투자에 관심있는 사람들에게 널리 알려진 영화 빅쇼트의 주인공 마이클 버리는 의사이자 Scion Capital 이라는 헤지펀드를 운용하는 펀드매니저 입니다.

저를 포함하여 Valley 참가자 분들에게 마이클 버리는 금융위기 부동산 숏 베팅과 테슬라 풋옵션으로 잘 알려져 있을 것입니다.

두 가지 투자 케이스만 놓고 보면 그야말로 마이웨이. 야수의 심장이 따로 없습니다.

하지만, 마이클 버리는 사실 가치투자자입니다. (심지어 딥 밸류 종목을 좋아하는...)

아래의 칼럼에서 마이클 버리의 투자 철학에 대한 내용이 정리되어 있는데요, 본 포스트에 칼럼의 주요 내용을 정리해보고자 합니다.

(칼럼 원문: https://www.deepvalueinsights.com/p/think-and-invest-like-michael-burry )

(개인 복습 목적 + 가독성을 위해 개조식으로 정리한 점 양해 부탁드립니다.)

서론

• 마이클 버리는 레지던트 시절 낮에는 신경외과에서 일하고, 밤에는 10-K를 읽으며 부업으로 투자를 해나감.

• 인터넷 초기 포럼이나 개인 블로그에 투자 아이디어와 깊이있는 리서치를 게시하곤 했음.

  • 당시 개인 포트폴리오 운용을 통해 조용히 시장을 아웃퍼폼.

• 버리의 인터넷 글은 조엘 그린블라트의 관심을 끌었으며, 그로부터 $1M의 자금을 받아 2000년에 헤지펀드를 설립

  • Scion Capital / 2004년에는 $600M을 운용

• 서브프라임 모기지 베팅으로 알려지기 전부터 버리는 하방 리스크 관리에 집착하며, 딥 밸류 종목 선정과 Net-nets 전략 및 마이크로캡 종목 투자 등을 통해 시장을 아웃퍼폼 해왓음.

마이클 버리의 투자 철학

• 버리의 투자 철학은 전형적인 가치투자에 뿌리를 두고 있음. (벤저민 그레이엄 스타일)

• 시장이 간과하고 있는 비인기 ...