1. 특정 인물에 대한 믿음이 아니다.
우리는 흔히 퀄리티 기업의 조건에 '훌륭한 경영진' 이 포함되어 있는 경우를 많이 봤을 겁이다. 여기서 흔히들 착각하는 부분이 있습니다. 훌륭한 경영진이라 함은 개별 인물에 초점을 두는 것이 아닙니다. 가령, "A라는 ceo 는 성격이 대담하고 추진력이 좋은 거 같아" 라는 개별 인물이 아닌 시스템에 초점을 두어야 합니다.
경영진에 대한 믿음은 인간에 대한 믿음이 아닌 시스템에 대한 믿음입니다.
시스템에 대한 믿음에 대해 생각해볼 여지가 있습니다. 1)경영진에 대한 인센티브 체계가 주주와 일치하는가 2)이사진 중 특정 인물에게 권력이 집중되어 있는 형태는 아닌가, 견제와 균형이 바탕이 된 경영진 구성인가, 주요 사업에 전문성을 갖춘 이사진인가 3)기업문화[직원에 대한 합리적인 보상 등]
2. 훌륭한 경영진이란 질 좋은 경영을 하는 사람들을 의미한다.
경영진의 퀄리티
= 경영진이 여지껏 해온 경영의 퀄리티(주주 환원, 자본 배분 등)를 본다
경영진을 믿는다
= 경영진이 주요 의사 결정을 해네는 시스템을 믿는다
= 그 시스템이 앞으로도 잘 작동해서 퀄리티 높은 경영 성과가 날 거라 믿는다
3. 질 좋은 경영이란 무엇인가?
우리가 일반적으로 기업을 분석할 때 질 좋은 경영을 하고 있는지 판단하기 위해 이익률 지표가 우상향하고 있는지, 원가는 어느 정도인지 등을 분석하기만 하면 질 좋은 경영을 하는 기업을 찾을 수 있을까요?
정량적인 지표도 물론 중요하겠지만 이것만으로는 어렵다고 봅니다.
기업이 위기 상황에서 이를 어떻게 극복했는지
실적이 좋지 못할 때 이를 주주들에게 어떻게 설명하는지(남탓 등등)
경영진이 미래 가이던스를 맞추는지
실수를 인정하고 수정하려 노력하는지
이러한 정성적인 지표들이 더해질 때 퀄리티 경영을 하는 기업을 찾을 확률이 더욱 높아질 거라 생각합니다. 기업의 경영 퀄리티를 본다는 것은 당장 다음 분기 어닝 서프라이즈 등을 기다리는 게 아닙니다. 우리는 장거리 경주를 해야합니다. 기업이 퀄리티 경영을 하고 있는지를 판단하는 것은 쉽지 않은 작업입니다. 단기 실적을 보고 판단할 수 없는 문제입니다. ...
