가치와 할인률
가치는 회사가 평생 벌 돈을 현재가로 할인한 값입니다. 얼마만큼의 성장을 예상하든, 그 성장이 맞아떨어지면 그 가치는 할인율만큼 증가합니다. 성장률만큼이 아니라요.
- 거인의 어깨2, 홍진채, p.299
이 말이 던지는 질문
처음 읽으면 고개를 갸웃하게 된다.
"성장이 반영돼 있다"는 건 당연한데, 왜 가치는 할인율만큼만 증가한다고 할까?
"기업은 성장하는데, 가치는 왜 성장률만큼 늘지 않을까?"
이 질문을 곱씹으면, 기업가치 평가의 본질에 닿게 된다.
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