를 하고 숟가락으로 밥을 떠먹여주길 바라는 마음으로는 투자를 절대 잘할 수 없다. 멍거는 이를 용납할 수 없다고 강력하게 말하는 듯했다. 투자의 정점을 찍은 사람도 이렇게 자신을 끊임없이 점검하고 준비하는 모습이 느껴지니 역시 대가는 대가이구나 하는 생각이 들었다. 투자는 하루아침에 끝내는 것이 아니다. 시계열을 길게 보고 올바른 투자 방식을 공부해 나가자. 오늘 나의 플레이는 어떠했나? 자랑스러웠는가? 아니면 부끄러웠는가?

 패서디나의 현인 '찰리멍거'의 투자철칙 내가 이해할 수 있는 사업에 투자하라. 머릿속에 어떻게 굴러갈지 그림이 그려져야 함 사업을 잘하고 있느냐? 불황이건 호황이건 이 회사가 거기에 걸맞은 적절한 행동을 취하면서 경쟁력을 계속 갖춰나가고 있느냐? 경영진 유지는 잘 되고 있나? 앞으로도 경영을 잘해나갈 것이냐? 그렇게 비싸지 않은 꽤 해볼 만한 합리적인 가격인가? 하지만 이해할 수 있는 사업은 그리 많이 않을 것이다. 대부분은 “모르겠다” 가 맞을 것이다. 이는 부끄럽고 창피한 것이 아니다. 오히려 인정해야 하는 어려움과 용기가 있어야 하는 말이다. 실제로 투자의 대가 워렌버핏과 찰리멍거도 자신이 모르는 분야를 이야기할 때는 모르겠다는 말을 자주 했다. 포트폴리오 구성할 때 유의할 점. 개별 건들이 유리한 확률이냐 아니냐? 개별 건 중에서 한두 개 실패하더라도 계속해서 ...

(1) 반도체 시장의 양극화 심화 핵심 내용 - AI용 고성능 반도체(HBM)와 일반 범용 반도체 간 수요 격차 확대 - 2024년 4분기 디램 가격 전반적 하락세 - 2025년 상반기까지 가격 하락 지속 전망 근거 자료 - 4Q24 가격 하락률: 모바일 5%, 범용 7%, DDR4 10% - Trendforce의 2025년 전망 데이터: HBM 침투율 7%→10% 증가 예상 - 재고 정상화 지연 현상 지속 (2) 중국의 적극적 시장 부양 핵심 내용 - 대규모 가전제품 교체 지원정책 시행 - 위안화 약세 정책과 경기부양 기조 - 내수시장 활성화 전략 근거 자료 - 가전제품 교체 지원금 규모: 39.4조원 - 12월 이후 공격적 정책 변화 추이 ...

경제적 자유를 위한 4가지 요소 실력,리스크,비효율성,시간 노동소득은 선형, 자본소득은 비선형(복리) 자본이 적은 젊은 시절에는 노동소득에 집중해야 앞서나간다 노동소득은 무위험소득이며, 자본소득은 예상치 못한 지출 발생시 취약하므로 질적으로 다르다 적절한 리스크 테이킹은 기대수익률을 높이지만, 이것이 과도하면 부가 리셋된다 비효울: 실력을 쌓다보면 특별한 사업 아이템이나, 특별한 투자 타이밍을 포착할 수 있다. 그러나 이는 우연히 올수도, 안올수도 있는 것이며 비효율로 부자된 타인을 보고 따라하다가는 가랑이 찢어지는 수가 있다.  시간은 실력+리스크와 반비례한다. 빨리 경제적 자유를 이루고자 할수록 요구되는 실력과 리스크는 상승 지출을 줄이는 것은 노동 소득이나 자본 소득보다 더 나은 제3의 소득, 무위험에다 면세 포트폴리오는 자산 차원이 아니라 전체 소득 차원에서 관리

투자는 단기전으로 끝나는 게 아니다. 길고 긴 장기전이다. 이를 오랫동안 지속하기 위해선 현명하게 투자해야 한다. 그럼 어떻게 해야 할까? 우리는 먼저 투자 철학을 확립해야 한다. 바로 근거 있는 투자를 해야 한다. 이는 결과보다 과정에 집중하는 일이다. 어떤 종목을 사고팔았는지에 초점을 두는 게 아닌, 왜 이 주식을 샀는지, 왜 이 가격에 샀는지 아니면 그 반대로도 생각해 보면서 중요한 건 판단 근거를 찾아야 한다. 판단의 질을 높이는 방법은 다양한 경제학적 명제들을 많이 습득하고 이 각각의 명제들 사이의 관계가 논리적이고 타당한지에 대해 체크하는 습관을 가져야 한다. 결국 사고력 싸움이다. 우리는 근거에 기반한 투자 철학을 먼저 머리에 탑재를 하고 나서 투자를 시작해야 한다.