[Valley]입문자 멘토링 - 투자, 안하고 살수는 없나요?

펀더멘탈리스트 : 가격의 움직임은 단순히 수급에 달린 것일뿐 어떤 것도 의미하지 않는다 차티스트 : 가격의 움직임이 많은 정보를 제공한다 (가격의 움직임이 많은 정보를 가지고 있다) 본인은 50:50 이라고 생각한다 → 판단이 옳다고 확인해주는 주가 움직임 없이는 결코 펀더멘털을 근거로 한 판단에 베팅하지 않는다 → 펀더멘털이 부진하더라도 상대적 주가 움직임이 시장의 상위 2퍼센트 이내라면 매수를 고려한다 펀더멘탈 확인 → 진입 시점 파악 → 리스크 관리(중요) 매출액 증가 - 영업이익 박스권 돌파 - 영업 이익 증가율 상승 - 영업이익 성장률이 꺾일 때 주가도 급락 1단계 - 무시 국면 / 2단계 - 상승 국면 (센손 / 약한손 모두 들어오는) / 3단계 - 고점 국면 (애매한 상태, 기관마다 판단이 달라지는 상태) / 4단계 - 하락 국면 강한 시세를 만드는 센손이 들어온 2단계에서 승부를 본다 (1단계에서 저점을 잡을 필요가 없다) 강한 투자자들이 약한 트레이덜의 몰량을 흡수하고 있는 2단계 → 센손이 나가는 2단계 끝물이 되면, 최후의 약한 보유자가 되는 것이 Goal 가장 중요한 단계 : 리스크 관리 포지션이 잘못되었는지 여부는 어떻게 아나? → "주가가 하락 합니다.그것만 알면 됩니다" (200개 상대적 강세 종목 중 몇몇 종목 매수. 10% 하락하면 매도) 펀더멘털리스트를 회의적으로 생각해보면 : 본인이 틀리다는 정보를 가격이 말해주고 있을 수 있음 비대칭 자산인 주식에 대해 타율과 손익비 : 타율이 낮으면 손절 라인을 낮추어 최적 비율을 고려해봐야 한다 (맞출 수 있는 확률에 따라 손절라인을 유연하게)

하이일드 채권, 전환사채, 부실채권 등 대체투자 쪽으로 펀드 운용 초과 수익을 내기 위해서는 너무나 많은 똑똑한 사람들이 기업 분석을 하고 있기 때문에 그것 보다는, 숫자의 의미를 제대로 파악 해야 하고, 투자 심리의 성공적인 관리가 중요하고, 마켓 사이클에 따른 포지션 사이징 이 중요하다 (매크로를 많이 본다) 강세장에서는 시장 만큼의 수익률, 약세장에서는 방어 하워드 막스의 "메모" 가 유명함 : 투자에 대한 Insight를 전해줌. 왜 유명할까?(1) - 매크로를 안보는 펀더멘탈 투자자에게 매크로도 펀더멘탈의 요인 중 하나 (가격의 이유가 될 수 있다) 이기 때문에 반쪽 짜리가 아님 왜 유명할까?(2) - 극단적인 상황에서만 마켓 타이밍을 Call 을 해서 현재까지 잘 맞춰왔음 2차적 사고 (회의적 사고)를 통해 내가 어떤 시점에 왔을 때 내가 틀렸다 라고 결론을 낼 수 있는가? 를 생각해야 한다 (Next, 내가 맞았을 때 벌 수 있는 돈은 얼마인가) 위와 같은 사고를 하면서 포지션 사이징을 하는 것이 중요하다 남들 생각을 어떻게 다 알아? 너무 어려운거 아니야? → 그럼 남들이 좀 제 정신이 아닐때를 알아서 들어가면 되지 않을까! → 시장이 편향되어 있을 때(사이클을 탈때) 중립적인 시각으로 볼 수 있다면! 시장이 어떤 구조로 흘러가고, 사이클의 속성을 이해하여, 내 자리(중립)를 잘 차지하고 있으면 좋은 성과를 낼 수 있지 않겠냐 여러 시나리오(회의적 사고를 통해 도출) 중 남들이 어느 쪽에 편향되어 있는지 (유의사항) 마켓 타이밍이 아니다, 마켓 CALL 이다 : 산다/판다가 아니고 "확률 분포와 포지션 사이징" 이다 (유의사항) 마켓 타이밍이 아니다, '온도 측정' 을 통해 '확률 분포에 따른 리스크 노출 조절'

경제적 자유란? : 경제적인 이유 때문에 내가 할 수 없는 일들이 없는 상황 → 행복한 상황 행복해지기 위해 우리가 할 수 있는 일을 세 가지로 나눠보면 Having : 소비로 얻는 행복감은 오래 가지 않는다 Doing : Doing 으로 본인의 삶이 축적된 사람은 행복 레벨이 높음 Being : 커뮤니티나 인간적 사명의 이바지 하고, 종교에 이바지 하는 것; 이것 도 행복 레벨이 높음 → "Doing" / "Being" 속에서 행복해지고, 경제적 자유도 얻고(행복할 수록 투자 수익률이 높음), 또 행복해지는 삶을 추구하자 그럼 어떻게 경제적 자유를 얻는가? 경제적 자유를 얻는 것의 4요소 : 실력(기울기), 리스크(변동성), 비효율성(잘못 책정된 가격; 실력과 같이감), 시간(시간을 생각하지 않으면 레버리지를..) 투자 공부는 어떻게 하는가? - 투자 철학 : 시장의 실수를 바라보는 관점 (파생 개념; 투자 전략) : 타인의 실수를 통해 내가 초과 수익을 왜 낼 수 있는냐에 대한 대답 이다 - 전문 투자자가 아니기 때문에, 투자를 하지 않아도 본인 자신이 풍부해질 수 있는 공부를 추구하면 좋다 → 가치 투자 : 흐름을 읽을 수 있는 깊은 사고력이 필요 → 글로벌 매크로 : 세계의 흐름에 대한 비판적 사고 필요 위 두 항목 모두 내 삶과 본업에도 도움이 되는 좋은 투자 공부 방법