Global Economy Sputters as Trump Inks New Tariff
Despite promised blowback from Europe, Donald Trump formally raised steel and aluminum tariffs to 50% from 25% on Tuesday. The move by the president raises trade tensions at a time when the US is locked in negotiations with numerous trading partners over his so-called “reciprocal” duties before a July 9 deadline. While those tariffs have been deemed by US courts to likely be illegal, they remain in place as litigation over them proceeds. The steel levies aren’t implicated by the rulings.
Still, the latest trade volley from the White House may eventually follow a pattern leaders the world over have come to understand: one in which Trump, 78, makes outsized threats and even follows through for a time, only to back off. Wall Street calls this “Trump Always Chickens Out,” or TACO, and some traders have made good money betting on his eventual retreats. The problem though is that Trump’s strategy is causing global indigestion: data increasingly show his game of chicken has tipped the world economy into a downturn—with the US among the hardest hit.
미국은 화요일, 유럽의 보복 가능성에도 불구하고 철강 및 알루미늄 관세를 25%에서 50%로 공식적으로 인상했습니다. 이번 대통령의 조치는 7월 9일 마감 시한을 앞두고 미국이 여러 무역 상대국과 이른바 "상호" 관세에 대한 협상에 묶여 있는 상황에서 무역 긴장을 고조시키고 있습니다. 이러한 관세는 미국 법원에서 불법일 가능성이 높다고 판결했지만, 소송이 진행되는 동안 계속 유지되고 있습니다. 철강 관세는 이번 판결에 영향을 받지 않습니다.
그럼에도 불구하고, 백악관의 가장 최근 무역 공세는 전 세계 지도자들이 이해하게 된 패턴을 따를 수도 있습니다. 78세의 트럼프 대통령은 과장된 위협을 가하고 한동안 이를 실행에 옮기지만, 결국에는 물러서는 패턴입니다. 월스트리트는 이를 "트럼프는 항상 꽁무니를 뺀다" (Trump Always Chickens Out, TACO)라고 부르며, 일부 트레이더들은 그의 최종적인 후퇴에 베팅하여 많은 돈을 벌었습니다. 그러나 문제는 트럼프의 전략이 전 세계적인 소화 불량을 야기하고 있다는 것입니다. 데이터는 그의 치킨 게임이 세계 경제를 침체기로 이끌고 있으며, 미국이 가장 큰 타격을 입고 있음을 점점 더 보여주고 있습니다.
OECD growth projections
The Paris-based Organization for Economic Cooperation and Development slashed its global forecasts for the second time this year, citing the impact of the Republican’s chaotic tariff onslaught. The combination of trade barriers and uncertainty are hitting confidence and holding back investment, the OECD said. It also warned that protectionism is adding to inflationary pressures. The OECD now forecasts global economic growth to slow to 2.9% this year from 3.3% in 2024. It expects the rate of expansion in the US will tumble further, to 1.6% from 2.8%—an outlook that is significantly lower than its projection in March.
파리에 본부를 둔 경제협력개발기구(OECD)는 공화당의 혼란스러운 관세 맹공격의 영향을 언급하며 올해 글로벌 성장률 전망치를 두 번째로 하향 조정했습니다. OECD는 무역 장벽과 불확실성의 결합이 신뢰를 떨어뜨리고 투자를 저해하고 있다고 밝혔습니다. 또한 보호주의가 인플레이션 압력을 가중시키고 있다고 경고했습니다. OECD는 현재 글로벌 경제 성장률이 2024년 3.3%에서 올해 2.9%로 둔화될 것으로 전망하고 있습니다. 미국의 성장률은 2.8%에서 1.6%로 더욱 하락할 것으로 예상하고 있는데, 이는 3월 전망치보다 훨씬 낮은 수치입니다.
What you need to know today
NATO is asking European member states to expand ground-based air-defense capabilities fivefold as the alliance races to fill a key gap in response to the threat of Russian aggression. The ramp-up is to be discussed at a gathering of NATO defense ministers in Brussels on Thursday, where they are already set to approve one of the most ambitious commitments to raising weapons stocks since the Cold War. The boost in weaponry is part of broader ambitions to raise defense spending across the alliance. As Trump has backed away from European allies while at times warming to the Kremlin, the rest of NATO has been coalescing around a target of spending 5% of economic output: 3.5% on core defense and another 1.5% in defense-related outlays on areas including infrastructure, cyber defense and civilian preparedness.
북대서양조약기구(NATO)는 러시아의 공격 위협에 대응하여 핵심 전력 공백을 메우기 위해 지상 기반 방공 역량을 5배 확장하도록 유럽 회원국들에 요청하고 있습니다. 이러한 증강은 목요일 브뤼셀에서 열리는 나토 국방장관 회담에서 논의될 예정이며, 이들은 이미 냉전 이후 가장 야심찬 무기 비축량 증대 공약 중 하나를 승인할 예정입니다. 무기 증강은 동맹 전체의 국방비 지출을 늘리려는 더 광범위한 야망의 일환입니다. 트럼프가 유럽 동맹국들로부터 거리를 두면서 때로는 크렘린과 가까워지는 동안, 나토의 나머지 국가들은 경제 생산량의 5%를 지출 목표로 삼고 있습니다. 핵심 국방에 3.5%를, 인프라, 사이버 방어 및 민간 대비를 포함한 국방 관련 지출에 1.5%를 지출하는 것입니다.
South Korea’s opposition candidate Lee Jae-myung was elected president. With almost 95% of the ballots counted, Lee, a left-leaning former labor activist, had won 48.8% of the vote while the ruling People Power Party’s candidate Kim Moon-soo had 42.0%, according to the National Election Commission. The election is expected to mark a turning point for South Korea after six months of chaos following ousted leader Yoon Suk Yeol’s botched attempt to revive martial law. Yoon’s December move shocked the world, spooked markets and triggered the nation’s worst constitutional crisis in decades.
이재명 대한민국 야당 후보가 대통령에 당선되었습니다. 중앙선거관리위원회에 따르면, 개표율 약 95% 기준으로 좌파 성향의 전 노동운동가인 이재명 후보는 48.8%의 득표율을 기록했으며, 집권 국민의힘 후보인 김문수 후보는 42.0%를 얻었습니다. 이번 선거는 윤석열 전 대통령이 계엄령을 부활시키려다 실패하면서 6개월간의 혼란을 겪은 한국의 전환점이 될 것으로 예상됩니다. 윤 대통령의 작년 12월 조치는 전 세계를 충격에 빠뜨리고 시장을 불안하게 만들었으며 수십 년 만에 최악의 헌정 위기를 촉발했습니다.
The Dutch government collapsed after far-right lawmaker Geert Wilders pulled his Freedom Party out of the country’s ruling coalition, likely triggering a snap election. Wilders left over the refusal of his three coalition partners to agree to his plans to curb migration, which included closing the border to asylum seekers, temporarily halting family reunification and returning asylum seekers to Syria.
Alternative assets are a “costly delusion.” That’s according to investment consultant Richard Ennis, who argues that “alts” like hedge funds and private equity drain billions of dollars from portfolios and will eventually come undone. In a study to be published in the Journal of Portfolio Management, Ennis found that big endowments—estimated to hold 65% of assets in alternative investments—fare worse than pensions, which have a 35% exposure. When compared with a market index that he designed with a specific stock-bond mix to mimic funds’ risk profile, endowments have trailed by 2.4 percentage points annually in the 16 years through June 2024. Over the same period, pensions undershot their benchmark by 1 percentage point a year.
Meta is to buy nuclear power from Constellation as artificial intelligence sends power demand soaring. The parent company of Facebook, Instagram and WhatsApp signed a 20-year contract to buy 1,121 megawatts from an Illinois plant starting in mid-2027, when a state subsidy expires. Under the deal, Constellation will invest in boosting the plant’s output; the company is also considering plans to build another reactor as well. Nuclear power has emerged as one of the ...
