래리 하이트 3부 - 투자의 신이 말하는 '추세추종'

가격 지각을 현실만큼 중요한 것으로 인식하게 되었다. 지각이란 대단히 중요하다. 그것이 극단으로 치달을 때는 어떤 주식의 내재적 장점을 장기간 압도해버릴 수 있기 때문이다. 너굴아재 돈을 벌기 위해서는 가격이 오르던가 배당이 높던가 내재가치 이하로 내려갔을 때 회복할 수 있다던가 싼 주식이 영원히 쌀 수 있음 사업과 회사를 얼마나 면밀히 분석 했는가 + 기대감이 과도한가 무너져 있는가 일반적인 주식 보유의 위험 → 보유자의 기대치 남들이 과소 보유하는 주식을 보유할 경우 낮아짐 과잉 보유 주식을 보유할 때 높아진다 개인 생각: 이는 베타와 연관되어 있다고 생각함 가격의 변화는 그 자체가 행동에 영향을 미친다 ...

연혁 1950.03.07 출생 캠브릿지, 트리니티 칼리지, 공학 & 경영학 1979-2007 Fidelity International Limited Fund 운용 2007 은퇴 책 언급: 조만간 다시 돌아와 이 일을 하고 있으리라고 확신한다. 2009 복귀. 2010.04 홍콩으로 이주. Fidelity China Special Situation PLC 2014년까지 China index 아웃퍼폼 후 임기 종료 저서 투자의 전설 앤서니 볼턴 Investing with Anthony Bolton 중요시하는 요소 독점적 사업력의 질 (1장) 10년 뒤 어떻게 되어 있을까? 더 가치 있는 ...

이동평균 가장 유용한 이동평균은 200일(200영업일이나 40주) 이동 평균 너굴아재는 20주 평균선을 생명선으로 생각함 개인 의견: 한국과 미국의 이평선 기준이 다름 200일 이동 평균선이 상승하거나 하락하다 수평을 유지하고 가격이 이동평균선을 상향 돌파하면, 이것은 중요한 매수 신호가 된다. 종목을 선정할 때 나는 가격이 이동평균 아래에 있는 종목은 절대 사지 않으며, 이동 평균 위에 있는 종목은 절대 팔지 않는다. 10주 이동평균이 30주 이동평균을 통과하고 두 평균의 기울기가 상승하면 매수 신호 단, 가격이 두 이동평균보다 위에 있어야 한다. 10주 이동평균이 30주 이동평균을 통과하고 두 평균의 기울기가 하락하면 매도 신호 단, 가격이 두 이동평균보다 아래에 있어야 한다. 상대강도 단지 싸다는 이유로 주식을 사서는 절대 안된다. 싼 데에는 십중팔구 그만한 이유가 있다. 우리는 좋은 실적을 낼 주식, 다른 주식보다 빠르게 가치가 상승할 주식을 사야 한다. 상대강도가 바로 이런 실적을 측정하는 지표다. 시장 선도주: 이들이 고점을 높여갈 때 사서는 안된다. 조정을 만나 급락할 때 사야한다. 수익률을 높일 확률이 커지기 때문이다. 상대강도가 높은 종목이 상승장에서 다른 종목보다 더 빨리 상승한다. 개인의견: 상승장에서 급락 시 시장 주도주를 사야한다. 모멘텀(오실레이터) 시계추는 질량이 일정하고 속도만 바뀌지만, 시장 모멘텀은 질량도 끊임없이 변화하고(거래량 ...

약세장 성격 간간이 중요한 반등이 나타나는 장기 하락장 다양한 경제병 때문에 나타남. 주가에 최악의 상황까지 철저히 반영되어야 비로서 끝남 약세장은 세 가지 국면이 있음. 주식을 너무 비싼 가격에 샀다는 사실을 깨닫고 희망을 버린다 기업의 실적 악화에 실망한 매물이 쏟아진다 사람들이 자산 일부라도 건지려고 가치에 상관없이 건전한 주식까지 투매한다 약세장 하락 폭 중앙값은 이전 강세장 고점의 29.4%, 약세장의 75%는 하락 폭이 20.4~47.1% 수준 약세장 지속 기간의 중앙값은 1.1년, 약세장의 75%는 지속 기간이 0.8~2.8년 진행 대게 약세장이 시작될 때는 이전 강세장 고점을 적은 거래량으로 시험한 다음 대량 거래를 수반하면서 급락한다. 시험이란 주가가 직전 고점에 접근하지만 도달하지 못하는 형태를 말한다. 전고점에서 살사람은 없는데 팔사람이 많아 거래량은 줄어듬 시험 기간에 거래량이 적은 것은 사람들이 자신감을 상실하여 주식을 너무 비싼 가격에 샀다고 생각하고 희망을 접기 쉬운 상태임을 가리킨다 약세장이 장기간 이어진 다음 대개 갑자기 상승하는 2차 조정이 일어나며, 이어 거래량이 감소하면서 박스권을 형성하지만, 결국 천천히 하락하여 새로운 저점을 기록한다 -> 싼거 아니야? 구매 약세장 확인 약세장이 확인되는 날은 다우지수와 다우운송지수 둘 다 지난 강세장 조정기의 저점을 뚫고 계속 내려가는 날 한 평균이 시차를 두고 다른 평균을 따라가는 경우도 많다. 약세장 2차 조정은 대개 '역 V자' 패턴이며 저점에서 거래량이 많고 고점에서 거래량이 적다. 투기적 매수 포인트 ...

추세의 전환은 가격을 보고 판단하라. 70년대 활동 사례 포함됨 개인 생각: 들으면서 느꼈던 건 성공한 비트코인 트레이더들의 접근 방식과 닮아 있다는 것 예: 나씨, 불장단타왕 트레이딩은 사업이다. 게임에 계속 참여하기 위해서는 파산하면 안된다. 베팅 비율의 문제 대원칙 자본 보전: 손실을 얼마까지 견딜 수 있는가 일관된 이익: 손익에 따라 위험수준 조절 -> 꾸준한 수익 더 높은 수익률 추구: 1, 2 이룬 다음 투자 규모 확대. 수익을 거둘 확률이 높을 때만 채권 매매, 프랍 트레이딩 - 캐리라는 용어 사용 캐리가 쌓인 이후 공격적으로 함 매매할 때 목표는 돈을 버는 것 보다는 계속 매매하는 것 새 회기가 시작될 때는 누적 이익이 없으므로 새 포지션 규모가 작아야 한다. 손절매 포인트를 미리 정해놓고 이 지점에 이르면 잘못을 시인하고 포지션을 청산하여 손실을 실현해야 한다. 첫 번째 포지션이 실패하면 다음 포지션 규모는 손실 금액에 비례해서 축소해야 한다. 이렇게 하면 회기가 끝날 때까지 자본이 바닥날 일이 없다. 실패하더라도 항상 포지션을 다시 만들 수 있다. 반대로 이익이 발생하면 일부는 남겨두고 일부는 새 포지션에 추가하는 방법으로, 일부 이익을 지키면서 이익 잠재력을...