[삼투기] 1강. 투자의 골짜기를 견뎌라

원제: 경제적 자유를 위한 4가지 요소 부를 축적하기 위한 4가지 요소 실력, 리스크, 비효율성, 시간 실력 기울기 형태 = 소득의 종류 (노동소득, 연봉상승, 자본소득) 리스크 변동성 적당량의 리스크는, 기울기를 더 가파르게 만들어준다 리스크 프리미엄 비효율성 실력과 리스크로 설명되지 않는 퀀텀 점프 직장인 A(월 400) vs 직장인 B(월 1000) = 실력, 리스크 사업가 C(10조) = 비효율성 비효율성이란? 정보의 불균형으로 생겨나는 블루오션 → 해결하는 과정에서 큰 부가 형성 메가스터디 설립한 손주은 회장, 소프트웨어 분야 개척한 빌 게이츠, 배송시장 비효율성의 베조스 시간 버핏이 세계 최고의 부자가 될 수 있었던 이유 (60세에 은퇴했다면 지금의 10분의 1) 내 생각 비효율성은 마이클 모부신의 운-실력 스펙트럼 관점에서는 운의 축으로 치우친 요소. 그러나 운과 비효율성을 내 편으로 만드는데는 기본 실력이 필요하다. 럼스펠드 메트릭스의 관점에서 보면 운과 실력에 대해 객관적 시각을 가지는데 도움이 되는 것 같다. 즉, 현실(확률적 세상)에서는 실력만으로 모든 게 해결되지는 않는다. 리스크 테이킹도 ...

원제: 13강. 주식투자 고수되기 투자 공부 로드맵 주식 투자 입문자를 위한 4가지 로드맵 입문자: 체크 초급자: 이해 중급자: 판단 고급자: 분석 주의: 저는 가치투자 영역의 전문가가 아닙니다 ... 투자의사결정의 3단계 투자 가설 → 분석 → 실행 가설: 투자 기회에 대한 인사이트 (엔비디아에 대한 뷰와 인사이트) 분석: 가설을 적정가치로 변환하는 단계 (엔비디아의 적정가치 계산) 실행: 꾸준히 탐욕과 공포를 이기며 실행하는 단계 (엔비디아의 적정가치보다 가격이 싸면 매수) 입문자 → 초급자: 경제학적 명제들을 이해하고 습득하면서 사고력 증진 초급자 → 중급자: 주가를 바라보는 프레임의 공부 (PER, 상대가치평가) 중급자 → 고급자: 내재가치평가 과정에 대한 지식과 이해 내재가치평가 내재가치평가: 미래 현금흐름을 추정한 후, 그것을 현재 가치로 할인 DCF, RIM, DDM 등 ... 가치평가 모델은, 정확한 주가를 예측하게 해 주는 '예측 모델'이 아님 본인의 생각과 가설 → 적정주가로 변환해주는 일종의 '프레임'...

원제: 16강. 시드머니가 적으면, 손실보는 이유 경제적 자유의 길 경제적 자유의 길은 '이론적'으로는 누구나 15~20년이면 이룰 수 있다 건강도 '이론적'으로는 누구나 건강식 먹고 매일 운동하면 된다 ... 이론과 달리 실천이 너무나 힘든 부분 → "절제의 우위"의 중요성 지금으로부터 15년 전 ... 시카고 프랍 트레이딩 회사 면접 "좋은 트레이더가 되기 위해 중요한 것 3가지가 무엇인가?" Discipline, Discipline, Discipline ... 절제의 우위는 대체 어떻게 획득하는 것인가? (저도 사실 아직까지도 안됨 ... 헠헠) 전하고 싶은 세 가지 포인트: 시드머니의 중요성 행복감의 중요성 식사의 중요성 행복하기 위해 돈은 필요한가? 당연한 이야기, 돈이 없으면 불행해질 확률이 높아진다 범죄에 대한 노출, 만성질환, 우울증, 사망률 증가 기본 수준 이상의 돈은? 일관된 결과: 한계효용 체감의 ...

원제: 15강. FIRE하려면 얼마가 필요할까? 부를 축적하기 위한 4가지 요소 실력, 리스크, 비효율성, 시간 실력을 기르고, 적정 선에서 리스크를 지고, 비효율성을 찾으려 노력하고, 그 과정에서 시간을 조급하게 마음먹지 않기 소득원 노동소득 vs. 자본소득 COVID 이후 자본소득에 대한 과도한 찬양 월급거지? → 그릇된 이야기 오늘의 핵심 주제 3가지 첫째, 절대로 노동소득을 경시해서는 안된다 자본 소득은, 내가 가진 자본에 크게 의존 시드머니가 적으면 복리의 마법은 먼지다 둘째, 투자는 늦게, 투자 공부는 일찍 투자 실력은 하루 아침에 느는 것이 아닌, 다년간의 습관에 의해 형성 시드가 풍부해진 5, 60대에 첫 투자 → 돌이킬 수 없는 손실의 리스크 가이드라인 20대- 노동소득 80: 자본소득 20 30대- 노동소득 60: 자본소득 40 40대- 노동소득 40: 자본소득 60 50대 - 노동소득 20: 자본소득 80 60대- 자본소득 100 셋째, 검약은 가장 퀄리티 높은 소득이다 검약으로 아끼는 돈은, 무위험 소득이자 면세 소득 예시: 하루 한갑 담배 4,500원 → 1년에 165만원 → 20세부터 그 돈을 모아 10% 수익 내면, 은퇴 시 13억 이상 (+ 면세 소득, 병원비 등) 부의 축적을 위한 돈의 흐름 관리 부의 축적의 2가지 요소 본인의 계좌에 들어오는 돈의 흐름(Inflow) 본인의 계좌에서 ...

원제: 19강. 내가 투자로 성공할지 자가진단 체크하기 지난 시간 투자에 있어서 절제의 중요성 시드머니 행복감 식사 내가 얼마나 투자에 있어서 절제력이 있는 인간인가? → 자가진단 체크해 보는 시간 주식시장은 거울과도 같은 곳 노동을 하고자 하면 노동소득과 같이 꾸준하고 안정적인 수익을 가져다 주고, 도박을 하고자 하면 인생을 망가뜨리는 카지노가 되는 곳 내 생각: 투자를 아래의 스펙트럼 관점에서 생각하는 편 도박 <—————————— 투기 ————(현명한 투기)—> 투자 가치투자와 가치투자에서 파생되는 현명한 투기만 플레이 중 조금 다른 관점에서 보면: 이 두 관점은 버핏과 돌연변이님의 인사이트에 영향을 받음 자가진단 체크 항목 1번: 누적 수익률 투자로 돈을 벌 수 있는가 = 기댓값이 양(+)인가? 기댓값 = 이길 확률 × 이익폭 + 질 확률 x 손실폭 체크 항목 1번: 나는 주식을 시작한 이래로, 수익을 벌고 있는가? A. 잘 번다 B. 그래도 잃지는 않고 있다 C. 마이너스다 정답이 C라면, 내게 확률적 우위가 없다 → 투자 행위를 하면 할수록 기댓값이 음(-)이다 → 행동 패턴이 변화하거나, 투자 공부를 더 하지 않는 이상, 지금부터 미래에도 수익을 못 낼 것 상식적인 이야기: 모의고사에서 37점, 40점, 39점 받다가 다음은 70점 맞기를 기대하는 사람은 없음 → 이상하게도, 투자의 세계에서는 매번 40점이었는데 '이번에는' 70점 맞기 기대하기를 반복 (내 생각: 진화론의 관점에서 보면 절대절명의 상황에서 1%의 생존가능성이라도 높이기 위해 거의 확률이 제로에 가깝지만 그래도 일말의 가능성이 '있어 보이는' 곳에 베팅을 하게 만드는 심리구조가 우리 마음 깊이 자리잡고 있는 건 아닌지?) 내 생각 개인적으로 수익률에 대해 생각하지 않는 편이고 조정이나 하락장이 왔을 때 나의 금융자산 총액의 바닥이 어디인지 체크하는 편 (이게 잘 하는 건지는 아직 잘 모르겠음) 예전에 #시냅스 미팅에서 천천히님이 의식적으로 알파를 목표로 삼는 것의 잇점에 대해 얘기하셨는데 설득력이 있었음 올해는 조금 더 세밀하게 투자 퍼포먼스를 가늠하는 기준에 대해 고민해보자 자가진단 체크 항목 2번: 등락이 높은 주식에 관심 체크 항목 2번: 실시간 등락률 Top 10 순위 같은 것을 보고 있지 않은가? A. 관심 없다 B. 들여다보기는 하지만 매매하지는 않는다 C. 60%, 80% ...