피터 린치

책 "전설로 떠나는 월가의 영웅"과 ValleyAI 거장 분석 기능을 활용하여 정리했습니다.

피터 린치는 "개인투자자의 영웅"이라 불리는 인물입니다. 그만큼 개인투자자가 따라하기 쉬운 전략, 개인투자자가 월가의 인재들보다 우월할 수 있는 전략을 소개합니다. 다만 이 점에 대해서도 비판점이 있습니다.

그의 투자 스타일은 대표적 가치투자자인 워렌 버핏과 상당히 다릅니다.

저는 워렌 버핏의 투자 스타일을 기준으로 배워왔으므로, 그와 비교한 피터린치의 차별점을 알아보겠습니다.

차이점(워렌버핏의 조언 중 없었던 것)

1. 분산투자

워렌 버핏은 소수의 기업에 집중해서 투자하는 집중 투자형 투자자입니다.

하지만 피터 린치는 수백가지의 주식에 다양하게 투자하는 것으로 유명했습니다.

다만, 피터린치는 다른 일과 투자를 병행하는 개인투자자에게 분산투자하라고 가르치지는 않습니다. 8~12개 종목을 분석해서 5개 이하의 종목에 투자하라고 가르칩니다.

2. 주식을 분류하라.

피터 린치는 주식을 6가지로 분류했습니다. 저성장주, 고성장주, 턴어라운드주, 경기순환주, 자산주, 대형우량주가 그것입니다. 자신의 성향과 장점,약점에 따라 투자 전략을 개발해야 한다고 말합니다. 또한 자신이 이전에 한 투자 전략이 다음에도 통할 수 있는지 확인하는 것이 중요하다고 말했습니다.

피터린치는 자신의 종목 구분이 완벽하다고 생각하지 않았습니다. 자신만의 종목 분류법이 있다면, 그것을 따라도 좋다고 했습니다. 이런 사고는 투자에 유연성을 제공합니다.

경기순환주는 거시경제에 큰 영향을 받습니다. 이에 저평가라 생각하고 들어갔다가, 거시경제적인 여건이 달라지면, 크게 손실을 볼 수 있습니다.

3. 가장 심심하고 지루한 이름을 찾아라.

대중의 관심에서 떨어진 주식일수록 많은 저평가 기회가 있습니다. 가장 심심하고 지루해보이는 사업일수록 더 멋진 수익을 가져다 줄 것입니다.

4. 선호하지 않는 주식이라도, 어떻게든 돈 벌 수 있는 방법을 찾아라.

이러한 가치관을 바탕으로, 주식을 분류하여 각 분류별 주식이 어떤 상황일 때 어떻게 돈을 벌 수 있을지 고민했습니다. 그 결과가 6가지 주식 분류법입니다.

공통점

1. 아는 것에 투자하라.

워렌 버핏과 피터린치는 모두 자신이 잘 알고 있는 것에 투자하라고 조언합니다. 그것이 나만의 확률적 우위를 타인보다 올릴 수 있는 좋은 길임을 인지한 것입니다. 특히 일반인은 다양한 업종에 종사하며, 적어도 자신의 업종에 관해서는 다양하게, 정확하게 알 수 있으므로 그 지점에서 기회가 있을 수 있다고 봤습니다. 이는 금융계 종사자는 가질 수 없는 특권입니다.(다만 금융계는 금융계의 시스템과 비즈니스 모델, 구조를 더 명확히 알 수 있을 것입니다. 하지만 그 중 매우 많은 수가 주식으로서 관심을 가지므로, 가치가 크게 저평가되는 일은 잘 없습니다.) 다만, 잘 알고 있다고해서 재무 상태나 손익계산서를 읽지 않고 투자하는 것은 절벽에서 길을 안다고 눈을 감고 걷는 것과 같습니다.

2. 시장보다 종목이 우선이다.

피터린치는 거시경제보다는 종목 선정이 더 우선시된다고 말했습니다. 물론 거시경제 상황에 영향을 받는 사이클을 가진 "경기순환주"가 있지만, 그보다는 종목선정을 제대로 해야한다고 말했습니다.

"만약 당신이 거시경제를 공부한다면 13분 중 10분은 낭비한 것이다."

이처럼 피터린치는 거시경제 공부가 아예 무용하다는 입장은 아니었지만, 그것이 크게 중요하지 않다는 입장이었습니다.

3. 주식은 주가가 떨어졌다고 팔면 안 된다.

주가가 떨어지면 더 싸게 살 수 있으므로 좋은 기회일 뿐입니다. 다만, 주가가 떨어진 이유가 "장기적 펀더멘탈이 떨어져서"라면 그것은 고려할 가치가 있습니다. 우리가 주식을 파는 것은 오직 "펀더멘탈이 떨어졌을 때" 뿐입니다. 부정적인 소음은 모두 무시하십시오.

비판점(적용하기 힘든 점)

피터린치는 자신이 잘 아는 주변에 관심을 가지고 투자기회를 찾으라고 했습니다. 하지만 솔직히 미국 국민이 아닌 ...