10장 나의 성장주 발굴법 지금부터 설명할 투자의 두 가지 단계는 각각 어떤 결정을 내리는가에 따라 나중에 얻게 될 투자 성과에 결정적인 영향을 미칠 것이다. 1 단계 (종목 탐색, Screening) “이 기업을 들여다볼 가치가 있는가?” 이 단계에서의 내 결정은 아주 신속하고 단도직입적이다. 어떤 회사에 내 귀중한 시간을 투입할 것이며, 어떤 회사는 무시할 것인가를 판단하는 것이다. 처음에 조사 대상 기업을 선정하는 작업이 투자 성공의 열쇠를 쥐고 있다. 비교적 적은 지식만 갖고 있는 상태에서 어느 곳이 금광인지를 결정하는 것이기 때문이다. 필요한 정보를 충분히 얻을 수 없는 상황이라고 생각되면 조사를 중단하고 다른 기업을 찾아볼 것이다. 증권감독위원회(SEC)에 제출된 사업계획서 등을 빨리 훑어보면서 15가지 포인트에 얼마나 근접하는지를 염두에 두고서 사실 수집 작업을 열심히 진행한다. 제품별 매출액과 경쟁업체, 주식 보유 상황, 간부 직원들의 면면 등을 살펴볼 것이고, 감가상각비와 감가상각충당금, 영업이익률, 연구개발비의 비중, 전년도에 발생한 특별이익과 특별손실 등도 주의 깊게 체크할 것이다. 현재의 재무구조와 발행주식수 등을 알기 위해 대차대조표를 훑어보기는 할 것이다. 이 단계에서 다음 세 가지는 절대 하지 않는다. 조사 대상 기업의 경영진을 만나지 않는다. 오래 전의 사업보고서를 몇 시간씩 읽으면서 대차대조표 상의 작은 변동을 일일이 연구하지 않는다. 내가 알고 있는 주주들에게 그 회사에 대해 어떻게 생각하는지 묻지 않는다. 2 단계 (리서치, Research) “이 기업을 실제로 매수할 만한가?” 이제 비로소 진정으로 일할 준비가 된 셈이다. (1단계 완료) 사실 수집 방법을 가능한 한 많이 활용 이 단계에서는 알고 있는 기업체 임원과 과학자들을 활용하는 게 정말로 필요 조사 대상 기업의 핵심적인 고객과 ...

핵심 포인트: 미국이 우크라이나의 흑연, 티타늄, 리튬 등 핵심 광물 자원에 대해 실질적 접근권을 확보함으로써, 중국의 희토류 지배에 맞서 자원 안보와 공급망 주도권을 강화했다는 점. 미국·우크라이나, 진통끝에 '광물협정' 체결 미국 재무부 장관 스콧 베센트가 우크라이나의 제1부총리인 율리아 스비리덴코와 함께 광물협정 서류에 서명하고 있다 미국이 많은 기대를 모았던 우크라이나와의 천연자원 협정에 서명했다. 미 재무부는 이 협정이 우크라이나의 재건 노력에 도움이 될 것이라고 밝혔다. 우크라이나가 러시아의 침공에 맞서 전쟁을 벌이는 가운데, 도널드 트럼프 미국 대통령은 우크라이나에 대한 미래의 안전 보장을 제공하기 위한 전제 조건으로 이 협정을 강하게 추진해왔다. 미국은 성명에서 이번 협정에 대해 "트럼프 행정부가 자유롭고 주권적이며 번영하는 우크라이나를 중심으로 한 평화 프로세스에 전념한다는 신호"라고 밝혔다. 이 협정에서는 광물 탐사를 위한 우크라이나-미국 합동 투자 기금을 설립하고 수익을 어떻게 분배할 것인지에 대한 내용도 담겼다. 현지시간 30일 오후 발표된 미국 재무부의 성명에 따르면 새로 설립된 미국-우크라이나 재건 투자 기금은 지난 2022년 2월 러시아의 침공 이후 미국이 우크라이나에 제공한 '상당한 재정적, 물적 지원'을 인정하고 있다. 스콧 베센트 미국 재무장관은 성명에서 "트럼프 대통령은 우크라이나의 지속 가능한 평화와 번영에 대한 양측의 헌신을 보여주기 위해 양국 국민 간의 ...

11장. 요약 및 결론 시대 인식 변화의 크기를 인식하라: 앞으로의 50년은 과거 그 어떤 시대보다 격렬하다. (이미 1958년 그 때 이런 생각을..) 리스크와 보상이 동시에 커졌음을 인식하라. 기본 원칙 기업 선택 뛰어난 경영진과 연구개발을 통해 가치를 높이는 기업을 찾아내라. 매수 타이밍 기업이 시장 대비 저평가되었을 때 과감히 매수. 보유 원칙 기업이 본질을 유지하는 한, 흔들림 없이 보유. 시장 변동성에 흔들리지 말고, 기업의 본질만을 주시. 필수 자질 인내심을 길러라: 조급함은 최대의 적이다. 자기 단련을 게을리하지 마라: 감정에 휘둘리면 실패한다. 핵심 태도 머리보다 신경이 중요하다: 시장의 스트레스를 견디는 힘이 승부를 가른다. ('신경'보다는 '배포'로 번역하는 게 나을 듯) 시류를 잡아라: 큰 흐름을 읽고, 올라탈 수 있는 용기를 길러라. "인간사에는 조류라는 게 있어서 시류를 잘 붙잡으면 큰 행운으로 이어질 수 있다." — 셰익스피어 책의 마지막을 행운(fortune)이라는 단어로 끝내다니 정말 집요하다.

Discipline. Discipline. Discipline. #옳은길을선택하라

그록이 그록하는 이유? xAI의 Grok이 1년도 안 되는 짧은 시간 안에 ChatGPT에 필적할 수준의 생성형 인공지능 성능을 달성한 비결은 기술적 혁신, 전략적 자원 활용, 그리고 조직적 효율성의 결합에 있습니다. 아래는 주요 비결을 상세히 정리한 내용입니다: 1. 막대한 컴퓨팅 자원과 최적화된 인프라 Colossus 슈퍼컴퓨터: xAI는 200,000개 이상의 Nvidia H100 GPU로 구성된 Colossus 슈퍼클러스터를 활용해 Grok 3를 훈련시켰습니다. 이는 Grok 2 대비 10배 이상의 컴퓨팅 파워로, 대규모 언어 모델(LLM)을 빠르게 학습시키는 데 결정적 역할을 했습니다. (What is Grok? — everything you need to know about xAI's chatbot) 효율적 훈련 기술: xAI는 Kubernetes, Rust, JAX 기반의 커스텀 훈련 스택을 사용해 학습 효율성을 극대화했습니다. 이는 Grok 1부터 Grok 3까지 빠른迭代(iteration)을 가능하게 했습니다. (Grok: What We Know About Elon Musk’s AI Chatbot) 합성 데이터 활용: Elon Musk는 Grok 3가 "많은 합성 데이터"로 훈련되었다고 밝혔으며, 이는 데이터 부족 문제를 해결하고 모델의 논리적 일관성을 높이는 데 기여했습니다. (Musk’s xAI releases artificial intelligence model Grok 3, claims better performance than rivals in early testing) 2. 트랜스포머 기반의 혁신적 아키텍처와 최적화 MoE 아키텍처: Grok은 Mixture of Experts(MoE) 아키텍처를 채택해 계산 비용을 줄이면서도 성능을 극대화했습니다. 이를 통해 Grok 3는 128,000 토큰의 긴 컨텍스트 윈도우를 처리하며 복잡한 작업에서도 높은 정확도를 달성했습니다. (What is Grok? — everything you need to know about xAI's chatbot) 강화 학습과 추론 최적화: Grok 3는 대규모 강화 학습(RL)을 통해 추론 능력을 강화했으며, "Think" 모드와 "DeepSearch" 기능을 통해 단계별 추론과 실시간 데이터 통합을 지원. 이는 ChatGPT의 GPT-4o와 비교해 특정 벤치마크(예: AIME, GPQA)에서 우위를 점하게 했습니다. (Grok 3 Beta — The Age of Reasoning Agents) Grok 3 Mini: STEM 작업에 최적화된 경량 모델(Grok 3 Mini)을 병행 개발해 비용 효율성을 높였으며, 이는 AIME 2024에서 95.8% 성능을 기록하며 자원 효율성을 입증했습니다. (Unveiling Grok: xAI’s Ambitious Leap into the Future of AI) 3. 실시간 데이터 통합과 X 플랫폼 활용 X 데이터 통합: ...