[삼투기] 16강. 절제 (1) 시드머니의 중요성

원제: 15강. FIRE하려면 얼마가 필요할까? 부를 축적하기 위한 4가지 요소 실력, 리스크, 비효율성, 시간 실력을 기르고, 적정 선에서 리스크를 지고, 비효율성을 찾으려 노력하고, 그 과정에서 시간을 조급하게 마음먹지 않기 소득원 노동소득 vs. 자본소득 COVID 이후 자본소득에 대한 과도한 찬양 월급거지? → 그릇된 이야기 오늘의 핵심 주제 3가지 첫째, 절대로 노동소득을 경시해서는 안된다 자본 소득은, 내가 가진 자본에 크게 의존 시드머니가 적으면 복리의 마법은 먼지다 둘째, 투자는 늦게, 투자 공부는 일찍 투자 실력은 하루 아침에 느는 것이 아닌, 다년간의 습관에 의해 형성 시드가 풍부해진 5, 60대에 첫 투자 → 돌이킬 수 없는 손실의 리스크 가이드라인 20대- 노동소득 80: 자본소득 20 30대- 노동소득 60: 자본소득 40 40대- 노동소득 40: 자본소득 60 50대 - 노동소득 20: 자본소득 80 60대- 자본소득 100 셋째, 검약은 가장 퀄리티 높은 소득이다 검약으로 아끼는 돈은, 무위험 소득이자 면세 소득 예시: 하루 한갑 담배 4,500원 → 1년에 165만원 → 20세부터 그 돈을 모아 10% 수익 내면, 은퇴 시 13억 이상 (+ 면세 소득, 병원비 등) 부의 축적을 위한 돈의 흐름 관리 부의 축적의 2가지 요소 본인의 계좌에 들어오는 돈의 흐름(Inflow) 본인의 계좌에서 ...

원제: 19강. 내가 투자로 성공할지 자가진단 체크하기 지난 시간 투자에 있어서 절제의 중요성 시드머니 행복감 식사 내가 얼마나 투자에 있어서 절제력이 있는 인간인가? → 자가진단 체크해 보는 시간 주식시장은 거울과도 같은 곳 노동을 하고자 하면 노동소득과 같이 꾸준하고 안정적인 수익을 가져다 주고, 도박을 하고자 하면 인생을 망가뜨리는 카지노가 되는 곳 내 생각: 투자를 아래의 스펙트럼 관점에서 생각하는 편 도박 <—————————— 투기 ————(현명한 투기)—> 투자 가치투자와 가치투자에서 파생되는 현명한 투기만 플레이 중 조금 다른 관점에서 보면: 이 두 관점은 버핏과 돌연변이님의 인사이트에 영향을 받음 자가진단 체크 항목 1번: 누적 수익률 투자로 돈을 벌 수 있는가 = 기댓값이 양(+)인가? 기댓값 = 이길 확률 × 이익폭 + 질 확률 x 손실폭 체크 항목 1번: 나는 주식을 시작한 이래로, 수익을 벌고 있는가? A. 잘 번다 B. 그래도 잃지는 않고 있다 C. 마이너스다 정답이 C라면, 내게 확률적 우위가 없다 → 투자 행위를 하면 할수록 기댓값이 음(-)이다 → 행동 패턴이 변화하거나, 투자 공부를 더 하지 않는 이상, 지금부터 미래에도 수익을 못 낼 것 상식적인 이야기: 모의고사에서 37점, 40점, 39점 받다가 다음은 70점 맞기를 기대하는 사람은 없음 → 이상하게도, 투자의 세계에서는 매번 40점이었는데 '이번에는' 70점 맞기 기대하기를 반복 (내 생각: 진화론의 관점에서 보면 절대절명의 상황에서 1%의 생존가능성이라도 높이기 위해 거의 확률이 제로에 가깝지만 그래도 일말의 가능성이 '있어 보이는' 곳에 베팅을 하게 만드는 심리구조가 우리 마음 깊이 자리잡고 있는 건 아닌지?) 내 생각 개인적으로 수익률에 대해 생각하지 않는 편이고 조정이나 하락장이 왔을 때 나의 금융자산 총액의 바닥이 어디인지 체크하는 편 (이게 잘 하는 건지는 아직 잘 모르겠음) 예전에 #시냅스 미팅에서 천천히님이 의식적으로 알파를 목표로 삼는 것의 잇점에 대해 얘기하셨는데 설득력이 있었음 올해는 조금 더 세밀하게 투자 퍼포먼스를 가늠하는 기준에 대해 고민해보자 자가진단 체크 항목 2번: 등락이 높은 주식에 관심 체크 항목 2번: 실시간 등락률 Top 10 순위 같은 것을 보고 있지 않은가? A. 관심 없다 B. 들여다보기는 하지만 매매하지는 않는다 C. 60%, 80% ...

원제: 24강. 매크로 분석으로 돈 버는 방법 매크로는 탁상 공론인가? 경제지표의 분류, 성장과 물가, 중앙은행 역할 ... 그래서 매크로를 공부해서 어떻게 주식시장에서 돈을 버는가? 21강: 가치투자와 달리 매크로는 하나의 '레이어' 매크로에 대한 분석이 수익으로 발현되는 방식은, 개인 입장에서 3가지 바텀업(가치투자) 탑다운(자산배분) 트레이딩 바텀업 방식에 매크로가 적용되는 방식 미래 현금흐름, 산업 전망, 이익 사이클, 할인율 등 → 가치평가에 중요한 요소들에 반영 오늘의 주제, 탑다운 방식: 자산군 → 산업 → 기업 매크로는 복잡계 일반적인 개인 투자자들은, 악재에 매도, 호재에 매수를 반복 → 손실 하지만 경제는 워낙 복잡계다 보니, 악재 vs 호재로 이분법적으로 나눌 수 없다 기업에 영향을 주는 수백가지 변수 → 핵심 변수 → 가치평가의 프레임 → 투자 의사결정 경제에 영향을 주는 수백가지 변수 → 핵심 변수 → 사이클의 프레임 → 투자 의사결정 실물경제 vs 금융시장 → 경기 사이클 vs 신용 사이클 경기 사이클 대표적 사이클 분류: 경기 회복 / 경기 확장 / 경기 둔화 / 경기 침체 (X) 경제지표 → 주식 사야 하나, 팔아야 하나? (O) 경제지표 → 어떤 사이클인가? → 해당 사이클에 좋은...

원제: 트레이더가 되기 위한 2가지 요소 트레이딩 트레이딩은 수백가지 종류의 전략을 의미하는 매우 넓은 개념 → 먼저 범위를 좁히자 분초단위 초고빈도매매(하이프리퀀시 트레이딩) → 인프라가 중요, 개인은 X 하루 여러 번 매매하는 데이 트레이딩 / 단타 트레이딩 → 퀀트 트레이딩의 엄격한 하위호환 며칠에서 몇주, 몇개월에 걸친 스윙 트레이딩 주가를 예측하는 방법: 귀납적 추론 vs 연역적 추론 귀납적 추론: 데이터 기반 통계적 방법론을 통해 과거 패턴을 찾아, 미래에도 반복되리라 가정 연역적 추론: 경제학적 명제들을 바탕으로 논리적으로 추론 데이터 빈도: 분기 단위 데이터는 1년에 4개, 10년에 40개 초단위 데이터는 하루에 86,400개, 1년이면 수천만개 → 인간이 알고리즘을 이길 수 없다 귀납적 추론의 영역 데이트레이딩은 비추 분초 단위의 패턴을 인식하는 능력은 사람이 알고리즘을 따라갈 수 없다 데이트레이딩에서 참고하는 소프레드, 호가창, 괴리율 등의 정보는 전부 알고리즘이 더 잘 해석 → 만약 단타를 할거면, 그 열정으로 코딩을 배워서 퀀트 트레이딩을 ... 그러나 퀀트도 녹록치 않음 미국의 퀀토피안 실험 개인을 위한 퀀트 트레이딩 및 백테스팅 인프라 서비스 30만명의 아마추어 중 6개월 실적이 우수한 전략을 추려 자금 운용 → 폭방 크라우드소싱이라 하지만, 자금수용력이 적은 트레이딩 영역에서 지식공유와 시너지는 없음 퀀트는 자동화, 스케일이 가능한 영역 → 프린스턴, MIT 출신 소수가 1000명의 아마추어를 압살 연역적 추론의 영역 반면, 가치투자나 매크로 영역은 데이터 빈도가 높지 않다 실적발표와 GDP발표 → 분기당 1회 발표, 10년 해도 40개, 더 많이 보면 질적으로 환경이 다름 동일 기간의 다른 수천...

원제: 투자로 번 22억, 벌써 다 써버린 썰 지난 시간 수익 인증 ... 금단의 사과를 먹고 조회수와 댓글 12시간만에 3배↑ 다른 계좌에다 반대 매매로 헷지했을 수 있으니 소명하라 → 매번 포지션 방향성 공개하며 운용 왜 24, 25년 것만 공개하나, 전체 재산 공개해라, 해외재산 국세청 신고 했나? → 공직자 아니라서 ... 아는 회계법인한테 돈 준 것 아니냐? → 3월 재무제표 결산되면 영업외이익 퍼블릭 사이트에 공개됨 (Valley Al 수천명 속이고, 주위 40명의 팀원들 속이고, 분식 회계까지 해낸다면 그게 더 대단한 일) 돈 잘 벌면 왜 유튜브 하는가? → 오늘의 주제인 트레이딩과 깊은 관련 트레이더 출신이 트레이딩을 안하는 이유? 트레이더 출신이 트레이딩 외적인 일을 하는 이유: 더 금전적 업사이드가 높기 때문 커리어: 시카고 트레이딩 회사에서 옵션 트레이더 (프랍 트레이딩) 보스턴, 홍콩을 거쳐 AI 분야 대학원 원래 계획은 AI 쪽 경험 쌓아서 다시 헤지펀드 업계로 돌아가는 것 라자드 투자은행 → Kensho라는 핀테크 스타트업 → 7,000억원에 매각 (초기 멤버 아님) Kensho를 바라보며 느낀 점 첫째, 헤지펀드 트레이더보다, 스타트업이 리스크 대비 리턴이 높다 (창업해보니 착각이었음) 둘째, 팀 문화가 스타트업이 훨씬 좋다 트레이딩은 시장에서도 제로섬, 팀 내에서도 보너스 시즌에 제로섬, 정치질 난무 스타트업 1만원 비용 → 3만원에 판매 → 10만원의 유저 효용 = 회사도 2만원, 유저도 7만원 윈-원 팀원 간에도 끈끈한 유대감과 팀워크 셋째, 자기효능감의 측면 트레이더는 수익올릴 때의 짜릿함은 있어도, 항상 무언가 헛헛하고 부족한 느낌 ... 도파민과 현자타임 아무런 생산적 가치도 창출하지 않고, 스스로 성장하지 않으면서 제로섬 게임만 반복 ... 트레이더로 10년, 20년 더 나아가 1000억을 벌어도 이 문제는 풀 수 없을 것 같다 (상사를 보며 ... ) 자기효능감을 채우지 못하면, 1000억대 부자가 되더라도, 끊임없이 타인의 관심과 인정을 갈구 언젠가 누구의 인정도 없고, 누구와의 상호작용이 없더라도, 오롯이 고요하게 행복할 수 있는 사람이 되고 싶다 → 가치있다고 스스로 인정할 수 있는 성취를 이뤄야 하지 않을까? 2019년 초, 창업 생각 → 3년 간 준비하는 동안 '월가아재' 유튜브 시작 → 2022년 팀빌딩 그런데 ... Kensho를 바라보며 느꼈던 스타트업의 장점은, 창업자는 ...