Eli Lilly (NYSE: LLY)

Financials

• Revenue: $11,439 mn (YoY +42% excluding olanzapine) <-> consensus $12,246 mn

  • Olanzapine은 3Q24에 매각한 portfolio

• Trulicity: cannibalization은 생각보다 느렸는데 ASP가 높았다고 함 (YoY -22%)

• Verzenio: YoY +32%

  • Verzenio가 선방한 덕에 매출 하방 방어

• US

  • Revenue: $7,814 mn (QoQ로 조금 감소) <-> consensus $8,428 mn

  • Price: YoY +11% / Volume: YoY +35%

  • Mounjaro/Zepbound: flat in QoQ

  • Trulicity: cannibalization 생각보다 느리지만 international보단 빠름 (YoY -35%)

• International

  • Revenue: $3,626 (YoY +33% excluding olanzapine) <-> consensus $3,818

  • 원래 Zepbound 3Q24에 런칭하는게 consensus였는데, supply 확실하게 하고 싶어서 4Q24 런칭 예정이라고

  • Volume: YoY +36%

• 3Q24 Eli Lilly operating performance (Source: Eli Lilly)

• 3Q24 Eli Lilly price/rate/volume effect on revenue (Source: Eli Lilly)

Guidance

• Revenue: 가이던스 상단 낮춤

• Tax, EPS: non-deductible IPR&D acquisition (including Morphic Holdings acquisition at $2.83 bn)로 인해 tax는 올리고 EPS는 낮춤

• OPM:

  • 2024년에는 SG&A, R&D 비용 많이 쓸 예정: 2024 guidance에 이미 반영되어 있다고

  • 2025년에는 SG&A, R&D 낮출 예정: 2-3상 portfolio도 있고 OPM 개선 여지 충분하다고

• 3Q24 Eli Lilly 2024 guidance (Source: Eli Lilly)

Kisunla (Alzheimer’s disease)

• Titration modification을 적용했더니 ARIA-E 부작용 24% -> 14% 감소

• 영국에서 승인 받았다고 하는데 major news는 아님

• TRAILBLAZER-ALZ 6 phase 3 study modified titration (Source: Eli Lilly)

Mounjaro/Zepbound

• 글로벌에 potential 비만 환자 10억명: 지금 ...